短期面临供需扰动 草甘膦概念27日强势拉升

化工板块分支草甘膦概念强势拉升。5月27日，中旗股份“20CM”涨停，利尔化学、广信股份、中农联合“10CM”涨停，此外，江天化学、江山股份、新安股份等跟涨。

值得关注的是，上述个股的拉升均发生在下午。从消息面来看，5月27日11时57分左右，山东友道化学有限公司一车间发生爆炸事故。该公司为豪迈集团控股子公司，主要生产高效低毒类农药及其专用中间体，致力于农药、医药及相关精细化工中间体产品的连续流技术开发、生产、销售。

从行业基本面来看，5月16日，拜耳寻求就密苏里州 “农达”除草剂的部分大规模诉讼达成和解，“农达”诉讼主要涉及致癌争议，如果和解失败，拜耳可能探讨让子公司孟山都破产。

“草甘膦是目前全球使用最广泛的除草剂，‘农达’作为孟山都生产的草甘膦制剂在全球有广泛的销售，在北美和南美市场占有率高。如果和解失败，‘农达’在南美的销售份额有望由国内产品替代，短期将利好国内草甘膦生产企业。”东海证券行业分析师张晶磊分析认为。

回顾草甘膦价格的历史变化，2006年至2008年，由于孟山都10万吨/年草甘膦生产装置停产，草甘膦价格大幅上涨至10万元/吨；随后伴随孟山都装置复产以及国内草甘膦产能的释放，叠加国际原油价格下跌，草甘膦价格迅速回落至2万元/吨水平。

2012年至2014年，伴随行业的环保核查，中小企业陆续停产，供给减少，下游库存回落，草甘膦价格再次上涨。2014年之后，环保核查力度减弱，部分中小企业复产，同时国内草甘膦产能大幅扩张，导致草甘膦价格再次触底。2016年以来，国内供给侧改革叠加环保核查行动，落后产能逐步遭淘汰，草甘膦价格再次波动上涨。2022年以来，草甘膦价格开始下行，由于需求下滑导致国内工厂库存维持高位，行业进入去库周期。

根据中农立华原药数据，截至2025年5月25日，国内草甘膦（95%）、草铵膦（95%）和精草铵膦原药价格分别为2.35万元/吨、4.60万元/吨和6万元/吨，处于近几年低位；库存方面，根据百川盈孚数据，截至2025年5月23日，草甘膦和草铵膦国内工厂库存分别为60300吨和9870吨，较库存最高位时期均有所回落。

“短期来看，若‘农达’产品销售受到限制，我国草甘膦出口需求有望提升，国内草甘膦行业短期有望获提振；长期来看，草铵膦有望对草甘膦形成替代，相关企业盈利有望提升。”张晶磊进一步分析指出。记者 刘扬