浮动费率改革再深化，汇添富均衡潜力优选混合基金成功获批

距离上报仅一周，5月23日，汇添富均衡潜力优选混合型证券投资基金成功获批。

据悉，作为业内首批上报的新型浮动费率基金，此次产品的获批不仅标志着公募基金费率改革迈入深水区，更体现了行业从“规模导向”向“投资者利益优先”的深刻转型，有望共筑管理人与投资者共生共荣新生态。

深化费率改革 构建利益共同体

自2023年7月证监会发布实施《公募基金行业费率改革工作方案》以来，以提升“投资者获得感”为目标，公募基金行业费率改革蹄疾步稳，产品试点稳步落地，费率调降有序推进。

先是20只浮动费率产品在当年相继问世，主要包括规模挂钩型、持有期挂钩型、业绩挂钩型三大模式，探索与基民利益共享、风险共担。

而随着近日《推动公募基金高质量发展行动方案》（以下简称《行动方案》）的发布，浮动费率改革又迎来新的进展。

在建立健全基金公司收入报酬与投资者回报绑定机制中，《行动方案》表示，要建立与基金业绩表现挂钩的浮动管理费收取机制，对新设立的主动管理权益类基金大力推行基于业绩比较基准的浮动管理费收取模式，对符合一定持有期要求的投资者，根据其持有期间产品业绩表现确定具体适用管理费率水平。如持有期间产品实际业绩表现符合同期业绩比较基准的，适用基准档费率；明显低于同期业绩比较基准的，适用低档费率；显著超越同期业绩比较基准的，适用升档费率。

据了解，与传统的浮动费率基金和基金规模、持有时长或基金业绩的简单挂钩不同，此次费率创新型基金将费率细化至“单客户、单份额”维度，即按照每个投资者、每笔基金份额的持有时间、持有期间的年化收益率分档收取，真正实现了“千人千面”的差异化收费，将更聚焦投资者获得感，进一步向投资者利益靠拢。

完善长效机制 筑牢稳健根基

记者了解到，作为业内“选股专家”，汇添富基金在主动权益领域积累了深厚底蕴，成立以来始终坚持“一切从长期出发”的经营理念，秉持“客户第一”的价值观，持续推进投研体系建设。在《行动方案》出台之前，就已将规则化纳入投资管理全流程，并对考核激励机制进行了前瞻性优化，不断强化业绩比较基准的“锚”与“尺”功能，旨在全面提升投资行为稳定性和业绩可持续性。

一方面，在投资端强调“规则化”。近年来，公司持续开展产品定位梳理、投资人员匹配及规则化组合构建等工作。一是不断优化产品定位，确保其清晰明确，以比较基准刻画风险收益特征；二是注重产品与投资人员的有效匹配，使基金经理的投资风格、能力圈与产品定位相契合，并通过归因分析和业绩检视，助力基金经理持续提升业绩；三是强化规则化投资，重视比较基准，借鉴指数编制法，规范组合行业、风格比例，同时运用数据科学团队及Barra系统，提升定量化监测与纠偏能力，科学落实规则化管理理念。

另一方面，在考核端重视“纪律性”。汇添富已全面建立以产品定位为核心、以业绩基准为量尺的考核评价体系，强调考察基金经理获得超额回报的能力。一是坚持三年期以上长周期考核，对价值观正确、风格清晰稳定的基金经理给予时间和耐心。二是对“风格漂移”、“追涨杀跌”造成投资者收益受损的行为进行严格扣罚。

这些植根于投研内核的机制创新，是汇添富在长期实践中持续探索与积累的成果，亦是公司作为头部机构引领行业高质量发展的责任担当。通过将投资纪律具象化为可量化、可追溯、可验证的管理标准，为浮动费率产品未来的稳健运作奠定扎实基础。

共建行业生态 引领高质量发展

据了解，作为聚焦自身核心竞争力，提升投资者获得感的又一重要实践，此次新型浮动费率产品的成功获批，对于汇添富及整个公募基金行业来说，可谓意义重大：

其一，落实《行动方案》要求，构建投资者利益共同体。新型浮动费率产品打破了传统的固定管理费模式，以制度创新深化行业供给侧改革，将管理人报酬与投资者收益深度绑定，真正实现了 “收益共享、风险共担”，将推动行业从规模导向向价值创造转型。

其二，践行费率改革使命，提升财富管理服务质效。新型浮动费率产品聚焦于优化全周期投资体验，将有效减轻投资者在持有回报不佳时的成本负担，增强投资者信心和信任，引导行业聚焦核心投研能力与风险管理能力的提升，进而提高整个行业的服务质量和投资绩效。

其三，完善产品供给体系，助力行业高质量发展。新型浮动费率产品不仅成功丰富了公募基金的产品种类，还将引导更多中长期资金借助专业化管理加大权益资产配置力度，为资本市场提供优质长期资本供给，有力支持实体经济的转型升级。

未来，汇添富基金将以《行动方案》为引领，以机制创新为锚，推动费率改革从产品试点向纵深推进迈进；以能力建设为基，用优秀业绩守护每一份信任和托付；以生态协同为径，与投资者同心同行，与行业伙伴携手共进，打造开放、融合、共赢的财富管理新生态，为中国资本市场行稳致远、实体经济高质量发展注入持久动力。

（作者：张裕 编辑：张颖国）