超856亿元！这个政策让大湾区居民赚翻了

“跨境理财通”

自2021年10月

启动“1.0版本”以来

极大地促进了

粤港澳大湾区居民

个人跨境投资便利化

随后于2024年2月正式推出了“2.0版本”。按照“1.0版本”，投资者只能通过商业银行购买理财产品，而“2.0版本”则增加了证券公司开展业务，这进一步推动提升“跨境理财通”产品竞争力和投资服务能力，从而更好满足跨境投资者不断增长的理财需求，对深化粤港澳大湾区金融互联互通也具有重要意义。

“从‘跨境理财通2.0’的实施效果来看，粤港澳开户数量从‘1.0时期’的约3万人，到今年3月底，提升了近10万人。这反映出大湾区居民通过‘跨境理财通’开户去投资离岸市场，成效是非常显著的，很好地满足了跨境投资的需求。”易方达资产管理（香港）有限公司总裁王雪，在近日举行的“湾区联动•澳琴共融一跨境财富管理新机遇”座谈会中表示。

跨境理财市场影响力增强

据了解，“跨境理财通2.0”自实施以来，投资者参与度和市场影响力明显增强。有统计数据指出，2024年2月至12月，境内“跨境理财通”试点银行通过资金闭环汇划渠道，办理资金跨境汇划金额为856.74亿元（人民币，下同），较“跨境理财通1.0”汇划额增长6.2倍；日均开户量较“跨境理财通1.0”增长了1.5倍，新增投资者6.29万人。

王雪认为，“跨境理财通2.0”的施行，降低了投资者准入门槛，提高了个人投资者的投资额度，引入了券商参与试点，产品范围亦进一步扩大，提升了“跨境理财通”业务的普惠性和多样性，也增强对投资者的吸引力。当中，“南向通”规模增幅超过了190%，额度已占到160亿元。

“通过我们调研，广东省内金融资产在600万元以上的居民大概有70万人，对比前述提及的10万多个已开户数量，反映跨境理财市场潜力十分巨大。而且在没有开通‘跨境理财通’的大湾区客户中，有七成非常期待参与这项业务，实现跨境理财配置。”王雪称。

实操涉及三个难点和挑战

王雪指出，看到“跨境理财通”需求旺盛、潜力巨大的同时，在实操中也发现了推进的难点和挑战。

第一个挑战是三地的监管制度不同，涉及投资者适当性管理不同，产品复杂度不同，信息披露要求不同。“如香港的‘跨境理财通’产品，有对冲的份额也有非对冲的份额，有分红的份额也有不分红的份额；境内的产品则相对简单，仅由于不同的销售场景，可能先缴手续费，又或是持有期持续缴手续费。境内外的产品在设计上存在比较大的差异。”王雪称。

第二个挑战是市场认知不足。王雪表示，投资者对境外资产的风险收益特征认知不足，缺乏多元资产配置意识。“境内的债券和股票以内地市场为主，但离岸市场非常多元，有欧美等发达市场，也有其他新兴市场。”她说，各种市场有各自不同的资产，如美国市场有美债，美债里面又分为投资性的和高收益的产品，因此客户对众多的区域市场、资产、投资策略，认知难度确实是比较大的。

“同时，境内大部分客户投资是单基金单策略模式，期望的是在一个相对较短的时间里，尽可能获得更高的收益。但在离岸市场中资产配置方式更多，大家对资产配置方式的认识却还比较薄弱，我们也更期待以‘跨境理财通’的形式，推出更多的资产配置组合，为投资者实现财富的长期保值和增值。”王雪指出。

第三个挑战是服务体验不佳。王雪称，这其中涉及到管理人和两地销售机构进行产品宣传和提供产品服务的途经受限，以及“跨境理财通”开户和产品交易的便利性有待加强。

促进湾区一体化金融建设

“为此，就要求销售机构应该加强产品、投教和服务创新，提升跨境财富和资产管理能力。”王雪表示，其中包括构建以指数为核心的全球资产配置产品矩阵，夯实全球配置投资理念，以及以AI赋能客户服务全链路等举措。

王雪续指，易方达（香港）正在助力构建湾区一体化的全球资产配置投教服务体系，设立了“跨境理财通”专项人才计划，培育兼具国际视野与本地服务经验的复合型团队；开展从线下的单向服务到线上的互动式服务；形成了从单一产品到资产配置投资方法的投教内容体系。还积极探索人工智能、大数据等新技术，在跨境业务与产品宣传、客户服务方面的落地应用，在合规的前提下，用线上化、智能化的方式，解决跨境资产配置在地域、人力等方面的限制，努力提升交易和服务效率。

“‘跨境理财通’是粤港澳大湾区金融互联互通政策机制的一项重要体现，在此基础上，金融机构需要全面联动、持续创新，更多构建符合客户需求的产品、服务、流程，才能充分凭藉政策东风，便利大湾区居民资产全球配置，促进大湾区一体化金融建设。”王雪称。

冀创设以澳门元计价产品

同时，澳门作为“跨境理财通”南向通的另一个市场，澳门元在跨境财富管理中也有其优势与机遇。A&P投资基金管理公司行政总裁葛万昌表示，澳门是个具有战略意义的“三角区域”，在灵活又规范的框架下，澳门元可在资本流动管理中发挥功能优势。

“目前，A&P正在构建澳门元货币市场基金，其在测试澳门元功能性过程中，已成功建立了属于本地市场的投资成绩。”葛万昌指出，该团队在此过程中发现，一是澳门元与其他货币之间不存在摩擦，二是澳门元收益率参考指标已在逐渐形成，三是本地市场投资记录能为日后跨境理财产品联通应用及扩展打下基础。

澳门元参与跨境理财市场是历史性的一步。葛万昌称，澳门元、港元与美元之间的挂钩，让澳门元资产具有稳定的优势，有条件成为大湾区的可靠投资工具，这在A&P澳门元货币市场基金的实践中已有所体现。希望大湾区金融机构能设计更多产品，将具有稳定性及功能性的澳门元，引入长期投资组合，推动投资者利用澳门元作为区域资产配置。

“澳门元完全有能力作为机构级别的资产。”葛万昌认为，当投资者选择持有以澳门元计价的投资工具时，澳门元就会变成一个有价值的参考指标，继而吸引投资者参与投资。并且有了以澳门元计价的投资产品，澳门元才能切实融入国家多层次的货币框架内，为区域财富联通流动提供可靠的投资渠道。

记者：吴尔珊

编辑：Thea、Kiki

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