北京
原“中国私募股权投资”
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- 来源：PE星球
- （ID：PE-China）
- 文：韦亚军
瑞信把沙特主权基金害惨了。
一朝被蛇咬，十年怕井绳！规模高达1万亿美元的主权基金也不例外。
近日，沙特主权基金——公共投资基金（PIF）总裁鲁梅延在出席未来投资倡议研究所（FII Institute）主办的欧洲投资峰会时宣布，该基金将不再投资瑞士金融市场。主要原因是2023年瑞士信贷（瑞信）倒闭事件给PIF带来了巨大损失。
损失超过10亿美元
资本也是有记忆的。回想2021年，英国供应链金融初创企业Greensill倒闭和美国家族投资基金Archegos Capital快速爆仓，给瑞信带来逾60亿美元亏损，随后在2021财年瑞信全年亏损17亿美元。
2023年，受美联储快速加息影响，美国硅谷银行等地区性银行相继倒闭，银行股恐慌潮蔓延至欧洲，瑞信2022年财年巨亏76亿美元，且爆出财报存在“重大缺陷”，引发挤兑潮。
最终，瑞信在瑞士央行主导下被瑞银集团折价收购，PIF作为瑞信的重要股东之一，损失惨重。
作为瑞信第一大股东，沙特国民银行的损失超过10亿美元。更让股东们气愤的是，按瑞士监管机构要求，瑞信之前发行的160亿瑞士法郎AT1债券减记为0，这些债券持有人瞬间欲哭无泪。
吃一堑长一智！PIF总裁鲁梅延表示，“如果一夜之间情势就发生变化，导致所有投资者损失惨重，那是一个危险信号”，并表示将不再投资瑞士金融市场。
孙正义，你别慌！
看到以上消息，最紧张的估计还不是瑞士金融局，而有可能是孙正义及软银。
因为PIF最大的一笔投资，正是投给了软银愿景基金，规模高达450亿美元，PIF由此成为该基金最大的有限合伙人。
在2025年2月12日，软银集团曾发布了2024财年第三季度的财务报告，其中最引人注目的数据是愿景基金（Vision Fund）的亏损——该基金在当季录得3099.3亿日元（约合147亿元人民币，超过20亿美元）的亏损。不过这个亏损更多的是被投企业的股票价值蒸发，以后可能还会涨回来。老孙头并没有那么慌。
还有一点值得提起的是，软银愿景基金在科技领域投资广泛，约1/3的资金投向了中国，间接投资了众多中国公司，如蚂蚁金服、滴滴、字节跳动等。一个阿里巴巴的回报，已经让孙正义笑的合不拢嘴，卖阿里股票填了多少窟窿，相信孙正义最有发言权。现在又手握蚂蚁金服、滴滴、字节跳动等超级独角兽，孙正义也算多了些底气。
然后，PIF还积极投资沙特国内战略性业，推动沙特“愿景2030”战略。成立新的投资实体Tasaru Mobility Investments，致力于提升沙特汽车和移动出行产业的本地供应链能力。
此外，PIF还参与了多个国际能源合作项目。2023年5月，沙特阿美、宝山钢铁和PIF签署股东协议，计划在沙特共同建设一家全流程厚板工厂。
“重仓”中国
除了通过远景基金间接投资中国市场，PIF还会亲自下场，广泛投资和布局中国科技领域。
今年5月29日，联想集团宣布与PIF旗下公司Alat埃耐特达成战略合作，Alat埃耐特提议向联想集团提供20亿美元无息可换股债券投资。此外，PIF还与高合汽车的母公司华人运通洽谈合作，计划投资至少2.5亿美元。
PIF还与中国金融机构的合作不断深化。7月9日，中国银行与PIF签署了战略合作协议，加强双方在能源合作、人民币跨境使用、债券发行等领域的合作。7月11日，中国建设银行与PIF签署了合作备忘录，深化在重点项目建设、能源合作、债券发行、投资托管等领域的战略合作。
中国的新能源产业投资，也是PIF重点关注的市场之一。晶科能源、TCL中环和远景科技集团等三家上市新能源企业分别宣布，将与PIF全资子公司Renewable Energy Localization Company，以及沙特能源设备公司Vision Industries Company合作，在沙特投资设厂。
市场是一只无形的手。抱紧中国大腿，沙特主权基金的未来只会更好。
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