中航资本|4连板三生国健大幅回落 公司提示风险

三生国健(688336)23日盘中大幅回落，一度跌超10%。到发稿，该股跌约9%，成交超5.3亿元。此前该股已连续4个买卖日涨停。

公司5月22日晚间发布危险提示称，公司股票自5月19日以来，累计涨幅超过100%，或许存在非理性炒作和回调。公司特别提示广阔投资者，留意投资危险，理性决议计划，审慎投资。

公司及公司的关联方三生制药和沈阳三生制药有限责任公司（以下简称“沈阳三生”，以下合称“答应方”）共同颁发被答应方辉瑞公司（PfizerInc.）（以下简称“被答应方”）在答应区域（即除中国内地以外的其他国家和地区）及范畴（即人类和兽医用处的所有医治、确诊及预防适应症）的独家开发、出产和商业化答应产品707项目（即一起靶向PD-1和VEGF的双特异性抗体产品）的权力。此外，被答应方保留通过付出额定的付款获得在中国内地商业化答应产品的权力。对于被答应方付出给答应方的所有金钱将在遵守排他性答应协议约好的前提下，依照各答应方对答应产品的前期研制投入、到《答应协议》签署日各方拥有的有关答应产品的财物权属等合理因素于各方之间合理分配，详细分配比例为：三生国健30%，沈阳三生70%。本次买卖现已公司第五届董事会第七次会议审议通过，本次买卖尚需提交本公司股东大会审议，尚需获得美国和其他境外司法管辖区适用的反垄断监管同意，《答应协议》是否能够发生效能存在必定不确定性。

答应产品于答应区域的开发、注册及出售等还须得到相关监管机构的同意。依据国内外新药研制经历，新药研制是项长时间工作，需求通过临床前研究、临床试验、注册等许多环节，具有不确定性。因而，答应产品于答应区域能否进入临床试验阶段、相关临床试验能否完结以及能否获得上市同意，均存在不确定性。

于本次买卖中所约好的开发里程碑金钱和监管里程碑金钱，须以约好的临床研制及监管审批事件作为触发条件。公司、三生制药和沈阳三生（合称“答应方”）实际收取的开发里程碑金钱和监管里程碑金钱，须依据相应条件及/或时间节点的达到和约好履行，存在不确定性。

于本次买卖中所约好的出售里程碑金钱和特许权使用费的付出，须以约好的出售达到情况作为触发条件。答应产品上市后的出售情况或许受到（包含但不限于）用药需求、市场竞争、出售渠道等因素影响，存在不确定性。因而，答应方实际收取的出售里程碑金钱和特许权使用费亦存在不确定性。