奇富科技一季报亮眼背后：营销费用大增42.3%

近日，被360创始人周鸿祎公开否认为其旗下企业的奇富科技发布了2025年第一季度财报。2025年一季度，奇富科技实现净收入总额为46.91亿元，同比增长12.94%；实现营业利润22.2亿元，同比增长45.47%；净利润17.97亿元，同比增长54.86%。与此同时，公司连接消费者人数较上年的2.41亿名增长11.1%；累计具有获批授信额度的用户约为5840万人，同比增长11.6%；累计成功提款的借款人约为3550万人，同比增长13.8%。2025年一季度，金融机构合作伙伴通过奇富科技平台发起2440.14万笔贷款，总撮合及发起贷款规模达888.83亿元，同比增加15.8%。

虽然取得了业绩和用户规模双增的好成绩，但奇富科技不断增加的获客成本却不容忽视。

财报显示，2025年一季度，奇富科技用户获取成本（获批信贷额度的用户）涨到了384元，而在去年同期还是285元。获客成本上涨的同时，奇富科技销售及营销费用也增至5.91亿元，环比上涨12.8%，同比大幅上涨42.3%。奇富解释称，营销费用同比及连续增加主要由于将更多的营销资源分配到嵌入式金融渠道和信息流广告上，以产生更有效的潜在客户线索。

据悉，今年一季度，奇富科技已经合作63家嵌入式金融渠道合作伙伴，而上一季度这个数字是56。这不仅使得来自嵌入式金融渠道的新信用额度用户同比增长了36%，也让贷款量增长了约106%。

不过来自嵌入式金融渠道的贷款质量并不高。奇富科技CEO吴海生在电话会中提到：“我们嵌入式金融渠道的贷款额比上一季度增加了31%，与我们基于应用程序或基于H5的业务相比，该业务线的第一天拖欠率通常更高。”

尽管面临API渠道新用户逾期风险增加，但奇富科技整体90天以上逾期率仍在下降。截至2025年3月31日，奇富科技整个平台中金融机构发起贷款的90天+逾期率为2.02%，相比2024年末的2.09%进一步降低。业内人士指出，为提高偿付率，奇富科技可能采取强硬催收手段，甚至外包给第三方催收团队，导致投诉激增。而各大消费者维权平台上的海量投诉就证明了这一点。截至5月22日，黑猫投诉平台以“奇富借条”（360借条）为关键词的投诉超4万条，投诉重点指向暴力催收、恶意骚扰、隐私泄露等问题。

除了暴力催收，奇富科技的放款利率也引发法律争议。

（2024）辽0112民初16963号裁判文书显示，2022年8月24日，奇富科技全资子公司福州三六零网络小额贷款有限公司作为借款人，通过网络平台以线上形式与被告沈某签订《个人贷款合同》一份，合同约定借款金额：30000元；年化综合息费率23.725%；借款期限6期。2022年9月24日起，被告开始逾期还款。截至原告起诉之日，被告共拖欠借款本金25000元，原告催要上述欠款未果，遂诉至法院。

2025年3月12日，辽宁省沈阳市浑南区人民法院判定被告沈某于本判决生效后10日内偿还原告福州某公司借款本金25000元；同时被告须给付以25000元为基数，自2022年10月25日起至实际给付之日止，按2022年10月公布的一年期贷款市场报价利率四倍计算的利息。

公开资料显示，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布的2022年10月20日1年期LPR为3.65%，这意味着被告人只需执行14.6%的贷款利率，与奇富原定的23.725%贷款利率相差甚远。

虽然奇富科技在营收、利润与用户增长方面表现不俗，但不断上升的获客成本、逾期风险与合规争议，正逐步暴露其增长模式的隐忧。在金融科技竞争日益激烈的当下，奇富科技要想实现可持续发展，亟需在风控、合规与用户体验之间寻求新的平衡。（内容来源|远见资本局）