AI算力电源新纪元，纳微与英伟达联盟定义HVDC技术规范；OpenAI计划打造亿台AI“伴侣”， AI硬件产业有望迎来奇点时刻——《投资早参》

（一）重要市场新闻

1、美股三大指数收盘涨跌不一，道指收平，纳指涨0.28%，标普500指数跌0.04%，大型科技股多数上涨，特斯拉涨近2%，谷歌涨超1%，微软、英伟达、亚马逊、Meta涨幅不足1%。加密货币、计算机硬件板块涨幅居前，昆腾涨超11%，Coinbase涨5%，希捷科技涨超4%，嘉楠科技涨超2%。中概股多数收跌，纳斯达克中国金龙指数跌1.18%；小鹏汽车跌超7%，世纪互联跌超6%，阿里巴巴、百度、理想汽车、蔚来跌超1%，拼多多涨超3%，知乎涨超2%。

2、国际金价调整，现货黄金跌0.6%，报3294.49美元/盎司；COMEX黄金期货跌0.56%，报3295.10美元/盎司；COMEX白银期货跌1.39%，报33.18美元/盎司。国际油价走弱，美油主力合约收跌1.23%，报60.81美元/桶；布伦特原油主力合约跌1.29%，报64.07美元/桶。欧洲三大股指收盘全线下跌，德国DAX指数跌0.51%报23999.17点，法国CAC40指数跌0.58%报7864.44点，英国富时100指数跌0.54%报8739.26点。

（二）行业掘金

1、近日，据相关媒体报道，纳微与英伟达的战略合作成为行业焦点，双方携手开发下一代800伏高压直流(HVDC)架构，旨在为GPU提供更高效、更稳定的电源解决方案。这一创新预示着在AI硬件基础设施方面的深度突破。纳微致力于开发高性能的碳化硅(SiC)功率器件，产品广泛应用于电动汽车、数据中心、太阳能、储能、家用电器及工业制造等领域。纳微的碳化硅技术可在一定程度上大幅提升"Kyber"机架级系统的能效比、散热管理和系统可靠性，将在与英伟达的合作中发挥关键作用。

点评：随着AI迅猛发展和算力需求急剧增加， AI数据中心供配电系统面临着效率和节地等指标进一步提升的迫切需求，将持续推动数据中心供电技术方案由 UPS向HVDC发展，未来HVDC在AI数据中心的渗透率有望持续提升。AI算力需求的指数级增长(如单机柜功率超100kW)将推动HVDC技术渗透率快速提升，预计2025-2030年全球HVDC市场规模年复合增长率超25%。概念股包括明德电子、欣锐科技、派瑞股份等。

2、5月22日，昆仑万维面向全球市场，同步发布天工超级智能体。这款产品采用了AI agent架构和deep research技术，能够一站式生成文档、PPT、表格(Excel)、网页、播客和音视频多模态内容。它具有强大的deep research能力，在GAIA榜单上排名全球第一，超过了OpenAI Deep Research和Manus。天工超级智能体的问世，代表传统的Office类软件已被颠覆，"Al Office智能体"时代已然到来!Agent技术的快速突破正引领AI产业链进入新阶段。Agent代表了自主学习与自主决策能力的提升，是实现更智能、更高效应用的关键。

点评：西南证券研报指出，AI发展水平正从推理者向智能体Agent演进，AI产品逐步能够理解目标、具备外部记忆和推理能力，相关智能体产业链正经历从模型能力提升到应用商业化的系统性跃迁。AI智能体产品正形成“底层模型能力升级+中间工具繁荣+商业场景落地”的基础设施与应用协同的演进路径，未来AI智能体应用还需进一步提升规划能力、具备更好的记忆、拥有更强的多模态理解能力，释放变现潜力。概念股包括昆仑万维、汉得信息、赛意信息等。

3、据报道，OpenAI日前宣布以65亿美元全股收购由苹果前首席设计师Jony Ive创立的AI硬件初创公司io，并计划推出一款革命性的AI“伴侣”设备，目标在2026年底前发货1亿台。这款设备旨在成为一款环境感知智能体，可放置在口袋或书桌上，通过多模态AI无缝融入用户日常生活。设备将超越传统智能手机，提供更直观、自然的交互体验，例如通过环境感知回答问题或主动提供生活建议。消费者对情感陪伴和智能化体验需求不断提升的驱动下，AI陪伴产品市场正加速爆发。

点评：在大模型技术的加持下，AI陪伴产品具备更强的互动沉浸感和趣味性，可更好的满足用户情绪价值需求及生活服务等多场景需求，为社交陪伴带来更多的可能性。根据贝哲斯咨询，2023年全球陪伴机器人市场规模为750亿元，预计2029年达到3043亿元，2024-2029年CAGR达25.56%。随着后续OpenAI现象级AI伴侣产品的推出，AI硬件产品市场望迎来奇点时刻。概念股包括荣信文化、汤姆猫、洲明科技等。

（三）避雷针

网宿科技(300017)5月22日晚间公告，公司董事长、副总经理李伯洋计划减持公司股份不超过20.31万股；公司董事兼副总经理、董事会秘书周丽萍计划减持公司股份不超过119.46万股；公司副总经理兼财务总监蒋薇计划减持公司股份不超过17.56万股；公司副总经理李东计划减持公司股份不超过4.3万股；公司副总经理黄莎琳计划减持公司股份不超过23.46万股。上述人员合计拟减持公司股份不超过185.1万股。

长鸿高科(605008)公告，公司近日收到宁波证监局下发的警示函。经查，公司存在对超出预计金额的日常关联交易未及时履行审议程序和信息披露义务的问题。白骅作为公司董事会秘书，对公司上述相关违规行为负有主要责任。宁波证监局决定对公司、白骅采取出具警示函的行政监管措施，并记入证券期货市场诚信档案。

大千生态(603955)5月22日晚间公告，公司股东安徽新华发行（集团）控股有限公司计划通过集中竞价、大宗交易方式减持公司股票不超过407.16万股，不超过公司总股本的3%；副总王正安计划通过集中竞价方式减持公司股票不超过41.08万股，减持比例不超过公司总股本的0.3%。

壹网壹创(300792)5月22日晚间公告，公司持股7.38%股东张帆计划以集中竞价交易或大宗交易方式减持公司股份不超过592.36万股（占公司总股本的2.5%）。董事卢华亮计划以集中竞价交易或大宗交易方式减持公司股份不超过124.27万股（占公司总股本的0.52%）。

商络电子(300975)5月22日晚间公告，持股7.84%的公司股东谢丽拟在15个交易日后的3个月内通过集中竞价交易或大宗交易方式减持其持有的不超过350万股公司股份，占剔除回购专用账户股份后公司总股本的0.51%。

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