牛市从港股开始了，已经！

今天又是东升西落的一天。

在6万亿即将到期的美债排山倒海的压势之下，美债已经陷入了尴尬境地，而美股最近也呈现出股债双杀的见顶势头。

反而是港股顶住了美股的压力，显得势头稳健。

没有工业强支撑的美国经济必然无法维持美股的持续上涨，不管是不是特朗普，都无法挽救这个颓势。

有本书叫做《历史重演？美国关税风暴席卷全球》，回溯了1929年美国胡佛时代的知名错误，欧西了当下美国政府的战略困局，同时展望了中美博弈之下的文明跃迁之路。

稳重详细叙述了胡佛时代的关税壁垒到当下美国政府的科技绞杀和对等关税策略，虽然历史不是简单的重复，但是资嗜血的本性永恒不变。

我不是单纯相信从关税税率折射出的历史转折点，我更坚信东方智慧对西方中心论的根本性超越。

一鲸落，万物生。

等美股崩盘之际，就是中国股市起飞之时。

毕竟中国股市一直坚守3000点，一直处于价值洼地，洼地总会被资金的水给灌满的。

尤其是最近宁德时代新股在港股市场大杀四方之后，又有两只新股即将添一把火。

一个是MIRXES-B，目前在暗盘大涨34%，恒瑞医药在暗盘也大涨33%，这两只新股的表现都比宁德时代表现猛得多。所谓暗盘交易，就是正式交易之前，在一些券商的指定平台上小范围盘前交易。

回望港股打新历史，这么多年，也很少能见到2只新股在暗盘同时超预期达到30%以上涨幅的情况了。

似乎，行情又重新回到了2020年港股打新的牛市之中。

非常值得关注！

而且，今天摩根大通也在上海召开了21届全球中国峰会，摩根大通对于中国经济增速预期上调，其首席亚洲及中国策略师刘鸣镝表示：今年最看好的是港股，A股也将有不错表现。目前是逢低吸纳的时机，市场可能在90天贸易谈判结束后区间出现突破。行业上，看好互联网和医疗卫生，建议低配电力和能源。

摩根大通中国首席经济学家兼大中华区经济研究主管朱海斌则称：我们最新修正了对中国经济的展望。假设目前的关税税率持续到年底，中国经济或在接下来的几个季度有所放缓，但不会出现特别大幅的下滑。我们将中国2025年全年经济增速预测，由原先的4.1%上调至4.8%。中国央行今年可能还有1至2次的降息，不过节奏上会控制，这与市场预期会有一定偏差。房地产正式企稳可能需要到2026年，但主要指标包括新开工下行幅度等会较过去两年明显收窄。

朱海斌还提到，在当前中国经济结构转型的背景下，既存在一些亮点，也面临着挑战。他认为，今年年初DeepSeek的出现，使市场对中国经济的创新能力进行了重新评估，显著提振了市场对经济结构转型的信心。从4月份的数据来看，各个经济细分领域强弱分化明显。新经济领域，尤其是技术创新方面表现强劲，如信息技术（IT）、人工智能（AI）等；同时消费领域中，受益于“以旧换新”政策的产品类别，表现也显著好于其他产品类别。

1.小米玄戒O1真相大白

发布会开了，千呼万唤始出来。先说技术重点：CPU架构是ARM公版“1+3+4”，和高通、联发科过去的做法一样，没有自研CPU内核；GPU来自英国Imagination授权，CXT48-1536核心；通信基带则是外挂联发科，连5G功能都没有集成在SoC里。

整体来看，与其说是「白手起家自研」，不如说是「定制化拼接」，和造手机差不多一个套路，车外壳和内饰自己造的，但是核心发动机等部件都是人家的，整体有新意，但是不敢大声喊：“从发动机到内饰都是我自己造的。”

属于是部分自主设计吧，没办法自信喊出「自主可控」，最多说是小米设计拼接方案自主、美国核心技术可控。

玄戒O1采用的是台积电第二代4nm工艺N4P，晶体管密度较初代提升6%，能效也优化不少。不过性能上来看，CPU部分采用Cortex-X3大核，中核A715，小核A510，Geekbench 6单核2200、多核7500分左右，确实接近骁龙8 Gen2，对标的是2年前的主流旗舰。

核心技术上看，玄戒O1并未内置系带芯片，而是采用了「外挂联发科5G基带」的方案，属于是入门级的SoC方案，优点是技术简单，缺点是功耗高、整机发热难控。

小米对这款芯片，估计心里也没有底，选择用小米15S机型去测试，反而是主打机型小米16系列依然首发骁龙8 Elite2。

当然，恭喜小米走出了战略必修的一步，从全依赖变成了部分控制，这是发展道路上的重要一步，只是这一步走的有些鸡贼了，我知道小米为这款芯片的研发投入了百亿元，但是问题是目前华为等企业已经在推进自主可控的SoC制程，而这个时候小米推出一款台积电先进制程的手机SoC，不属于开拓者，甚至不能算是摘果子，可能有点削弱本就艰难爬坡中的自主制程生态，有点为虎作伥的意思。

想起之前看到的一个预言帖：

这真的是老套路了，国内技术但凡一突破，国外厂商马上在国内安排代理人，将相应产品降价抢夺国产厂商的市场，当年满门忠烈不就是替美国干这买办事的吗？

昨天说过了，是否第一梯队、是否技术突破、是否自研可控，完全不用咱们来评定，就看美国是否制裁就完了，「美国精选」的招牌，目前来看，含金量还是最高的。

别和我杠，杠就是你对。

2.港股新股「手回集团」开始招股

手回集团招股从5月22日开始，到5月27日结束，计划于2025年5月30日正式以“2621”为股票代码在港交所主板挂牌上市。

本次计划发行2435万股，每股5.84-8.08港元，本次IPO最多募集1.968亿港元，引入2位基石投资，天津海泰集团认购3874万港元，鹿驰资本认购约合1081万港元。

这家企业投资人都很有名：信天创投、红杉中国、经纬创投、天士力、歌斐资产等，2015年成立，是中国的一家人身险中介服务提供商，旗下有小雨伞、咔嚓保、牛保100等3个平台，致力于通过人身险交易与服务平台，在线为投保人和被保险人提供保险服务解决方案。

简单来说，可以理解为保险销售中介，市场想象空间不大，主要是会长对保险没什么好印象，甚至说比较抵触。

观望吧。

3.朝鲜军舰折了腰，金三哥要砍人

昨天朝鲜「崔贤」级二号驱逐舰「金策号」举行下水仪式，结果过程中发生严重的侧翻事故，金三哥正好在现场观看，本想露个大脸，没想到现了个大眼，金三哥现场就炸了，批评说这是无法容忍的重大事故和犯罪行为，并给出了定性：这是直接关乎国家权威的政治问题，而非单纯的业务性问题。

按朝鲜的尿性，后续肯定有人要倒霉，搞不好还要被“炮决”。

会长平时喜欢军事，简单给大家说下情况，军舰下水有两种方式：船坞式、船台式。

船坞式，需要搞一个固定的船坞，又是勘探、又是地质水文土壤勘察的，很麻烦，而且需要大量人工机械高强度材料，造价成本高，不是每个船厂都能承担的。之前的「崔贤号」就是采用的这种方式。

船台式，通过升船机、起重机、滑道等方式把军舰搞进海里，尤其是侧滑式下水，更简单，直接铺一条从船台到水面的侧滑轨道，军舰就侧着滑下水就行了。

这种方式优点是操作简单、成本低廉，但是缺点也很显著，就是操作难度大，一个不小心就会翻船，小船用这种方式还好说，大船用这种方式很容易翻船。

「金策号」作为5000吨级的军舰，按道理说，不该用船台侧滑，但是朝鲜估计是囊中羞涩，再加上没有造大船的经验，所以最终铤而走险选择了赌一把。

结果在侧滑过程中轨道脱离，导致船尾先下水了，但船头还留在岸上，大概就是这么一个示意图：

举个例子，就像一个人平躺沙发上，结果屁股滑落沙发下，但是头还在沙发上，导致腰部悬空受力，这事非常可怕，这股扭力是很强大的，足以弯曲船体导致报废，尤其是发动机，如果坏了要换新的，那还很麻烦，可能得重新切割船体维修更换。

现在从卫星图来看，朝鲜已经把船体用挡雨布给遮盖了：

金三哥的演讲稿估计都背熟了，结果拉了一坨大的，这事除非搁印度三哥身上，估计能丧失喜办，除此之外，全蓝星，搁谁身上都不好受。

虽然金三哥这次军舰下水现眼了，但是金三哥不是印度阿三，金三哥的军事实力还是不容小觑的，这几年金三哥不仅搞出了高超音速导弹、洲际导弹、核潜艇等高精尖武器，甚至突破了预警机，现在还生产出5000吨级的驱逐舰，能力绝不容小觑。

当然，这肯定是和俄罗斯的军事技术援助密切相关，但这也是金三哥在大国之间斡旋、派亲兵上俄乌战场换来的，凭本事吃饭，不寒碜。

4.黄杨钿甜230万耳环引发立案调查

这事发酵好几天了，今天终于有官方发声了：先是辟谣了当事人的爸爸杨伟没有参与灾后重建项目，也没有经手过款项，算是辟谣了。

但是也查出来其公职期间违规经商办企业，还有考公务员和工作期间故意隐瞒违法生育二孩的问题，所以立案调查，严肃处理。

这事我最初关注有两个地方很有趣，一个是关于耳环的来源：女主说是找妈妈的，女主爸爸说是假的，粉丝说是女主自己赚钱买的，哈哈，你们发声明都不统一口径的吗？另一个就是女主的姓名：黄杨钿甜，姓氏是黄，而她爸爸姓氏为杨，她妈妈也不姓黄，查了下微博，才知道，黄杨钿甜因为是她父亲违规二胎，所以户口落在了奶奶那，跟奶奶姓。

这次官方也提到这个事，杨伟公职期间经商办企业、隐瞒二胎，这俩都是违法的，尤其是隐瞒二胎，这在当年是严重违法违纪，不过他8年前就辞职了，现在孩子都已经女大十八变了。

另外，短短八年，二胎从违法违纪，变成了鼓励生育，现在官方通报中的这个二胎违法，就非常刺眼且滑稽，这个世界就这么魔幻。