【成品油】零售价兑现年内第五次下调 终端利润空间收窄

发改委消息称，根据近期国际市场油价变化情况，按照现行成品油价格形成机制，自2025年5月19日24时起，国内汽、柴油价格（标准品）每吨分别降低230元和220元。这是国内成品油零售油价今年以来的第10次调整，本次价格下调兑现后，将呈现“三涨五跌两搁浅”格局，涨跌互抵后汽、柴油价格分别较年初价格下跌655元/吨、630元/吨，折合升价89.50元，92#0.52元,0#0.34元。

数 据 来 源：金联创

由统计数据来看，零售价格本年内跌多涨少，零售端调整对批发端支撑有限，批发行情推涨动力不足，批零价差走势震荡下行。据金联创监测数据显示，截止5月20日，国内92/吨，较年初相比下跌224元/吨；0#柴油批零价差值为683元/吨，较年初相比下跌277元/吨。

分析来看，目前汽、柴油批零价差均处于年内的低位水平。汽油消费面暂无节假日提振，终端油站优惠力度较大，主营油站优惠幅度在0.3-0.5元/升，社会油站优惠幅度在0.5-1.0元/升。而柴油方面，因批零价差处于低位，今年优惠力度弱于往年水平，全国范围内夏收全面开启，各个油站积极抢占终端客户，主营油站优惠幅度在0.2-0.4元/升，社会油站优惠幅度在0.4-0.8元/升。

受地缘政治因素影响国际油价近期走势震荡上行，带动新一轮变化率正向开端，消息面支撑向好，受需求面支撑地炼市场柴油价格今日推涨积极性较高，主营单位因价格偏高涨幅有限，而汽油价格多小幅下行，下游适度补货，柴油市场交投好于汽油。但后市来看，国际市场消息面喜忧参半，原油价格继续反弹动力不足，零售价小幅上调预期对行情支撑受限。月度下旬主营单位侧重走量，预计为刺激出货成交政策趋于灵活，近期批发行情走势上涨动力不足。但随主营单位销售进度完成，且端午假期之前下游存一定补货支撑，月底市场价格反弹可能性较大，零售端利润空间将继续收窄。

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