2024年五家专业健康险公司“双丰收”！行业风口即将来临？

随着非上市险企2024年年报披露，专业健康险公司的市场表现格外引人注目。目前，我国7家专业健康险公司中，除昆仑健康和和谐健康外，其余5家公司——人保健康、平安健康、太保健康、复星联合健康和瑞华健康，均已披露2024年年报和2025年一季度偿付能力报告。

统计数据显示，这5家公司在2024年合计实现营业收入756.46亿元，同比增长14.1%；实现净利润41.51亿元，同比大幅增长46.6%，展现出“量利齐升”的良好发展态势。

具体来看，2024年人保健康保险业务收入486.95亿元，平安健康为165.25亿元，太保健康为26.36亿元，复星联合健康为52.26亿元，瑞华健康为16.71亿元，同比分别增长11.6%、11.6%、37.8%、26.7%、10.1%；从净利润来看，人保健康为19.32亿元，平安健康为19.98亿元，太保健康为9150万元，复星联合健康为4200万元，同比分别增长29.6%、39.1%、199.9%、86.5%，而瑞华健康实现净利润为8755万元，扭转了上一年过亿元的亏损状况。

这一系列数据不仅彰显了健康险市场的活力，也引发了业界对于行业未来发展趋势的广泛关注。2024年，我国健康险保费规模达到9774亿元，同比增长8.2%。步入2025年，金融监管总局披露的数据显示，截至今年3月，我国健康险保费规模已达3782亿元，同比呈现正增长。

其中，5家专业健康险公司今年一季度延续了良好的盈利表现。偿付能力报告显示，人保健康一季度实现净利润24.3亿元，盈利水平列健康险公司首位；平安健康紧随其后，一季度实现净利润5.82亿元。

医疗险保费占比持续攀升

引领行业专业化变革

健康险主要由疾病保险、医疗保险、护理保险、失能保险四类险种构成，其中疾病保险和医疗保险合计占比超过90%，是健康险的核心组成部分。近年来，医疗险保费占比呈现出持续增长的趋势，成为健康险市场发展的重要驱动力。

从人保健康年报中，也能清晰地看到这一发展趋势。2024年，人保健康实现保险业务收入486.95亿元，位居健康险公司首位，实现净利润19.32亿元，同比增长29.6%。该公司保费收入居前5位的产品中，互联网医疗保险占据2席，保费合计86.13亿元；城乡居民大病团体医疗保险和城镇职工大额补充团体医疗保险保费合计81.36亿元，规模与互联网医疗保险产品相近。

中信建投证券的研究数据显示，从2018年到2023年，健康险保费中医疗保险的保费收入从1866亿元增长至4337亿元，年均复合增长率达到18.37%，占比从34%提升至48%。

随着惠民保、百万医疗险、中高端医疗险等产品的快速发展，预计2025年医疗险保费占比将持续提升，中国健康险行业即将迈入“医疗险主导的专业化时代”。

互联网渠道增速亮眼

健康险销售模式迎来变革

近年来，互联网渠道在健康险销售中的地位日益重要。元保与清华大学共同发布的《中国互联网保险发展报告（2024）》显示，受互联网销售场景的限制，保障期为一年及以下的短期健康险通常更适合在互联网渠道销售。这类产品设计和条款相对简单易懂，消费者可以通过互联网渠道快速了解保险责任、保障范围、保费金额等关键信息，百万医疗险便是其中的典型代表。

平安健康的年报数据也为这一趋势提供了有力支撑。2024年度，平安健康经营的所有保险产品中，原保险保费收入居前5位的险种均为医疗保险，其中4款为平安e生保系列产品，这5款产品保费占该公司总保费的61%。

平安e生保作为一款稳定经营九年的百万医疗险产品，持续创新迭代，受到市场关注。平安健康在年报中指出，随着客户需求愈加多元，购险习惯发生显著变化。中端人群需求升级，购险习惯线上化，带病体需求增加，推动行业进一步丰富保险产品与服务供给，满足不同年龄阶段、不同财富水平、不同健康状况的客户的多样化需求。对此，平安健康计划于年中升级“健康保险+医健服务”双轮驱动3.5战略，以“医疗健康+”“数字化+”为驱动引擎，实现可持续、高质量发展。

2024年，平安健康实现保险服务收入165.25亿元，同比增长11.6%；实现净利润19.98亿元，同比大增39.1%，净利润跃居健康险公司首位。

赔付率与续保率的平衡难题

考验行业风险管理能力

在健康险行业快速发展的同时，赔付率与续保率的平衡问题也日益凸显，成为行业可持续发展面临的重要挑战。中国保险行业协会今年4月发布的《保险市场观察》数据显示，2024年，全行业健康险业务赔款与给付支出4037.77亿元，同比增长4.16%。

然而，从短期健康险赔付率数据来看，超六成险企赔付率未超过50%。据不完全统计，2024年122家险企短期健康险赔付率中位数为41.34%，其中68家险企短期健康险赔付率处于0—50%区间，占比过半。业界普遍认为，短期健康险赔付率合理区间应在60%—80%，这个水平既能保障消费者的理赔体验，又能让保险公司保持财务稳健，目前的赔付情况显然与合理区间存在较大差距。

复星联合健康年报显示，在重疾发生率方面，截至2024年末，该公司实际赔付金额与预期赔付金额较为一致。在医疗险发生率方面，该公司在售长期医疗险产品实际赔付金额与预期赔付金额的比值较低。在短期健康险方面，实际赔付略高于预期赔付，主要由于受医疗通胀、TPA服务费用增长以及消费者就医习惯的改变影响较大，续保客户的赔付次数和赔付金额都高于新保客户，导致赔付率较高。

2024年复星联合健康实现了保险业务收入和净利润的双增长，全年实现保险业务收入52.26亿元，同比增长26.7%；实现净利润4200万元，同比增长86.5%；而瑞华健康则在去年实现了扭亏为盈，2024年该公司实现保险业务收入16.71亿元，同比增长10.1%；实现净利润8755万元，较2023年同期的1.5亿元亏损成功扭亏。

健康管理赋能保险主业

构建一站式健康生态系统

为应对赔付率与续保率的挑战，提升客户黏性和满意度，越来越多的专业健康险公司开始将健康管理服务融入保险主业，通过构建“保险+养老健康服务+科技”的一站式健康生态系统，实现保险业务的可持续增长。

从人保健康、平安健康、太保健康年报数据中可以看出，集团化经营优势明显。平安健康与平安人寿、平安银行的关联交易额达到了84.3亿元。太保健康2024年关联方保险业务收入占该公司全部保险业务收入的0.33%，而2023年为0.07%，太保集团、太保产险、太保科技与太保寿险为其主要关联交易方。

年报显示，太保健康2024年实现保险服务收入26.36亿元，同比增长37.8%；实现净利润9150万元，同比增长近2倍。太保健康与太保寿险合作，推出中老年人群专属的医疗险“家安芯”，将首次投保年龄突破至72周岁。在老年人健康管理领域，构建“预防-诊疗-康复”全病程管理闭环，并完成全国分支机构适老服务改造，发布《适老服务规范》标准；与华西医院联合打造行业首创的“肺结节保障式全程管理数字化疗法”，以“两升两降”为目标，实现从“保健康人”到“保人健康”的转变。

人保健康2024年健康管理服务收入达到4.34亿元，同比增长63.3%。将健康管理服务与保险主业深度融合，积极为中国人保集团内子公司提供健康管理服务，成为助推其健康管理收入快速增长的重要因素之一。

东吴证券研报分析指出，健康险仍然具有长期增长空间，通过打通保险、体检、康复、养老、药品、医院等产业链条，建立一站式健康生态系统，能够有效提高客户黏性，为保险业务增长赋能。

结 语

当前，市场利率快速下行，10年期国债收益率临近1.6%，30年期国债收益率逼近1.8%，均处于历史低位。4月21日，中国保险行业协会召开人身保险业责任准备金评估利率专家咨询委员会2025年一季度例会，业内专家研讨人身保险产品预定利率，明确当前普通型人身保险产品预定利率研究值为2.13%。这一研究值环比出现明显下降。

业内人士指出，若7月公布的数值继续低于2.25%，将触发预定利率下调机制。届时，中国保险业预定利率上限或降至2.25%以下，行业将进入全新的低利率时代。

在长期低利率环境下，人身险产品的保障功能重获市场关注，商业健康险作为提供健康保障的重要工具，迎来了新一轮发展风口。面对人口老龄化加速、健康需求升级及医保资金承压等挑战，专业健康险公司如何把握机遇，唯有在业务创新中延伸价值链、服务链与生态链，通过新产品、新渠道、新服务，不断深化保险保障和医康养生态的业务协同、资源共享和融合赋能，推动健康保险高质量发展，促进多层次医疗保障体系有序衔接。

在机遇与挑战并存的当下，专业健康险公司能否把握市场脉搏，实现可持续发展，值得关注。