宁德时代和比亚迪的大新闻

大家周末晚上好，上周五的时候，宁德时代和比亚迪，同时出了比较重要的消息，且都和港股相关，正好聊一下。

宁德时代那边，是周五公告，520那天，也就是下周二，要在港股上市，这个速度，应该说是大超预期的，因为宁德通过聆讯，也就是类似港股的上市审核，是在5月6日，我们在当天的《》里特意聊过，当时提到，可能具体的发行工作，还得个把月的时间，没想到直接2周搞定，总计耗时不到100天。

从募资规模看，这可能会成为今年以来，全球最大的一笔IPO，而且背后有两家基石投资者，很有意思。

其一，是中国石化，这个我们之前解释过，宁德时代后续想发力新能源车的“换电”业务，和中国石化属于战略合作，因为中石化有遍布全国的加油站，只要在每个加油站，腾出一小块地作为换电站，这个商业模式就能跑通一半（剩下的一半，取决于换电模式和超充模式，最终谁更有性价比）。而中石化做这笔股权投资，也相当于战略性布局了——以后加油站就不叫加油站了，而应该叫“能源中心”，不管是加油、加气、换电还是超充，都能在能源中心完成。

其二，是科威特投资局，这是全球第五大的主权投资基金，其想法，应该和中石化很像，都是在旧能源和新能源之间，两头下注，一边自己的国家还能继续挖油卖资源，另一方面卖油赚到的钱，转化为全球新能源龙头公司的股权，长期来看，国民的财富能立于不败之地。挪威、中东等各个靠资源发家的大户的思路，基本都是一致的。

我觉得，上面中石化和科威特的投资思路，我们普通人也是可以借鉴一下的——比如你的工作、生活、资产都在中国，这时候你适度增加一些海外资产，就是一种合理的再平衡；又比如你的工作领域有两家寡头，属于长期来看可能是你死我活的关系，这时候假如你在A公司上班，那么就不妨同时买点B公司的股票，不要把鸡蛋都放在一个篮子里。

另外，我们上次聊宁德时代赴港上市的时候，就提到过三条主线：

一是国内企业出海的步伐会加快；二是优质股权投资大时代的来临；三是港交所争夺优质上市公司的步伐进一步加快。

把宁德时代的上市进程压缩在100天以内，且特意放在520当天，无异于香港向所有美股、A股上市的大陆公司传递的爱意。

另外，大伙儿可以注意一下，正常来讲，宁德时代需要在上市三个月之后，满足恒生指数公司的季检条件，才能进入恒生科技等指数，但港股还有个快速纳入机制——假如宁德时代在上市首日的收盘市值，进入恒生科技指数现有成分股前10名，则最快可在上市后第10个交易日（6月初）被纳入。这样看来，似乎没啥压力。

宁德时代是可能被纳入恒生科技，而比亚迪，则是板上钉钉了。

恒生指数公司，周五晚上，公布了这个季度的季检结果，恒生科技指数调出阅文集团，调入比亚迪。

阅文集团，是腾讯文学和盛大文学整合而成的，大家日常用的微信读书，就属于他们旗下的。

这个调整，可以从个股和指数的两个维度去看。

个股方面来看，对比亚迪来说，肯定算是一个利好，这么多跟踪恒生科技的指数基金，会被动加仓比亚迪，调入的生效日是6月6日，届时比亚迪港股的尾盘可能出现明显的上翘——外资习惯于尾盘一次性买入，大家可以关注一下。

指数层面来看，按照恒生二级行业划分，目前恒生科技指数中，汽车行业的占比是12.16%（蔚来、理想、小鹏），下图；但事实上，下图“资讯科技器材”里的小米（占比8.45%）、比亚迪电子（比亚迪子公司，做智能汽车这块，占比1.12%），至少一半的市值都是汽车属性给的，也就是说，比亚迪调入恒生科技后，恒科里的汽车概念，至少会超过20%。

汽车行业今晚有个消息，上峰提到，近期发布了《党政机关厉行节约反对浪费条例》，明确表示：

“公务用车实行政府集中采购，应当选用国产汽车，优先选用新能源汽车。”

在调入比亚迪后，再加上潜在的宁德时代，以及恒生科技里目前的腾讯、小米、阿里、京东、美团、中芯国际和华虹半导体、蔚小理、快手、网易、B站、美的，等等，这些都几乎是，全国能上市的公司里面，竞争力最强的一批企业了。

目前，挂钩恒生科技指数的基金，一共为1146亿，下图，其中最大的一只，为华夏的恒生科技指数ETF，513180，规模274亿。

与此同时，挂钩沪深300、A500、中证500、科创50的ETF，分别为1.2万亿、3000亿、2100亿、2000亿左右，剔除国家队后，各个指数的市场化资金持仓，基本就在1500-3000亿之间。

我个人觉得，至少从指数成分股的竞争力来看，和上面几个A股宽基比较而言，相对来说，恒生科技指数挂钩的规模，仍然有不小的上涨空间（当然，不少港股科技和港股互联网的指数产品，有一定的分流）。

目前，表韭全球和表韭量化，均持有恒生科技指数ETF的联接基金，013402。

再和大家盘点一下，周末比较重要的三个金融行业的新闻。

1、国寿，大基金计划开始增配。

国寿自己说了两个事。

其一，是和新华一起出资的，200亿私募大基金，鸿鹄二期，近期准备入市，“主要聚焦大市值、流动性好和较高市场影响力的优质上市公司，通过长期持有此类资产，进一步发挥长期资本、耐心资本作用”，其实之前新华在一季报的说明会上已经说了，目标就是在A500指数里，寻找高股息的大公司，可以是A股，也可以是这些上市公司的港股标的，利好的方向是明牌。

其二，是表示，上周，5月13日，监管又批复了国寿的第三期私募大基金，形式和之前的一期、二期，都是类似的。

这件事意味着，我们之前说过的，这些保险体外私募大基金的模式，已经从试点，转化为近乎于常规模式了，后续同样风险偏好、投资目的的资金，还会源源不断的到来。

2、周五晚上，证监会发布了《上市公司重大资产重组管理办法》。

这个办法，有两个需要注意的点。

其一，是审核效率提升，建立“2+5+5”简易审核程序，符合条件的重组交易审核周期，从传统数个月压缩至最快12天；

其二，允许上市公司在48个月内分期支付股份对价，后续发行无需重复审核，这是为了缓解收购方的短期流动性压力，以及规避收购过程中因市值变动造成的风险。

对普通投资者而言，大家只需要知道两点就行。

第一，这个办法，利好龙头公司，不管是加速审批，还是分期支付股份对价，实际都是对收购方有利，实际就是为了加速龙头公司，进行产业的整合，我们的建议一样——拥抱优质股权投资的大时代，打不过大企业，就加入他们。

第二，方便大企业收购，实际也是为了给科创企业更多的融资途径以及退出通道，包括之前给兴业、招行等批复的金融资产投资公司，其实也是为了方便科创企业的融资，让股份制银行这条鲶鱼，可以直接参与到科创企业的股权融资中去。

3、中国减持美债。

周五美国财政部发布的消息，3月，中国减持了189亿的美国国债，持仓降至7654亿，是今年首次减持，减持之后，从第二大美债持有人，成为了第三大（第二大变成了英国人）。

与此同时，大家可以看到，央妈连续六个月增持黄金。

即使不说这是去美元化，也可以称得上，是央妈对资产负债表的再平衡。

这对我们普通人的启发也是一样的——尽可能不要把鸡蛋放在同一个篮子里。

就聊这么多。

求赞、在看。

祝大家新的一周顺利。