上海
星标关注木鱼ETF，不错过硬核分析！
这两周的市场，经过一定修复之后，方向感又弱了。不少朋友对自己的ETF，可能没底。
那么我们发招了，信息量巨大的主流ETF统计表做出来供你参考。木鱼ETF原创，无流量的硬核文，写完代码写文章，诚意满满求支持！
表格是默认按250交易日的净值分位排名的，与很多朋友打开K线图，第一眼感觉的所谓“位置高低”是相似的。并且补充市盈率、股息率（04.30季度版）和5日、20日及25年表现统计，并且尽可能做点分析。
位置比较低的，能源、光伏、地产、消费、医药、创业板等，算是还超跌的。
新老能源、地产这些还是受行业景气影响太大，因此我们讨论“高低”问题的前提，是不能逆着基本面的大风向。当然，低位有低位的期待，比如煤价一旦企稳反弹，向上空间是非常可观的，需要密切关注。
创成长、5G这些为啥不太行？之前CPO、液冷这些去年打得太满，叠加贸易争端，预期空间有争议了。
而消费、医药、创业板都算机构主题，特别算内资主题，发力起来需要明确的强逻辑，现在最难的就是确认消费复苏，和确认地产企稳一样难。
而医药则被动跟随港股医药共振，合力感还没上来，耐心点。
这里还有个电力不怎么动，按说行业景气的，但它股息率低了些（2.81%），可能
这些感觉比较低的行业，都是要关注反转逻辑的动态变化，因为理论上向上空间更大。
下面还是相对不贵的，注意沪深300是53%的分位，市盈率12.5倍，算是卡住“还欠涨”的边界。
但是有些行业弱确实有自己的理由，比如倍大环境耽误的基建，甚至上证红利、中证红利也是因为其中的能源、建材等成分耽误了，银行都带不动。
证券的弱势，表明25年的市场情绪，很一般。23倍市盈率，龙头券商估值不算高，但股息率1.7表明行业总体盈利能力距离国外同行差得远。所以现在还是炒情绪为主，等牛市。
沪深300是业绩基准，不代表它就必须涨，基本面是估值基石，老大难问题很多：消费复苏、新能源反内卷等等，机构投机解决不了真正问题。
接下来的主题，不算超跌了。种类比较杂，消费电子系列今年表现还差一些，受贸易影响大。苹果链是实在的利空，这个没办法，就算握手言和，产能也一定会转移，这种也是挺无奈的，期待国产创新赛道了。
继续观察下，市盈率超过40倍的，基本就算炒概念，特别是软件、大数据、教育、国防、军工这些，其基本卖你还没到吸引机构长投的地步。
不过军工我们分析了，印巴冲突有望重估行业，现在就等新订单确认了，外贸产品才有高毛利，只做内需不行的。
软件行业是最卷的，比如做鸿蒙的很难赚钱，所以这类品种，就是看AI、国产替代人气上来了去炒。
30倍左右的，算是概念和基本面都沾边一点，25倍以下价值因素更多一些了。
接下来算是走势领先于市场的了，智能汽车、机器人、半导体、科创等科技品种，虽然有的今年涨的不算多，但位置比较坚挺。而近期新能源汽车修复了一些，今年也跑赢了沪深300、创业板。
机器人我们做了财务评测，因为人形机器人没有量产，还是概念多点。但它是概念之王，只要市场风格不是避险，基本是自动涨。
半导体则比较复杂，沾AI的涨，制造的就弱，成熟制程互卷没完。而关系缓和后，半导体设备材料这些国产替代，也弱了。
恒生科技、港股通这些就不说了，中国科技资产重估。
最后是强势“高位”品种了，却有两种风格。
港股医药类领涨市场成长主题，一个是CXO业绩企稳，一个是创新药突破被国际认可。所以这种靠景气的突破，其实最硬核，如果集采能松松就好了。有成长，就不用看市盈率、股息这些静态指标，一款好药就是数亿美元收入。
与之相反的风格，是高股息品种，避险+股息，主要是银行带头，其他传统分红行业不够景气。虽然一季度业绩下行，可最近机构恐慌配置，而且是不知道没啥时的选择。
家电、汽车这些算是传统优势产业，位置比较稳。
这里国证、中证1000、2000位置也不低，但是现在量化太强了，而银行被抱团，因此容易被风格压制。如果机构继续偷懒抱蓝筹，难度会继续加大。
数数今年已经发生的较为明显的机会：DeepSeek带动的科技重估（港股科技、AI）、行业景气（机器人、港股创新药、AI）、避险抱团（银行、高股息）等，目前在等新料了。超跌行业转机？科技重估第二波？或在路上。
数据主要还是提供给大家自行评估，我们只做简单的观点分享。
木鱼ETF原创分享，周末愉快！
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