经观头条|外贸冲击波：中美关税下调之后

经济观察报记者 张锐 郑晨烨

中美贸易正在重新“活跃”起来。

5月15日晚，经济观察报记者从一场外贸行业线上交流会上获悉，随着中国出口美国货物恢复发运，业内预计海运价格的上涨潮已拉开序幕。“中国始发货量或将出现短线激增，并在6月底迎来高峰。”5月15日下午，有国际货运界人士告诉经济观察报记者。

“一部分客户立刻恢复了生产、出货，一部分还在观望，需要谈新的价格。”5月14日上午，鸿利达控股有限公司（下称“鸿利达”）首席商务官蔡铭峰对经济观察报记者如是说。

同日，广东微电新能源有限公司（下称“微电新能源”）董事长陈志勇亦向经济观察报记者表示，自今年4月以来美国大幅对华加征关税，公司暂停了出口美国的合作订单。“现在可以重启了。”他说，当下第一步是清理库存。

5月12日，商务部新闻发言人就《中美日内瓦经贸会谈联合声明》（下称《联合声明》）发表谈话时表示，本次中美经贸高层会谈取得实质性进展，大幅降低双边关税水平，美方取消了共计91%的加征关税，中方相应取消了91%的反制关税；美方暂停实施24%的“对等关税”（暂停90天），中方也相应暂停实施24%的反制关税（暂停90天）。这一举措符合两国生产者和消费者的期待，也符合两国利益和世界共同利益。

罗宾升国际货运有限公司（C.H.Robinson）的预测认为，关税新政策实施迅速，但相关90天“暂停期”对海运而言非常短暂，中国始发货量或将在5月激增，“我们预计客户将加速提交、加急运输订单，以赶在窗口期结束前完成清关”。

但在上述外贸行业线上交流会上，深圳关关通物流科技有限公司总经理席清堂表示，当下这段时间内，中国出口美国货物的成本与5月12日中美双方达成《中美日内瓦经贸会谈联合声明》前差别不大，因为关税下降的部分又被运价上涨“填”回去了。

“窗口期”突然开启

政策的“指挥棒”一转向，市场的神经末梢便被迅速激活。从高度敏感的电子元器件市场、专注外贸的跨境货代，到传统的大型外贸企业，整个产业链条都因《联合声明》的发布而高速运转起来。

5月13日，记者再次走访深圳华强北电子世界。这里已不见一个月前的冷清，多数主营CPU、内存等芯片的档口已开门营业，报价声、咨询声与拖车滚轮碾过地面的声音交织，恢复了往日的繁忙景象。

“4月初那阵子，行情真是看不懂，报价一天一个样，还基本没人敢接大单。现在好了，像5090D这种型号，报价立马从接近3万元掉到2万元左右，有些CPU（中央处理器）型号价格甚至‘腰斩’。”在华强北电子市场经营多年的档主刘先生向记者描述说，“前期接受高价货的同行都赔了，最近来询价、下单的明显增多了。”

在一个月前的4月14日，记者曾以采购商的身份前往华强电子世界一线走访。彼时，记者咨询的型号为英特尔至强E5-4650V2处理器的价格为65元一个，且档口老板均表示没有大量现货。5月13日，记者再次了解同型号处理器价格时，发现该处理器价格已跌落至35元。

与华强北市场迅速“解冻”同步，众多外向型企业也闻风而动，力图抓住90天“窗口期”。

“《联合声明》发布第二天，我们就接到了好几家美国客户的邮件，要求立刻重启之前因关税问题暂停的订单，并且希望我们能尽快发货。”深圳一家主营智能穿戴产品出口的企业负责人王力告诉记者。

“之前因关税问题而推迟或取消订单的客户，很多都来咨询了，有美国客户之前压了差不多9个集装箱的产品，现在要求尽快发货。”2025年5月13日，深圳一家大型跨境物流公司的货运代理何先生略带兴奋地告诉记者。

另一位主营散货拼箱业务的张先生也向记者表示，许多此前因关税原因暂停出货、库存积压的卖家，在《联合声明》一发布便急于了解最新的海运价格，部分跨境卖家甚至开始担忧短期内订不到舱位。

“如果90天窗口期内集中出货，可能会引发短暂的‘抢运潮’。”张先生判断。

对此，一家大型国际快递企业的大客户销售人士陈程也向记者证实：“大部分客户肯定是要抓住这段时间多发点货了。不过，从我们公司的整体货量来看，这两天暂时还没有观察到大量的美国货集中进仓，可能客户还处在反应阶段。”他进一步判断称：“除了汽车零部件这类产品，从下周开始货量应该就会回升了，未来一段时间，美国线即期运价大概率会有上升。”

根据国际货运预订平台Freightos的分析，尽管4月份中美海运量因高关税有所下降，但船公司通过撤船、暂停航线等方式削减了约22%的运力，使得跨太平洋航线运价在当时保持了相对平稳。但随着《联合声明》发布之后市场运力需求的反弹，短期内运力紧张和集装箱等设备短缺的局面可能迅速显现，船公司需要时间调回运力，这或将推动即期海运费率的上涨。

不过，Freightos也指出，即便出现出货高峰，海运价也可能不会达到去年同期的高位。空运方面，此前因小包免税政策取消和高关税影响，5月初美线空运包机已基本取消，运价一度跌至20元/千克左右。随着此次关税下调，市场普遍预计，空运需求也将迎来一波回升。

价格谈判“恢复”

鸿利达控股有限公司是一家港资公司，其下属鸿利达模具（深圳）有限公司（下称“鸿利达深圳”）是一家成立至今约20年，主要生产和销售模具、塑胶制品的企业。

5月14日，蔡铭峰告诉经济观察报记者，按照目前中美新的关税政策，该公司出口至美国的产品依然需要叠加30%关税（芬太尼关税20%+10%对等关税），并且由美国客户方面支付。

“现在30%的关税，对某些客户的影响还是不少。”蔡铭峰表示，当前较为积极推动恢复合作的美国客户主要是两类：一类是库存见底、急需补货，愿意支付现有关税费用的企业；另一类则是库存还有缓冲期，决定先恢复生产订单但暂时不出货，进一步观望的企业。此外，亦有部分客户提出，希望与鸿利达方面再商议新的价格，双方共同消化加征的关税费用。

另一方面，蔡铭峰称，该公司亦有一些原材料需要从美国进口，“现在中国还有库存，不确定是否够用90天，我们也在观望”。

“我下周就赴美和客户沟通订单情况。”陈志勇告诉记者。其创立的微电新能源以生产、销售微型锂电池产品为主，是工信部认定的专精特新“小巨人”企业。

陈志勇告诉经济观察报记者，现在与美国客户的合作已重启，双方正在重新盘点库存，但对方也释放出信号，希望“降价来弥补关税”。

陈志勇做好了长期博弈的准备。“关税不会回到从前了。”陈志勇说，美国市场占微电新能源的营收比重约30%，他未来会考虑美国建工厂，以及拓展日韩、拉美市场。

有着同样经历的还有以出口冰箱、洗衣机为主的宁波华彩电器有限公司。“我们正在和客户沟通，（5月12日后）增加的关税，还不确定谁来承担。”该公司区域总监（亚洲）王乐向经济观察报记者表示，客户观望情绪仍然比较重。“这是一个好的开始，让子弹再飞一会。”广东光亚照明研究院首席研究员温其东对经济观察报记者说，照明企业对现有的关税政策仍需要承受不小的压力。

细分影响不同

市场对《联合声明》的积极反馈映射出产业链各环节对于贸易环境改善的迫切渴求。但与此同时，也并非所有的市场参与者都能以相同的节奏和强度投入这场“抢时赛”。

“哪里能那么快就火速出货？备料、生产、订舱、报关，整个流程下来时间不短。而且考虑到90天后政策可能还有变数，我们宁愿保守一点，稳扎稳打，不会搞‘大开大合’式地突然增减。”深圳一家主营产品为按摩仪的跨境电商负责人告诉记者。在他看来，关税政策的短期变化，不会对公司运营产生显著的即时影响，因为消费电子行业厂商的产品通常有较长的备货和库存周期。

此外，在应对今年4月骤然升级的关税壁垒时，已有不少外贸企业通过其海外仓布局，获得了一定的缓冲空间。比如，深圳乐能创新技术有限公司财务总监何冬冬就曾向记者表示，其公司在美国海外仓储备的库存足以支撑五到六个月的销售。这使得新增关税的成本压力不会立即反馈到当期利润，也为公司赢得了调整市场策略的宝贵时间。

而对于此次《联合声明》的潜在影响，不同行业、不同规模的企业也给出了差异化的判断。比如，5月13日，当记者以投资者身份致电迈瑞医疗（300760.SZ）证券事务部以咨询《联合声明》对该公司的影响时，其相关负责人回应：该公司北美业务占比较小，之前都已经根据相关关税政策进行了前瞻布局。

同样，光模块头部企业中际旭创（300308.SZ）证券事务部代表也在接受记者以投资者身份电话咨询时，给出了不同维度的解读：“坦率地讲，从4月份到现在，关税对我们（光模块行业）并没有什么实质性的影响。你可能没注意到从4月11日开始的关税调整，对于光模块行业本身就是豁免的。所以说，这个《联合声明》对于某些行业来说，影响可能比较明显，但对于光模块行业来说，只是更加稳固了一下，（让我们）更加安心了。”

记者亦注意到，在5月13日上海证券交易所主办的光伏行业集体业绩说明会上，晶科能源董事长李仙德表示，“中美关税政策缓和，有利于为光伏、储能产品提供相对稳定的海外贸易环境”，并透露该公司沙特10GW高效电池和组件项目正按计划推进。

阿特斯总经理兼CEO（首席执行官）庄岩则同时表示，由于此前美国针对光伏产品已存在多重关税政策，光伏组件基本没有直接从中国大规模出口至美国的，主要依赖东南亚和美国本土供应，因此受此次“对等关税”调整影响较小。

激起层层涟漪

“已经开始混乱了，我这边的客户在出（货）了。”5月14日下午，深圳一家国际货运公司的工作人员陈小华告诉经济观察报记者。

陈小华称，按照目前的反馈，大部分因关税暂停的货品都在准备重启出货，但一部分也需要与客户重新确认细节。此前，多家船公司削减亚洲至美国航线班次，运力下降。“因为船东抽了船，取消了好多航班，现在恢复出货，5月份基本上已经没什么舱位了。”她说，目前船公司也在提醒提前预留6月初的舱位。

第三方咨询公司克拉克森研究发布的报告称，2024年中美双边海运贸易总量为1.8亿吨，占全球海运贸易总量的1.4%；今年4月，中国对美国的出口总额同比下降20%，4月跨太平洋东向航线上（主要指远东-北美）的贸易量同比下跌20%至30%。

克拉克森研究首席市场分析师幸月认为，短期内，随着此前暂停的部分货物恢复发运，贸易量可能出现一定反弹，但现有关税水平仍会对部分贸易带来一定拖累。

经济观察报记者从罗宾升国际货运有限公司获悉，过去六周，亚洲至美国和拉丁美洲航线，中国始发的货物订舱量下降30%—60%。罗宾升国际货运有限公司方面表示，随着新关税政策实施，跨太平洋贸易合同谈判正在进行中，一些受益货主正寻求将合同延长至5月底，以更好地评估美国加征关税的影响。此外，美国方面针对中国建造船舶的季度性港口费将于10月14日生效，未来可能还会涉及“美线特殊附加费”。

罗宾升国际货运有限公司（C.H.Robinson）方面同时表示，当前全球货运市场充满不确定性，关税政策与货运市场紧密相连，中美贸易谈判带来的关税调整，在海运与空运市场激起层层涟漪。

记者注意到，5月15日，全球最大集装箱制造商中集集团在互动平台回答投资者提问时表示，此次中美关税谈判取得进展，短期内可能带来中美之间集装箱运输需求的释放，从而为集装箱设备需求带来支撑；由于中美贸易缓和优于预期，推动能源需求回升，预计对公司旗下石油、天然气等能源设备需求带来提升。

外贸企业主动应对

90天窗口期过后，外贸企业又将如何应对？

对此，蔡铭峰表示，鸿利达目前出口至美国的订单占公司营收比重约50%，因此美国市场对公司而言比较重要，而公司与美国客户的合作亦是长期而深入的。未来如何经营美国市场？对鸿利达而言，对这一问题的思考从2018年就已经开始了。

蔡铭峰回忆称，大约2019年左右，特朗普在第一个总统任期时，他们便开始与美国客户商议未来的合作方式。同年，该公司前往东南亚市场考察，并决定将马来西亚作为其全球化布局的首个海外公司和实习基地。随后的2020年，鸿利达槟城基地（马来西亚）竣工并投入使用，并启动东欧和美洲项目的前期考察工作。

蔡铭峰称，目前与美国客户沟通友好，双方对未来的合作方向亦有共识。与此同时，自2018年起，鸿利达已开始拓展国内市场，分散依赖大客户的风险。“过去几年，我们的营收没有下降，只是美国贸易占比从 80%下降至50%。”

宁波华彩电器有限公司的王乐同时表示，公司去年启动东南亚建厂计划，预计今年8月可以投产。“不管关税（未来）怎么样，工厂建设继续，针对北美客户，产能往东南亚转移，其他市场还是中国工厂来做。”

5月12日起，多家上市公司亦在互动平台上回应投资者时表达了与上述受访者相似的观点。比如，天振股份（301356.SZ）表示，公司绝大多数产品向美国出口，中美贸易关税降低利于降低出口税负，公司核心产能已迁移至东南亚以及美国本地。

小家电出口龙头企业新宝股份（002705.SZ）董事长郭建刚亦在业绩说明会上表示，公司近期将对二期项目进行增资5000万美元，其注册资本将增至15000万美元等值印尼盾，用以扩大其产能建设及布局。按照规划，公司海外制造基地的设计产能达产后，预计能满足公司现有目标客户的大部分需求。

新宝股份此前公布的信息显示，该公司近年来已在印度尼西亚进行产能布局，以应对美国客户的需求。这包括：2019年底成立的印尼和声东菱有限公司，即一期项目，以生产吸尘器等产品为主，2024年销售约6.7亿元人民币；2023年底成立的印尼东菱科技有限公司，即二期项目，规模比一期更大，预计今年二季度开始量产。

此外，广东光亚照明研究院首席研究员温其东亦对经济观察报记者表示，90天过渡期之后，现有的关税水平对低毛利行业压力还是很大。他认为，对于美国市场占比不高的企业来说，需大力开拓其他市场分担风险；对美国市场占比较高的企业来说，美国市场如果难以割舍，还是要尽快布局海外产能来保订单。

5月15日，香港中文大学（深圳）公共政策学院副院长肖耿向经济观察报记者表示，“关税战”的背后是中美多维度的竞争与再平衡，这些竞争与再平衡不仅体现在贸易领域，更涉及宏观经济政策、科技创新与发展模式等多方面的博弈。

肖耿同时表示，无论是研发还是制造，中国已经展现出超强的供给能力，这本身就是一种财富。

（作者 郑晨烨）

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郑晨烨

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