吃出百亿级大市场 魔芋晋升零食圈“顶流”

证券时报记者 张智博

清爽的魔芋结、劲辣的魔芋爽、Q弹的蒟蒻果冻……小小魔芋，正建立起一个价值百亿元的“商业帝国”。

减肥“圣品”

近年来，随着国人对身材管理愈加重视，对热量摄入越发严苛，作为公认“高膳食纤维”“低卡路里”的理想减肥食品——魔芋，被端上越来越多人的零食柜和餐桌。

魔芋具有独特的营养成分。生魔芋的热量较低，每100克仅为7千卡左右；同时能促进肠道蠕动，帮助排便。魔芋精粉的纤维含量高达74.4%，是植物类食品中的“佼佼者”。其主要成分葡甘露聚糖在吸水后体积增大，充盈胃部，可提供明显的饱腹感，从而控制热量摄入达到减肥的效果。

魔芋本身具有毒性，不能直接食用，其块茎通常先被加工成粉或浆的形式，进而制作成各种魔芋食品，魔芋的衍生形态不可谓不多。从零食界的魔芋爽、蒟蒻果冻，到火锅界的魔芋丝、魔芋豆腐，哪怕是茶饮界，魔芋也化身为魔芋晶球（脆啵啵），硬生生挤了进去。

零食“顶流”

由于在食品赛道“全面开花”，魔芋快速登顶各大零食企业销量榜首。2024年，在卫龙美味的业务单位中，以魔芋爽为主的蔬菜制品营收高达33.71亿元，同比增长59.1%；占全年营收比例达到53.79%，首次超过以辣条为主的调味面制品。

盐津铺子2024全年营收53.04亿元。其中，辣卤零食——休闲魔芋制品营收8.38亿元，占比15.81%；蒟蒻果冻布丁营收3.01亿元，占比5.68%，两者合计占比21.49%，与公司第一大业务烘焙薯类占比近乎持平。休闲魔芋制品与蒟蒻果冻布丁营收同比增速也相对较快，分别为76.09%和39.1%。

一致魔芋2024年实现营收6.17亿元，同比增长28.76%。其中，魔芋粉销售增长贡献较大，魔芋食品销售增速较快。公司实现归母净利润8671.66万元，同比增长64.41%，主要原因是魔芋粉量价齐升，魔芋食品中的休闲食品与茶饮小料销售额增长较快，带动公司利润快速增长。

中信证券表示，魔芋富含膳食纤维，具备低热量、通肠道以及良好的加工延展性特点，其作为一种超级食材在食品领域得到较好的应用。该机构测算，2024年魔芋终端商品市场规模为269亿元，其中魔芋休闲食品行业规模为183亿元。

一致魔芋相关负责人在接受证券时报记者采访时表示，除魔芋休闲食品、茶饮小料外，魔芋食材、魔芋膳食纤维补充剂等细分领域同样具有增长潜力。中信证券也认为，中国魔芋休闲食品市场仍处初期增长阶段，后续行业规模存在1至2倍增量空间。

价格上涨

魔芋正在成为休闲食品领域的现象级品类。在需求端的强劲拉动下，魔芋产业链上游原料的价格也是水涨船高。

一致魔芋表示，2024年5月至10月，鲜魔芋收购价格持续走高。鲜魔芋价格从约4元/公斤上涨至约7.2元/公斤，涨幅约为80%。

上市公司认为，2024年魔芋原料价格上涨是由市场供求关系造成的。魔芋下游领域不断拓宽，例如魔芋休闲食品、茶饮小料等深受消费者欢迎，市场需求迅速放量。今年国内魔芋价格走向，取决于全年实际种植面积、气候状况导致的魔芋原料供求关系，现在还难以评判。

当记者问及魔芋原料价格上涨，未来相关企业是否将寻求魔芋进口时，一致魔芋表示，中国是全球魔芋种植的主要国家，海外魔芋种植主要集中在日本、东南亚等地区。东南亚以黄魔芋种植为主，与国内花魔芋存在理化特性差异，在国内仅属于补充地位。

股价飙升

魔芋在消费市场的强势表现也有力拉动了相关上市公司的股价表现。2024年下半年以来，一致魔芋股价直线飙升，至今累计涨幅超654%；港股卫龙美味股价也大幅上涨，累计涨幅超180%；相较于此前，盐津铺子最新股价也已实现翻倍。

一致魔芋是魔芋粉行业的全球龙头。公司表示，随着消费者对魔芋健康属性的认可度不断提高，未来市场空间将逐步放大。公司也将持续升级魔芋粉的产品品质，拓展其它魔芋协同胶体，引导公司向生物制造企业升级。

由于魔芋火热“出圈”引发资本瞩目，投资者对于上市公司魔芋相关业务的关注度也在持续提升。

劲仔食品近期在投资者互动平台表示，公司目前已经开发了多款魔芋产品，后续将根据市场需要进行产品创新，提升品类的销售规模。

另有投资者向涪陵榨菜建议，魔芋在四川广泛种植，有原料优势，希望公司跟紧开发乌江魔芋爽。涪陵榨菜方面表示，投资者的建议已收悉。

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