北京
“没想到自己50多岁了，还得经历如此人生的变故和转折。”多年前，面对地产寒冬和企业困境，旭辉老板林中道出心中无奈。
据林中和圈内人诉说，自己兄弟两人都抑郁了，弟弟林峰更严重一些，所以辞任了。林中说他靠着打掼蛋，把自己自治回来。
2023年底，由于健康原因，时年48岁的林峰辞任执行董事、行政总裁等职务。
不过，林峰的辞任并不影响林氏家族对旭辉的控制，目前林中仍继续担任旭辉控股董事长，林伟则担任旭辉控股董事会副主席兼执行董事。
一直以来，“林氏三兄弟”林中、林伟、林峰不仅是旭辉控股创始人，也是旭辉集团的实际控制人，是房企“兄弟连”的典型代表。
如今，旭辉境外重组迎来重大进展。5月12日，旭辉控股举办境外债重组方案说明会，董事兼主席林中、CFO杨欣、旭辉境外重组负责人朱皋鸣出席。
会议伊始，林中向债权人和投资者诚挚致歉。他表示，作为企业掌舵者，在过去规模扩张时未能把控好风险，致使企业陷入困境，让信任的伙伴承受压力，代表董事会向各位债权人表达深深歉意。
同时，林中也提到在近900多个日夜的境外债务重组过程中，方案反复调整给大家带来诸多麻烦，不过即便在最艰难时期，双方仍以建设性姿态不断磨合。
此次会议背景是旭辉境外债务重组已步入最关键阶段。此前，经香港高等法院召集聆讯批准，旭辉公告提请债权人开始投票和选择选项。
根据香港高等法院批准的时间表，债权人投票将于5月26日下午5点截止，5月28日完成法律文件提交，最终结果预计在6月3日债权人会议上揭晓。
旭辉此次境外债重组规模庞大，涉及本金约44.9亿美元的12笔高级债、永续债和可转债，以及本金约23.1亿美元的13笔境外贷款，总计本金68亿美元，约合490亿元。
朱皋鸣介绍，考虑债权人不同诉求，重组方案遵循“短端削债，中端转股，长端保本降息”框架，提供五大类选项供评估和选择。
其中，短端削债：针对2025年内到期债务，提供1-2年期新票据，本金削减幅度达30%-50%。
中端转股：选项2A/2B创新性引入4年期零息强制可转债，转股价锚定1.6港元（较当前股价溢价35%），债权人可随时自愿转股，同时共享3500万美元头部现金。
长端保本降息：对2027年后到期债务，延长至9年期并将利率从8%-12%降至2.75%-3%。
值得关注的是，这一方案已获得近90%债权人支持，远超75%的法定门槛。
“这是债权人对旭辉长期价值的信任投票。”朱皋鸣表示，我们通过削债、转股、展期三重工具，既缓解短期现金流压力，又为长期发展预留空间。
为获取更多债权人对债转股的支持，林中介绍了旭辉当前经营情况和未来发展计划，以展现旭辉的“造血”和“复苏”能力。
林中称，旭辉与多数民营房企不同，一直保留核心骨干团队和人才，支撑了27万套新房的交付。
他表示，债务重组后，旭辉将坚决摒弃房地产过去的“三高”模式，转向“低负债、轻资产、高质量”发展路径，聚焦三大核心业务板块：稳定的收租业务；高度聚焦自营开发业务，收缩深耕少数核心城市；大力发展房地产资管业务，学习美式开发商经验，向铁狮门、黑石方向发展。
财务数据显示，重组完成后旭辉信用债规模将缩减50%以上至300亿元以内，存量债务久期延长至9-10年，利率降至3%以下。
“这相当于为企业注入490亿元流动性。”杨欣表示，我们计划用前两年时间修复资产负债表，2027年后逐步恢复投资能力。
林中预估，旭辉后续将历经五个阶段：通过债务重组修复资产负债表、逐步修复信用、经营留存一定资金后在安全边际内审慎拓展、新发展模型下恢复盈利、恢复分红。
“面对依然复杂的市场环境，永不言败是我的座右铭，旭辉优秀的团队是我的底气。”林中最后强调，我相信：道阻且长，行则必至！
这场关乎68亿美元债务命运的投票，不仅是旭辉的生死之战，更是中国房地产行业风险出清的重要里程碑。
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