全国首家大型上市房企重整计划获批，释放了哪些信号？

5月11日，金科股份发布公告显示，重庆金科第二次债权人会议表决通过重整计划。同时，重庆市五中院分别于5月10日及11日裁定批准金科股份及重庆金科的重整计划并终止重整程序。

这标志着金科股份司法重整取得重要阶段性成果，正式进入执行环节。在经历3年多财务困境与市场挑战后，金科股份即将成为中国第一个司法重整成功的大型上市房企。

金科的重整之路可追溯至2023年5月，在一次内部董事会后，提出了主动向法院申请重整及预重组的设想。

2024年2月，金科股份正式向法院申请重整。金科股份用了1年多时间，司法重整取得重要阶段性成果，正式进入执行环节。

按照金科重整计划，在债务清偿方面，将秉持市场化、法治化原则，力求最大限度维护各方债权人合法权益。职工债权和税款债权将依法得到优先全额清偿；有财产担保债权通过公开处置变现或以物抵债等方式受偿；对于普通债权，则采用“现金清偿+以股抵债+信托受益权份额抵偿”等多元化、组合式的清偿策略，小额债权有望获得较高比例的现金清偿，而大额普通债权则通过设立服务信托和债权转股权予以清偿。通过这些安排，金科股份的整体债务规模将大幅压降，债务结构显著优化，为公司恢复正常经营秩序奠定坚实基础。

毋庸置疑的是，金科股份作为大型房企率先通过司法重整实现风险化解，金科股份重整计划中诸多创新做法都具有重要的示范和借鉴意义。

中房集团原董事长、中国金融40人论坛学术顾问孟晓苏表示，这不仅是企业自身的浴火重生，也彰显了重庆的营商环境，在促进民营经济发展、提振房地产市场信心方面，具有标志性的示范价值。

中指研究院常务副院长黄瑜认为，“作为首家进行司法重整的上市房企，金科通过司法重整＋战投赋能+业务转型模式，验证了房企化解债务风险的可行性路径，这对稳定行业预期、加速市场出清具有重要示范价值。”

据悉，重整后的金科股份将设置“投资管理、开发服务、运营管理、特殊资产”四大业务板块，通过投资经营特殊资产、运营开发改善型住宅、做精做强收费服务、创新发展产业机会，实施“汰旧、取新、强链”转型路径，推动公司转型为聚焦强盈利能力和高投资回报的不动产综合运营商。

金科股份表示，若重整计划顺利执行，将有利于公司优化资产负债结构，提升公司的持续经营及盈利能力，将会对公司2025年度相关财务指标产生积极影响。

对于广大购房者，金科股份重整计划裁定通过是“保交楼、稳民生”的重大利好。尤其是金科股份重整方案中明确重整投资款中有部分定向用于“保交楼”工作。随着企业经营逐步回归正轨，资金压力得到缓解，其在建项目的复工复产和房屋的按期交付将获得更有力的保障，切实维护了购房者的合法权益，有助于稳定社会预期。

金科股份近日发布的2025年第一季度报告显示，公司持续推进“保交房、保生产、保稳定、促转型升级”工作，稳定公司经营大盘，全力推进公司经营逐步实现良性循环，一季度累计交付面积16万平方米；自保交房工作开展以来，截至报告期末，公司累计交付面积4647万平方米，累计交付套数超30万套，累计完成比例95%，预计2025年度将完成全部保交房工作。

潇湘晨报辣椒财经记者牛蕊综合报道