私募透视镜   利好！中美关税大幅调降；进化论资产王一平曝32字投资哲学；明河投资称现在是投资A股历史上最安全的时代

热点聚焦

中美经贸磋商取得突破性进展 双边关税大幅调降释放积极信号

当地时间5月10-11日，中美经贸高层会谈在日内瓦达成重要共识。国务院副总理何立峰与美财长贝森特、贸易代表格里尔围绕落实两国元首共识展开建设性对话，并于12日共同发布《中美日内瓦经贸会谈联合声明》，标志着双方在化解贸易争端上取得实质性突破。

根据联合声明，美方承诺取消依据2025年14259号、14266号行政令对中国商品加征的91%关税，同时调整14257号行政令项下34%对等关税，其中24%暂停加征90天；中方对等取消91%反制关税，并同步暂停24%反制措施90天。双方保留各自10%关税作为后续磋商空间。这是自2025年4月美方单边升级对华关税至125%、中方实施反制以来，首次实现大规模关税回撤。

王一平曝32字投资哲学：少惑为智，少执为明

5月9日，百亿私募进化论资产创始人王一平在社交平台上用32字箴言阐释其投资哲学：少惑为智，少执为明。 道无常形，简以贯之。物之生灭，其数可穷？去妄存真，抱一守中。

王一平在微博动态中强调，“不确定的东西越少越好，要确定的东西越少越好”。

随后他解释道：

1. 很多行业可上可下的东西我们并没有判断能力，对模糊的东西判断越多，最终串联起来得到的结论偏差越大。

2. 投资要确定的东西很少，围绕安全边际和成长就好。安全边际是估值和位置水平是股东回报；成长就是重要的里程碑事件。集中所有精力破这两个命题。

3. 要在必胜的地方果断出手，不要在混沌的地方逞英雄。借孙子兵法的一句话：胜兵先胜而后求战，败兵先战而后求胜。

产业机会掘金

明河投资张翎：现在是投资A股历史上最安全的时代

5月9日，知名私募机构明河投资在公众号发布最新市场研判“目前几乎可以认为是投资A股历史上最安全的时代”。

其观点指出两大核心逻辑：首先，政府通过直接增信龙头股等举措实质封杀指数下行空间，当前市场安全系数达历史高位；其次，结构化行情将持续深化，消费内需行业龙头战略价值凸显，企业基本面将成为股价分化的核心变量。该机构同步发文公众号，重申其长期投资理念，强调真正具备持续竞争力的企业应具备三大要素——行业颠覆性、商业模式可持续性及管理层韧性。对投资者而言，泡沫破裂后的暴跌并非终点，而是检验认知的起点——需以理性甄别“错杀”与“证伪”，而非盲目抄底或全盘否定。

王兴兴演讲：机器人行业很多企业爆单了，我们非常缺人！

5月10日，在第六届上海创新创业青年50人论坛上，宇树科技创始人兼CEO王兴兴发表主题演讲，透露人形机器人行业正迎来爆发式增长。

作为刚获颁2025年度中国青年五四奖章的行业领军者，王兴兴指出，当前人形机器人企业普遍处于订单饱和状态，宇树科技正全力提升产品交付效率与质量。

针对产业泡沫化质疑，其以互联网发展历程类比，强调新技术普及必然伴随认知差异，关键在于保持开放发展心态。王兴兴同时揭示行业核心挑战——端到端人工智能技术尚未突破。其强调，该技术突破将决定企业竞争力上限，目前全球顶尖机构均聚焦此领域攻关。

另外，王兴兴还“现场招聘”，他说：“AI有最好的机会，每个人都可以参与进来！我们非常缺人，所有岗位都缺！欢迎上海的年轻朋友加入。”

异常经营机构

委托不具备基金销售资格的机构募集资金，珠海涵崧受罚

5月9日，中基协披露对珠海涵崧私募股权基金管理有限公司（以下简称珠海涵崧）的纪律处分。

公告显示，珠海涵崧在从事私募基金业务活动中，存在委托不具有基金销售业务资格的机构募集资金，未建立实施有效的内部控制，未尽谨慎勤勉义务的情形。中基协表示决定取消珠海涵崧会员资格，并暂停受理其私募基金产品备案十二个月。

中基协资料显示，珠海涵崧登记于2017年9月，在管规模10-20亿元，拥有7名持证从业人员，业务类型私募股权投资基金、私募股权投资类FOF基金、创业投资基金、创业投资类FOF基金，法定代表人：陈新立。

三项违规，前海至道被公开谴责

5月9日，中基协披露对深圳前海至道资本管理有限公司（以下简称前海至道）的纪律处分。

公告显示，前海至道在从事私募基金业务活动中，存在未适当履行信息披露义务，专职员工人数不符合要求，未履行合格投资者确认程序的情形。中基协表示决定对前海至道进行公开谴责，并暂停受理其私募基金产品备案六个月。

私自挪用基金财产，圣商资本被罚

5月9日，中基协披露对圣商资本管理有限公司（以下简称圣商资本）的纪律处分。

公告显示，圣商资本在从事私募基金业务活动中，存在侵占、挪用基金财产，未及时按规定进行信息报送，未向协会报告重大事件的情形。中基协表示决定取消圣商资本会员资格，对圣商资本进行公开谴责。

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本文源自：金融界

作者：AI言心