北京
文/乐居财经 靳文雨
在当下，线下实体经济持续低迷，叠加家具行业洗牌的影响，家居卖场领域的竞争愈发激烈。
据公开数据不完全统计，2023年至少超40家家居卖场关停退出。那些品牌影响力微弱、运营资源匮乏且能力不足的中小家居卖场品牌，更是在这场风暴中摇摇欲坠。而进入2024年，行业形势依旧严峻。国内经济波动、房地产市场深度调整，使得家居消费需求持续疲软。
全国建材家居景气指数BHI数据显示，2024年全国规模以上建材家居卖场全年累计销售额为14908.26亿元，同比下跌3.85%，市场寒意袭人。在这样的大环境下，即便是拥有一定知名度且成功上市的家居卖场品牌，也面临着巨大的挑战与考验。
近期，乐居财经针对居然智家、红星美凯龙、富森美这三家已上市的家居卖场企业2024年的年报数据进行了比较分析。
站在行业深度调整的十字路口，三家头部企业正以各自的战略定力突围困局：居然智家依托数智化转型与全国化布局，在存量市场中开辟新赛道；红星美凯龙通过业态创新与战略重构，逐步释放多元化业务的增长潜力；富森美凭借区域市场的精耕细作，构筑起稳固的竞争护城河。
2024年，上述已上市的三家家居卖场流通企业，均出现营收、净利润双双下滑的情况。其中居然智家在三家企业中营收最高，达到129.66亿元，这一数据较2023年下降了4.04%。
究其原因，主要受国内经济形势波动和房地产市场周期性影响，家居建材市场存量竞争加剧，商户经营面临较大压力，居然智家为支持商户持续经营，给予优质商户部分租金及管理费减免等，导致租赁及管理业务收入出现阶段性下滑。
尽管业绩承压，但居然智家在全国的布局仍在稳步推进。截至2024年年末，其已在国内30个省区市及海外布局407家卖场，包括83家直营卖场与324家加盟卖场。
2024年12月，居然之家正式更名为居然智家，彰显了其向智能家居领域转型的决心，未来将围绕这一方向，持续探索新的业务增长点与发展路径。
红星美凯龙一直是国内最具影响力的家居装饰及家具行业品牌企业之一。2024年该公司的营业收入为78.21亿元，归母净利润为亏损29.83亿元。亏损的原因同样是受总体经济环境波动、商场出租率阶段性下滑以及稳商留商优惠增加的影响。
尽管业绩不佳，但红星美凯龙的市场覆盖与规模依旧可观。截至2024年12月31日，经营77家自营商场，257家不同管理深度的委管商场，通过战略合作经营7家家居商场，
此外，该公司以特许经营方式授权33家特许经营家居建材项目，共包括405家家居建材店/产业街，覆盖全国30个省、自治区、直辖市的202个城市，总经营面积达到2032.57万平方米。
在业务布局与战略调整上，红星美凯龙积极推进“3+星生态”战略，紧抓以旧换新的产业机遇，通过数智化赋能业务运营、线上线下全平台营销升级、强化扶商力度等举措持续精进商场运营之道。
值得一说的是，截至2024年末，红星美凯龙在多元化赛道持续发力，汽车、餐饮等新业态版图持续扩容。数据显示，其新业态经营总面积达91万平方米，较上一年净增28.6万平方米，同比增幅超45%。
富森美在2024年实现营收14.3亿元，同比下滑6.18%，单从营收规模来看，该企业与居然智家、红星美凯龙不在一个量级。其归母净利润为6.9亿元，虽同比下降14.39%，但在几家企业中，并没有处于明显弱势。
富森美在区域市场有一定优势，如以“南富森”、“北富森”为代表的成都市场为其贡献了97.76%的营业收入，且其市场租赁及服务为主要业务，营收占比87.2%，该项业务毛利率水平较高，为72.26%。
富森美的整体毛利率为67.24%，在几家企业中亦是最高。从净利率来看，富森美在几家企业中也处于优势，高达49.14%。
富森美表示，通过着力稳定经营基本盘，全力优化租金政策，加大招商和营销的投放力度，严格执行预算，调整股权投资和其他低毛利率业务，保持了经营的基本稳定。在自营卖场规模上，截至报告期末，富森美自营卖场规模超110万平方米，入驻商户数量3500余户。
总体来看，尽管短期业绩承压，但三家企业差异化的破局路径，不仅折射出家居卖场行业的变革方向，更预示着未来市场格局重塑的无限可能。随着消费需求迭代与行业整合加速，它们能否在转型阵痛中完成蜕变，将成为观察家居零售赛道发展趋势的重要风向标。
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