百亿规模拟发行！债市“科技板”有何不同？

文/夏宾

债市“科技板”正式落地！

中国科技创新债券上线暨集中路演活动9日在北京举行，中新社国是直通车从中国银行间市场交易商协会获悉，截至目前，已有36家企业公告发行科技创新债券，发行规模合计210亿元。

已公告发行科技创新债券的企业中，有22家科技型企业，其中既有地方国企也有民营企业，预计发行规模150亿元；以及14家股权投资机构，预计发行规模60亿元。

这次科技创新债券有何不同？

从发债主体来看，官方支持金融机构、科技型企业、股权投资机构这三类市场主体发行科技创新债券。而且，针对科技型企业、股权投资机构的特点，对债券发行交易、信息披露、信用评级等制度安排进行了完善，更加适配科技创新领域的融资特点。

东方富海董事长陈玮对中新社国是直通车表示，这次科技创新债券的重大进步是体现了灵活性，发债期限都在5年以上，和基金的投资期限比较匹配。“换句话说，这种钱比较好用，债权也能变成耐心资本。”

中信证券称，相较于传统债券，科技创新债券普遍发行期限较长，与芯片研发、新药临床试验等长周期项目深度匹配，避免股权投资机构因短期偿债压力中断支持科创企业技术探索，真正成为陪伴创新“爬坡过坎”的耐心资本。

从资金使用来看，科技型企业会将资金灵活运用于补充企业营运资金等，提升企业科技创新能力。股权投资机构也会将资金精准用于信息技术、智能制造等科技创新领域的基金出资和股权投资，为该领域科技型企业提供股性资金支持。

吉利控股相关负责人表示，汽车行业竞争激烈，技术迭代更新快，资金需求量很大，科技创新债券有效为吉利集团降低了资金成本、优化了融资结构，助力企业盘活多项无形资产，为其在电动化、智能化、自动驾驶等领域的研发路上装上了“债市引擎”。

亦庄国投相关负责人说，通过债券市场“科技板”政策支持，进一步降低了融资成本，增加了耐心资本资金来源，为支持新一代信息技术、人工智能、生物医药、智能制造等战略性新兴产业提供了稳定的资金保障。

中信证券特别提到，科技创新债券资金用途进一步突破传统债权限制，允许通过直接投资及各类基金出资的方式投向产业链上下游初创企业，支持高成长企业整合创新资源，提供“精准滴灌”，形成“以债育股、以股促链”的生态循环。

在此次活动现场，中国央行金融市场司副司长曹媛媛指出，科技创新是推动经济高质量发展的核心引擎，科技创新债券是连接资本市场与科技创新的重要纽带。她倡议发行主体要用好、用足募集资金，投资主体对科技创新债券要树立长期价值投资理念、共享科技红利，鼓励市场灵活设计债券条款，推动更多金融活水涌向创新高地。

中国银行间市场交易商协会副秘书长包香明指出，债券市场“科技板”的上线开启了科技金融发展的新篇章。市场反应热烈，积极参与科技创新债券注册发行。交易商协会将与各方携手，持续推动银行间债券市场助力科技强国建设。