仅太平资本一家亏损，33家保险资管2024业绩表现几何？平安资产营收降幅超5%无缘前三；12家机构净利负增长…

截至目前，除华夏久盈资产外，33家保险资管公司均已披露2024年报。

2024年，33家保险资管机构合计营业收入为401.4亿元，同比增长14.55%。净利润合计180.09亿元，同比增长17.43%。总资产合计1401.76亿元，较2023年末增长11.22%。净资产突破千亿规模，达到1088.51亿元，较2023年末增长13.03%。

过去一年，宏观经济环境复杂多变、权益市场呈现宽幅震荡格局、国债收益率持续走低的背景下，保险资产管理机构依旧实现稳健经营。然而，也有部分机构经营承压。报告期内，平安资产、大家资产、民生通惠资产、人保资本资产、生命保险资产、太平资本营业收入、净利润“双降”。光大永明资产、中英益利资产营业收入、净利润、总资产“三降”。此外，去年仅太平资本一家亏损。

国寿投资营收反超平安资产挤进第三两机构营收增速超120%

从营业收入的角度切入，2024年33家保险资管机构基本保持上涨态势，不过有9家机构营业收入同比下降。

国寿资产和泰康资产分别以67.02亿元和62.82亿元的营业收入位居前二，也是唯二两家超过60亿收入的机构。国寿投资和平安资产营收分别为42.33亿元和40.45亿元。太平洋资产则以22.47亿元的收入位居第五。之后分别由太平资产、华泰资产、人保资产、新华资产、阳光资产占据，营业收入分别为18.51亿元、18.34亿元、16.6亿元、16.19亿元、12.61亿元。在这十家机构之后，其余保险资管机构营收均低于10亿元。

上述营收排名靠前的十家机构营业收入总和317.34亿元，占到33家机构合计的79%，头部效应较为明显。值得注意的是，在前十当中，仅平安资产营业收入下滑，同比下降5.39%，受此影响，营收排名被国寿投资反超，无缘前三。

在营业收入增速上，有明显分化。安联保险资产和中邮保险资产均增速均超过120%，增速位居列，不过较高增速是建立在基数较低的基础上，两家机构营业收入分别为2.67亿元、1.78亿元。在这之后，国华兴益与中信保诚资产分别以54.7%、31.61%的增速位居第三和第四。值得注意的是，国寿投资、国寿资产、泰康资产在基数较大的基础上，保持了两位数增长，增速分别为28.22%、27.5%、27.11%、23.11%。

对于保险资管机构而言，资产管理费收入、利息净收入、投资收益、公允价值变动均能对营业收入起到拉动增长。例如安联保险资产和中邮保险资产主要系资产管理费收入带动，国寿资产则在增添公允价值变动影响因子。

在负增长方面，有9家机构营业收入负增长，分别是生命资产-2.23%、华安资产-2.44%、大家资产-2.52%、民生通惠资产-3.25%、平安资产-5.39%、人保资本-6.24%、太平资本-6.73%、光大永明资产-9.55%、中英益利资产-39.28%。

太平资本系唯一亏损12家机构净利负增长

相对于营业收入，净利润的头部效应则更加凸显。国寿资产、泰康资产、平安资产、国寿投资四家机构净利润分别38.56亿元、28.43亿元、24.51亿元、15.49亿元，4家机构合计净利润达到106.99亿元，占到33家保险资管机构的60%。

此外，其余29家机构净利润均未超过10亿。17家机构处于1亿到10亿的净利润，11家机构净利润小于1亿元。值得注意的是，太平资本是33家机构中，唯一亏损的保险资管机构，2024年亏损0.16亿元。

在净利润增速方面，分化更加明显，一方面是大部分机构增速超过两位数，另一方面有三分之一的机构净利润负增长。

安联保险资产以135.17%的增速名列前茅，不过依旧是基数较小导致，2024年净利润为0.16亿元。之国华兴益、合众资产、交银保险资产、国寿投资的净利润增速均超过50%，增速分别为85.2%、77.95%、59.08%、56.99%。

净利润增速在10-50%之间的有12家。包含泰康资产36.64%、中信保诚资产34.29%、中国人寿资产34.08%、英大保险资产31.95%、华泰资产31%、人保资产27.58%、华安财保资产25.52%、百年保险资产22.89%、招商信诺资产20.37%、新华资产17.95%、中意资产15.5%、太平洋资产12.98%。

负增长的亦有12家，分别是长城财富保险资产-0.92%、民生通惠资产-2.15%、生命保险资产-3.83%、太平资产-4.36%、平安资产-9.36%、中邮保险资产-9.79%、中再资产-19.06%、大家资产-21.08%、人保资本-22.08%、光大永明资产-24.8%、太平资本保险资产-54.1%、中英益利资产-81.85%

光大永明、中英益利、华安、中邮总资产负增长

得益于保险行业持续向好，保险资管机构资产水平亦水涨船高。

2024年，总资产规模在200亿以上的有两家，分别是国寿投资274.98亿元，国寿资产239.94亿元。规模在100亿以上的有泰康资产、平安资产，分别为142.28亿元、117.36亿元。多达17家机构的总资产在10亿至100亿之间。这一阶段包括太平洋资产、太平资产、新华资产等机构。总资产规模不足10亿的共有12家，包含工银安盛资产、中邮保险资产、交银保险资产等。

在总资产增速上，太平资本、工银安盛资产均超过30%，分别是35.15%、30.33%。永诚保险资产、中信保诚资产、华泰资产、新华资产均超过20%的增速，分别达到23.94%、23.78%、22%、20.92%。23家机构总资产增速处于0-20%之间。此外，光大永明资产、中英益利资产、华安财保资产、中邮保险资产四家机构总资产增速为负，分别为-2.3%、-3.13%、-4.57%、-9.18%、

如果说总资产还有负增长的瑕疵，那么净资产则是“全优”，33家机构净资产增速全部实现正增长。不过，在净资产占比上头部效应更加明显，国寿集团旗下两家机构占据了33家合计的一半，分别是国寿投资215.72亿元，国寿资产211.16亿元。

本文源自：险企高参