上海
日前，海外芯片出口政策又有新动向。根据第一财经，当地时间5月7日，美商务部发言人称，计划撤销并修改此前限制先进人工智能芯片出口的一项规则。
5月8日，A股震荡攀升，沪指录得三连升，芯片板块盘整。科创芯片50ETF（588750）全天水下震荡，收跌0.76%，弱势两连阴。
科创芯片50ETF（588750）成分股涨跌不一，源杰科技涨超5%，睿创微纳涨超3%，燕动微涨超2%，佰维存储、富创精密等涨超1%，海光信息、恒玄科技跌超3%，寒武纪跌超2%，澜起科技、翱捷科技等跟跌。
不过，公募基金今年一季度却悄然持续增配芯片板块。据长江证券统计，基于基金一季度持仓数据分析，芯片以11.11%的配置比例创历史新高，成为电子行业细分板块唯一增配的方向！
（来源：长江证券《电子行业2025Q1基金持仓分析：半导体创历史新高自主可控趋势强劲》）。
DeepSeek等AI催化芯片需求、关税波动下自主可控需求，以及芯片景气上行，或是主要支撑逻辑：
DeepSeek算力平权影响，AI催化芯片板块需求提振。
关税博弈影响下，自主创新逻辑强劲的芯片板块备受关注。
芯片产业产销数据强劲，板块正处景气上行周期，Q1整个芯片板块净利润同比+15.1%，值得注意的是，科创芯片板块业绩更加亮眼，科创芯片50ETF（588750）标的指数2025年Q1净利润增速高达70%，成长性更强！
据分析师预测数据，科创芯片50ETF（588750）标的指数2025年归母净利润可达341.07亿元，预计同比增长115.29%！高景气或延续全年。
【科创芯片50ETF（588750）标的指数盈利能力】
数据来源：Wind，截至20250508
【芯片板块一季度业绩总结：盈利修复趋势明确，设备、封测强势增长】
2025Q1芯片板块盈利修复趋势明确，据天风证券统计，从业绩表现看，芯片板块一季度营收1281亿元（同比+0.2%），净利润79亿元（同比+15.1%）。
细分板块中，设备（营收+33.4%）、封测（营收+24%）板块强势领跑；设计板块业绩分化，部分龙头受益端侧AI放量，而模拟芯片、存储模组受价格竞争拖累增速放缓，但二季度模拟周期复苏、国产替代共振，存储模组涨价预期乐观，业绩弹性有望释放；制造板块25Q1整体业绩持乐观预期。
（来源于天风证券20250505《一季报总结：Q1业绩稳健增长，Q2关注板块复苏涨价+AI催化弹性》）
【芯片2Q25业绩展望：聚焦涨价、AI+催化、国产替代三大主线】
代工产能接近满载或带动涨价，2Q25存储器合约价涨幅或将扩大。当前代工龙头企业产能接近满载，华虹半导体部分厂房产能利用率超100%，中芯国际整体稼动率预期85%-95%。头部晶圆厂稼动率满载后或于Q2提价。存储方面，日前，全球知名存储芯片厂商Sandisk（闪迪）从4月1日起对所有面向渠道和消费者客户的NANDFlash（闪存）产品涨价，涨幅将超过10%，国内产商存储芯片合约价涨幅或扩大。
端侧AI、推理AI催化提振芯片需求。SoC方面，DeepSeek模型本地化部署推动智能手机、AR眼镜等高算力SoC需求激增，端侧AI硬件放量形成国产SoC厂商成长新动能。存储方面，AIPC渗透率、智能手机AI功能升级也将拉动相应芯片需求。此外，Deepseek入局ASIC，打通AI算力+大模型自主可控，利好国产厂商。
芯片自主可控迎来契机，国产设备商对自主创新需求强烈。在全球贸易格局不确定犹存的背景下，芯片国产自立趋势持续强化，国产算力份额有望加速提升，而AI算力的核心卡点在于先进制程，晶圆厂作为核心战略资产地位空前强化。国内先进制程稀缺性显著增强，同时先进封装/存储重要性提升,芯片设备、高端芯片设计公司值得关注。
据分析师预测数据，科创芯片50ETF（588750）标的指数2025年归母净利润可达341.07亿元，同比增长115.29%！科创芯片板块延续高景气。
【科创芯片50ETF（588750）标的指数盈利能力】
数据来源：Wind，截至20250508
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