信息量巨大，这次放水完全不一样

作者| 猫哥

来源| 大猫财经Pro

说了很久的大放水终于来了，降准、降息一起发布，力度很大，但这次跟之前的放水又完全不同，新东西很多。

这是去年9月之后又一次早晨9点开发布会，央行、总局、证监会一把手参加，推出来的措施都很重磅。之前大家就知道，降准、降息是一定的，这已经吹了几次风，主要看时间点，为什么选在这个时候呢？

三个原因：

1、小长假人民币暴力拉升，这就给降准降息提供了窗口期，汇率压力小了很多；

2、4月主要在打关税战，我们是有底线准备的，现在中美经贸高层会谈马上就要举行，这肯定是好消息；

3、最主要的，就是之前的高层会议，已经明确了新的发展方向，就是把传统的投资、消费、出口这三驾马车，变成投资、消费和科技的新三驾马车，最重要的是做好国内的事情。

所以，这次的发布会信息量很大，就是要为新三驾马车提供能量的，核心就是用扩张内需来对冲外需的萎缩，重点要看科技了。

三大掌门主要说了啥呢？咱们来看一下。

央行主要就是强调降准、降息，同时突出了结构性货币政策工具的作用。

1、降准0.5个百分点，这就释放了1万亿元；

2、降息0.1个百分点，LPR也会同步降低，大家的房贷也会跟着降；

3、个人住房公积金贷款利率降低0.25%，这就是配合房地产的新模式，要降低购房的门槛；

4、把汽车金融公司、金融租赁公司的存款准备金率从5%降到0，这大概能释放1000亿，同时也有刺激汽车消费的意思。

剩下的，基本都是结构性货币政策工具的调整，这个名词有点专业，简单理解就是想让钱流到急缺钱的地方、流到国家想重点发展的行业，它主要是针对金融机构的，里面大概有10来种工具，比如再贷款、再贴现之类的，总的来说，就是要搞精准灌溉，避免大水漫灌。

这类政策主要有这些：

1、结构性货币政策工具利率下调0.25%，比如针对农业，小微的再贷款利率从1.75%降至1.5%；抵押补充贷款利率从目前的2.25%降至2%。

2、科技创新和技术改造再贷款额度，由目前的5000亿元增加至8000亿元；设立5000亿元服务消费与养老再贷款；增加智能支农再贷款额度3000亿元；同时把证券基金、保险公司互换便利5000亿元和股票质押回购再贷款3000亿元合并，总额度变为8000亿元。

那总局说了啥呢？说最近要推八大增量政策，概括地说主要有三类：

1、加快出台与房地产发展新模式相适配的系列融资制度，要稳地产，这对地产是个好消息。

2、扩大保险资金长期投资试点范围，这对股市是个好消息；

3、其他的，主要就是要支持小微企业、民营企业，要对受关税影响较大的企业提供精准服务，都是很务实的。

大家都很关注证监会，这次发布会透露出来的信息量也很大，咱们简单概括下：

1、最值得关注的信息，就是《推动公募基金高质量发展行动方案》快要发布了，这个改变非常大，主要是要改变公募的收费方式，业绩差的必须少收管理费，通过浮动管理费收取机制，扭转基金公司“旱涝保收”的现象。大家呼吁了很多年的事情，终于有了改变，这对公募的收入会造成非常大的影响。

2、同时也说，要为每只基金设立清晰的业绩比较基准，作为衡量产品真实业绩的尺寸，明确三年以上考核权重不低于80%，减少基金经理追涨杀跌现象，提高产品长期收益。

3、支持中央汇金公司发挥类“平准基金”的作用，同时依托央行的长效机制，要稳住股市。长坡厚雪慢牛，可能就是未来的目标。

总结一下，这一系列的大政策主要是通过总量宽松+结构性精准放水的组合拳，把钱给到最需要的地方。

但这个政策更重要的是，你能通过钱的流向看出国家未来想重点发展的是什么行业，这也是大家挣钱的方向。

咱们下面划重点，四大重点：

1、科技突围；

2、消费升级，设备更新、以旧换新、服务消费和养老，这是内循环的四大核心；

3、农业安全，这是一个底线；

4、绿色能源，继续搞能源革命。

其中最最关键的，就是科技，基本算得上国运之战，这也是三大班子重点提到的事情，推出了一系列的措施。

比如央行，说要创设科技创新债券的风险分担工具，这个很厉害，央行提供低成本的再贷款资金，可购买科技创新债券，并与地方政府、征信机构等合作，通过共同担保之类的手段，分摊债券的部分违约损失风险。

这个尺度不小，它不仅服务于科创企业，也是针对股权投资机构的。

总局的力度也很大，支持银行设立科技金融专门机构，鼓励探索长周期科技贷款绩效考核制度，这个步子很大，以前贷款看资产，科技企业这些指标肯定不行，现在呢，是逼着银行去改变，然后去给科技企业放贷，同时呢，要修订出台并购贷款管理办法，这也是给科创企业预备的，贷款搞并购。

证监会说得更明白：A股市场“科技叙事”逻辑越来越清晰了，近期还会进一步出台深化科创板、创业板改革的政策措施。

这就是铁了心要搞科技军备竞赛了。

只能说，同样是大放水，这次真的不一样啊。