奢侈品销售遇冷，昔日“全球店王”北京SKP确认出售股权

4月30日，北京市市场监督管理局公示称，博裕五期美元基金(下称博裕基金)通过其关联方拟收购北京SKP部分股权。交易后，博裕基金关联方通过财务投资间接取得北京SKP 42%-45%的股权。目前尚未公布交易金额。这意味着传闻已久的“全球店王北京SKP被出售”的消息终成定局。

博裕投资入主北京SKP，整体估值50亿美元？

根据北京市市场监督管理局公示，交易前，Radiance Investment Holdings Pte. Ltd.(直接和间接)与北京华联集团投资控股有限公司分别持有北京SKP 60%和40%的股权，北京SKP由Radiance公司和华联集团共同控制。

交易完成后，Radiance公司继续间接持有北京SKP 42%-45%的股权，且仍保留对北京SKP的控制权，北京SKP仍保持本次交易前的运营管理结构，博裕基金关联方间接持有北京SKP 42%-45%的股权，与Radiance公司共同控制北京SKP。

资料显示，博裕基金于2021年3月30日成立于新加坡，主要从事私募股权基金投资业务。博裕基金的最终控制人为Boyu Group，LLC(Boyu Group，LLC及其所控制的投资实体统称为“博裕投资”)。博裕投资是一家另类资产管理公司。Radiance公司于2011年9月14日成立于新加坡，主要从事投资控股业务。Radiance公司的最终控制人为自然人，主要从事投资控股业务。

目前尚未公布交易金额，但根据此前双方谈判期间的业内传闻，SKP整体业务的估值可能在40亿至50亿美元之间，以此估算此次交易金额在20亿美元左右。

连续13年蝉联销冠，昔日“全球店王”被反超

公开资料显示，北京SKP的前身为华联新光百货(北京)有限公司，是由北京华联和台湾新光三越联手打造的高端商业项目。2007年，首家新光天地旗舰店在北京开业，引入Prada、Gucci、Chanel、Fendi等多个奢侈品牌。2011年，北京华联成为新光百货大股东，次年新光三越退出新光天地。

2015年，北京华联接过新光天地，正式更名为SKP。截至目前，北京华联在北京、西安、成都和武汉开设了SKP商场，位于杭州的第五家SKP正在建设中。

作为北京甚至是全国最出名的高端商场，北京SKP共引进了700多个品牌，其中奢华品牌超过230个，涵盖爱马仕、香奈儿、迪奥、古驰、LV等一线奢侈品牌，是国内高奢集中度最高的商场。

北京SKP购物中心内景。

自2011年起，北京SKP连续13年蝉联中国单体商场销售额冠军。其中在2020年，北京SKP以177亿元的销售额超过世界最富盛名的奢侈百货公司哈罗德百货，成为全球“店王”。2023 年，2023年北京SKP的收入为 265 亿元人民币（36 亿美元），达到历史峰值。同期，西安SKP和成都SKP分别实现了80亿和55亿的营业额，2024年7月开业的武汉SKP首日营业额即破亿。

然而在连续多年蝉联全国单体商场业绩第一之后，北京SKP也出现了业绩下滑，甚至还让南京德基广场反超。2024年，南京德基广场以245亿元的销售额成功超越北京SKP，拿下了“全球店王”称号。

在业内人士看来，近年来高端商场面临诸多挑战，一方面来自消费观念转变，“平替”成为新潮流，消费者更加理性，对品牌溢价的接受度下降；另一方面则是伴随着出境游的复苏，奢侈品消费外流现象加剧；此外电商平台的快速发展也分流了高端商场的客源。

全球性咨询公司贝恩公司1月21日发布《2024年中国奢侈品市场报告》显示，2024年中国内地奢侈品市场未能延续增长势头，但预计2025年中国内地奢侈品市场表现将与2024年持平。

报告指出，受消费者信心不足、出境游复苏、消费外流加剧等因素影响，2024年中国内地个人奢侈品市场销售额预计下降18%-20%。其中，第三季度降幅最大，第四季度有所改善，主要由于一系列刺激经济的措施出台，带动消费升温。

此外，报告研究海外奢侈品消费和代购发展趋势发现，2024年奢侈品消费外流现象进一步加剧。由于全球旅游业复苏，其中邻近的日本和东南亚国家复苏势头尤为强劲，吸引了部分消费者。从数据来看，境外市场占中国消费者奢侈品消费总额的比例提高至40%左右。其中，中国消费者在欧洲市场的奢侈品消费额已恢复至2019年的约50%，亚太地区则达到了2019年的约120%。

频繁涨价导致客户流失，全球奢侈品市场遇冷

值得关注的是，除了中国市场外，全球奢侈品市场均面临下滑趋势。近几年来，奢侈品集团为了刺激销售、挽救财报而频繁涨价，这一策略显著提升了行业利润率，但普遍性涨价策略的负面效应也逐渐显现。

全球奢侈品巨头LVMH集团发布的2024年度财报显示，其去年总体收入为846.83亿欧元，同比下滑2%；营业利润为195.71亿欧元，同比下滑14%，这是其利润自2020年以来的首次下降。

开云集团2024年全年财报显示，集团全年营收为171.94亿欧元，同比下降12%；归属于集团的净利润为11.33亿欧元，同比大幅下滑62%。其中，核心品牌古驰的业绩表现尤为低迷，全年营收同比下降23%至77亿欧元，成为拖累集团整体业绩的主要因素。

贝恩咨询数据显示，2024年全球奢侈品行业总销售额降至1.478万亿欧元，同比下滑2%。同时，两年内行业流失了约5000万消费者，占全球高端消费者总数的八分之一。

贝恩公司与意大利奢侈品协会Altagamma联合发布的《Luxury in Transition：Securing Future Growth》（转型中的奢侈品市场：把握未来增长）报告显示，全球奢侈品市场在经历连续两年高速增长后，于2024年出现了小幅收缩，整体规模降至1.48万亿欧元，按当前汇率计算同比下滑1%至3%。除疫情初期外，2024年也成为2008年金融危机以来，个人奢侈品市场又一次出现明显下滑的年份。

同时，市场趋势放缓导致品牌业绩也两极分化，报告显示，2024年只有约三分之一的品牌实现了增长，而2022年和2023年的增长品牌数量则为95%和65%。

奢侈品牌Prada首席执行官格拉（Andrea Guerra）在2024年11月承认，近年来的大幅涨价是一个“巨大的错误”，因为消费者对“产品的认知价值未能与价格相匹配”。

南都记者 马宁宁 发自上海