如何看待东软集团2024年财报表现？

让专业的场景变得简单，让繁杂的操作变得直接，让客户的体验变得高效，不仅是东软集团一以贯之的创新驱动力，更是数智与移动产业的发展共识。

4月28日晚间，东软集团（600718）披露了2024年年报。

报告期内，公司录得营业收入115.6亿元，同比增长9.6%；但利润表现却稍显逊色，归属于上市公司股东的净利润为6304.7万元，同比下降14.70%，基本每股收益为0.05元。

在“少输当赢”的市场脉络中，整体来看，这样的经营业绩还是算得上差强人意的。毕竟，营收接近两位数的增长，说明客户为东软的产品和服务买单的意愿还是较强的，但净利润有所下滑，也说明业务成本可能有所抬高。

不过令人有些意外的是，财报发出后，东软集团的股价仅在首个交易日出现了下滑，次日交易日便直接高开，尽管盘中有震荡，但还是有较为明显的上扬趋势。

这也从某个侧面看出，如今的资本市场已褪去了浮躁，变得愈发理性，相对于只看营收、净利等几个单一维度的财务数据，市场更愿意耐住心，去分析和探讨数据背后的机会，因为这才是判断一家企业能够穿越周期的本位。

01 增长从何而来

2024年，全球经济在复杂多变的环境中前行，地缘冲突、贸易保护主义以及债务危机等因素给企业发展带来诸多挑战。也正是处于在这样的大背景下，与科技创新相关的产业，诸如软件、AI、云计算、智能解决方案等等，才更是备受市场的关注。

坦白讲，在市场不确定性激增的情况下，东软集团过去一年所取得的成绩，殊为不易。

尽管归母净利润出现了一定幅度的下滑，但主营业务净利润提升至4.35 亿元，同比增长22.01%，核心业务盈利能力不断增强，一方面可以提升经营质量，另一方面也增强公司的经营韧性。

主营业务净利润的提升，也会带来经营性现金流的增加，本期内，东软的经营性现金流达到8.55亿元，同比增加了5700万元，刷新了历史新高，这也为公司的研发投入和常规运营，提供了充足的保障。

当然，这几个核心财务指标，还不足以充分证明东软集团的增长态势，只有通过拆分具体业务，分细项观察，或许才能帮助市场更清晰地看到，这家正在积极谋求转型的企业，一步步释放出来的活力。

财报显示，如果将东软的产品及服务按照行业划分，由“医疗健康及社会保障”“智能汽车互联”“智慧城市”和“企业互联及其他”构成，四大业务板块协同发展，共同支撑起公司的营收体系。

“医疗健康及社会保障”板块是四大业务板块中，唯一一个营收出现下降的板块，且下滑幅度超过了12%。但好在，该业务板块的营收成本得到了较大的优化，成本回缩13.8%，加之行业大盘整体仍处在低迷周期之内，因此综合来看，该业务表现还算可以。

“智能汽车互联”板块营业收入增长 4.70%，达到了41亿元，与此同时出货量也在持续提升，2024年，东软集团持续获得吉利、长安、奇瑞、一汽、零跑、长城、保时捷、奥迪、英力士等国内外主流车厂定点订单，整体出货量同比增长超30%，海外业务增长更是显著，达到65%。

“智慧城市”板块增长最为迅猛，营业收入同比增幅高达49.95%，某种角度上，这种增长势头并非没有依据，在高质量发展的国家战略思路下，无论是各地方政府的城市运管能力，还是产业企业的技术赋能，这些本就是东软集团“解决方案智能化”战略施行的目标方向。

“企业互联及其他”板块营业收入增长13.64%，公司在数据中台、软件产品和数字服务等业务上取得了新进展和沉淀，有望为更多企业客户提供更全面的数字化解决方案。

毛利率同样是企业经营层面的关键指标。2024年全年，“医疗健康及社会保障”“企业互联及其他”的毛利率分别出现了1.27%和2.64%的提升，“智能汽车互联”“智慧城市”受营收成本上浮的影响，毛利率稍有下滑。

02 AI驱动新动能

无论是起家于软件服务领域的东软集团，还是诸如用友、金蝶等广义定义下同赛道中的其他企业，可以说，整个行业都面临着转型，或者说已经进入到实打实的转型阶段，AI、大数据、云计算等前沿技术的落地，也为行业带来了新的广阔空间。

特别是，来自于国家层面的政策支持，也为行业焕新创造了有利条件，诸如“人工智能+”行动的推进，对于技术赋能实体经济、推动各产业智能化升级，都有着加强的推动作用。

基于此，对于一家技术型企业来说，研发创新永远是安身立命的根本。

2024年，东软的研发投入总额达到了9.2亿元，占营业收入比例在8%左右。客观而言，如果单从投入规模上看，其实还算可观，但营收占比相对少了一些，横向来看，同赛道中，用友的研发占比微超10%，金蝶的研发占比大概在15%左右。

技术企业的科研实力，还体现在关键技术的专利有效量上。2024年全年，东软新增登记软件著作权367件，新申请专利175件，其中新申请发明专利159件，同比增长13%；授权专利170件，其中授权发明专利143件。

上述这些研发成果，主要分布在AI、大数据分析、云计算与云原生、区块链、医疗健康、汽车智能化等领域，这也为公司的业务发展提供了强大的技术支持。

时至今日，技术竞争更贴近实际的一面已经显露，但万变不离其宗的是，最高的衡量标尺，仍是技术能怎样切实改善生产生活。

东软构建的“融智”解决方案智能化实施框架，属于技术落地产业端的一个实证。根据官网介绍，该框架形成了完整的AI技术体系与方法论，全面加速AI+行业的战略布局与实施，特别是在AI+医疗领域，取得了突破性进展。

技术解决方案是否真的切中产业需求，帮助地方政府、不同量级企业实现降本增效，“真金白银”才是最为直观的体验。财报显示，东软2024年AI应用合同达到6.78亿元，数据价值化合同2.33亿元，同比增长207%。

十数年前，当人们开始有意无意去思考“AI到底能为人们的生活带来什么变化”这样的问题时，达沃斯经济论坛上的技术学者曾说过，AI将是这个时代里最重要的技术变革力量。尽管言论一出，世界开始浮想联翩，但在当时，没有人能够真正想到，AI能以怎样的方式嵌入生活。

十数年后，智慧之力已慢慢走出实验室，并真正迈入了场景应用之中：手机厂商们开始将AI能力灌注至视觉、音频等方面；互联网公司在AI体验上的主要卷点，则落在了搜索、图文、视频等生成方面；而像东软集团这般，则是直接带来企业甚至产业级的解决方案。

尽管世间万物，从来不是一蹴而就，但从财报来看，东软集团的智能化战略变革的确已取得了阶段性的成果，通过构建了“融智”解决方案智能化实施框架，全面加速AI+行业的战略布局与实施。

仅拿核心业务板块之一的“医疗健康及社会保障”来说，在产品端，发布“添翼”医疗健康智能化全系解决方案，覆盖近百个医疗场景；在生态端，与像华为这样的超实力科技企业达成临床医生助手、患者服务、卫健、医保智能管理等多元合作。

再来看另一个优势业务“智能汽车互联”板块，在“软件定义汽车” 的服务理念，以及包含 IVI 车载信息娱乐系统、智能座舱域控制器、T - Box/5G Box 等的丰富的产品矩阵下，东软已成为车企创新的有力伙伴，这也助推了出货量的提升。

03 写在最后

令人充满期待的是，这仅仅是一个起点。

按照创始人刘积仁博士的说法，“新的一年，东软将更加坚定地推进解决方案智能化战略，实现从技术的提供者向价值的创造者转变，从支持客户的数字化转型向推动新商业模式的创造转变，以数据为驱动，以智能为创造，以平台为支撑，以生态为资源，为客户、为产业、为社会积极打造面向未来的解决方案，与时代发展同频共振。”

是啊，让专业的场景变得简单，让繁杂的操作变得直接，让客户的体验变得高效，不仅是东软集团一以贯之的创新驱动力，更是数智与移动产业的发展共识。毕竟，只有有能力促出成千万企业的生产力，数智世界才能来得更顺畅。

作者：富有