银行股“倒车接人”了？六大行回调，37家银行下跌，基金一季度重仓股减持

本文来源：时代周报 作者：黄宇昆

节前最后一个交易日，上市银行普遍迎来大幅回调。

截至4月30日上午收盘，42家A股上市银行中有38家下跌，华夏银行跌超8%，而此前不断创出历史新高的国有大行也迎来明显回调，工商银行、农业银行、建设银行跌幅均在3%以上。

截至收盘，华夏银行跌幅8.55%，42家上市银行37家下跌，仅浦发银行、郑州银行、民生银行、中信银行上涨。

目前，上市银行已悉数披露2025年一季报，整体表现不算乐观。据Wind数据统计，2025年一季度，42家A股上市银行中有10家银行营业收入和归母净利润同时下滑，厦门银行、华夏银行营收和归母净利润同比降幅都超过两位数。

值得一提的是，从近期公募基金披露的一季报来看，前十大重仓股中的银行股也有所下降。其中，农业银行、工商银行等国有大行被减仓较多。

展望后市，业内普遍看好银行股走势。

前海开源基金首席经济学家杨德龙向时代周报记者表示，银行股下跌主要还是短期现象，银行属于低估值、高分红的红利板块，在短期下跌之后，可能会吸引一些追求中长期稳定回报投资者的关注，从中长期来看，银行股出现震荡上行、估值修复的可能性依然比较大。

上市银行普遍大跌，华夏银行跌超8%

4月30日，上市银行普遍大跌。国有大行在刚刚创出历史新高后迎来一波集体回调，截至当日上午收盘，工商银行、农业银行、建设银行跌幅靠前，分别为3.58%、3.40%、3.21%，中国银行、交通银行、邮储银行跌幅均超2%。

华夏银行是当天跌幅最大的上市银行，跌幅超过8%。4月29日晚间，华夏银行披露2025年一季报，数据显示，今年一季度华夏银行实现营业收入181.94亿元，同比下降17.73%；归母净利润50.63亿元，同比下降14.04%。横向对比来看，华夏银行是目前上市股份行中一季度业绩降幅最大的一家。

此外，北京银行、齐鲁银行、招商银行、沪农商行等银行跌幅也在3%以上。

消息面上，目前，上市银行一季报已全部披露完毕。

Wind数据显示，42家A股上市银行2025年一季度合计实现营业收入1.45万亿元，同比减少252.89亿元，降幅1.72%；合计实现归母净利润5639.79亿元，同比减少68.36亿元，降幅1.20%。

据时代周报记者统计，今年一季度，42家银行中有16家银行营业收入同比下降，12家银行归母净利润同比下滑。厦门银行、华夏银行、贵阳银行、平安银行营收降幅均在10%以上。

厦门银行一季度实现营业收入12.14亿元，同比下降18.42%，实现归母净利润6.45亿元，同比下降14.21%，营收和归母净利润增速在上市银行中均为垫底。

厦门银行在一季报中解释称，一季度营收下降主要系受银行间市场资金面收紧、风险偏好提升等因素影响，债券利率快速上行，债券类资产公允价值变动收益同比减少2.24亿元；另外，受净息差同比收窄影响，利息净收入同比减少0.46亿元。

与此同时，也有上市银行一季度取得较为亮眼的业绩表现。杭州银行一季度实现归母净利润60.21亿元，同比增长17.30%，齐鲁银行、青岛银行、常熟银行等三家银行归母净利润增速也在10%以上。

一季度基金减仓国有大行，机构看好后续行情

近期，随着公募基金一季报陆续披露，其重仓持股变化也浮出水面。

Wind数据显示，从公募基金重仓股情况看，国有大行一季度普遍被基金减持较多。截至一季度末，农业银行、工商银行、邮储银行基金持仓环比分别下降4.03亿股、3.44亿股、1.51亿股，减持幅度位列银行股前三。增持方面，上海银行、中信银行、浙商银行、中国银行一季度持仓环比变化均在1亿股以上。

中金公司发布的研报数据显示，今年一季度银行股基金仓位为3.47%，环比2024年4季度下降0.2ppt，也是2023年末以来首次仓位占比下降，主要由于2024年四季度红利板块股价“抢跑”有所透支，经济阶段性企稳背景下市场风格有所切换。

分仓位来看，今年一季度国有行、股份行、区域行仓位分别为0.93%、0.96%、1.47%，环比2024年4季度分别下降0.30%、上升0.13%、下降0.05%，国有行仓位占比为2023年一季度以来首次下降，股份行仓位占比继续提升。

上述中金公司研报认为，与美国银行业相比，关税冲击下中资银行资产质量更稳健、可预期性更高，同样的ROE水平下估值更低，相对于银行基本面与股价表现，当前银行股主动基金持仓比例仍然较低，板块持续处于低配状态，后续仍有加仓空间。

银河证券研报认为，宏观政策导向不变，银行基本面积极因素累计。降准降息预期增强，银行息差短期承压但存款成本优化形成支撑。市值管理加力重塑银行估值，中长期资金入市利好红利行情兑现，看好银行板块配置价值。