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引言：
“ 昔日零售巨头永辉深陷亏损泥潭，名创优品入股、胖东来帮扶双管齐下，关店自救的背后，是破局重生还是无奈挣扎？”
本文为财鲸眼原创
作者：文博
编辑：小凡
微信公众号：caijingyan
巨亏数据刺眼，永辉深陷困境
4月25日，永辉超市发布2024年年报和2025年一季度报，刺眼的数据让市场一片哗然。2024年，永辉超市营业收入675.74亿元，同比减少14.07%；净利润更是达到-14.65亿元，与上年同期相比增加亏损1.36亿元。东方财富公开数据显示，从2021年至2024年，永辉超市累计亏损约95亿元。进入2025年，颓势依旧，一季度实现营业总收入174.79亿元，同比下降19.32%；归母净利润1.48亿元，同比下降79.96%。持续的亏损如同沉重的枷锁，将永辉牢牢束缚。
图片来源：东方财富公开数据
图片来源：永辉超市一季报公告
图片来源：永辉超市2024年年报
名创优品成第一大单一大股东，开启大刀阔斧改革
面对业绩下滑的严峻形势，永辉超市开启了一场大刀阔斧的治理变革。2024年9月23日晚，名创优品公告拟以63亿元收购永辉超市29.4%的股份，交易完成后成为永辉第一大单一股东。今年3月，永辉超市董事会换届，名创优品创始人叶国富担任改革领导小组组长，宣布将推进组织、运营、供应链三大变革，并计划2025年关店250至350家，至2026年完成所有存量门店调整。这场股权与管理层的变动，昭示着永辉破釜沉舟的决心。
关店与调改并行，成效待考
事实上，关店行动早已展开。2024 年全年，永辉超市关闭 232 家尾部门店，平均每天关掉约 0.64 家店；2025 年一季度，又关闭 41 家门店，较去年同期减少了 273 家门店。虽然 2024 年底完成了 31 家门店调改，且调改门店客流和销售额大幅提升，但因调改时间晚、门店占比小，对整体收入影响有限。在门店端调改升级方面，永辉超市选择向胖东来取经。2024 年，张轩松带队拜访胖东来董事长于东来，双方开启合作，永辉在全国推进门店自主调改。叶国富更是直言，“胖东来模式” 是中国超市唯一的出路。然而，胖东来自身也面临困境，其 4 月 9 日发布的声明显示，近年调改合作企业导致自身阶段性销售损失累计达 19 亿元。即便如此，永辉董事长张轩松仍坚持与胖东来的合作模式不变。关店瘦身与模式调改能否让永辉重焕生机，仍是未知数。
供应链变革，寻求核心突破
除了门店，供应链体系的重塑也是永辉转型的关键。业内指出，永辉此前采用的 KA 模式虽能带来后台毛利，但导致货架商品与顾客需求脱节。永辉超市在财报中明确，将进行供应链变革，聚焦核心供应商、核心大单品，与供应商建立长期深度合作，走以消费者为核心的 CA 模式。叶国富也在供应商大会上表示，将亲自筛选首批 200 家核心供应商，并建立年度对话机制。供应链这条关键赛道上，永辉的变革能否直击痛点，成为扭转局面的关键。
（注：文中数据主要来源于公司公告，部分观点主要来源于时代财经等权威媒体。）
尾声：
“ 连续四年的亏损，已让市场耐心耗尽。在股权变更、门店调整和供应链改革这三条主线上，永辉超市这场大刀阔斧的手术能否成功？是就此沉沦，还是能绝地翻盘？时间终会给出答案。”
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