K12教育上市公司财报出炉：超半数企业营利双增，中小公司探索多元化业务

红星资本局4月29日消息，近期，多家K12教育上市公司相继发布了最新财报。红星资本局梳理发现，随着行业转型加快，多家公司通过业务结构调整和技术赋能，交出了一份不错的“成绩单”，超半数企业营收、净利双增。

头部机构中，新东方（EDU.US；9901.HK）、好未来（TAL.US）的营收与盈利能力均同步提升，其中，新东方得益于教育新业务营收实现两位数增长，好未来得益于学习服务和内容解决方案业务收入的同比增长。此外，学大教育（000526.SZ）、昂立教育（600661.SH）等也通过多板块并行发展的业务布局，去年实现了营收、净利双增。

▲资料图 图据视觉中国

好未来、高途

营收实现两位数增长

近日，在美股上市的K12教育公司新东方、好未来和高途（GOTU.US）陆续发布了最新财报。整体上看，三家公司在营收方面均实现增长，业务重心各有不同。

新东方发布了截至2025年2月28日的2025财年第三季度财报。第三财季，公司实现总营收11.83亿美元，同比虽下降2%，但剔除东方甄选自营产品及直播电商业务后，核心教育业务营收达10.38亿美元，同比增长21.2%。这一增长得益于教育新业务营收同比增长34.5%。除去东方甄选自营产品和直播电商的经营亏损，公司经营利润为1.26亿美元，同比增长5%。

传统业务方面，新东方董事会执行主席俞敏洪提到，出国考试准备和出国咨询业务分别同比增长7.1%和21.4%，面向成人和大学生的国内备考业务同比增长幅度约17%。教育新业务方面，非学科类辅导业务在近60个城市开展，本财季报名人次约40.8万；智能学习系统及设备也在约60个城市中采用，本季度活跃付费用户约为30.9万。

好未来发布了截至2025年2月28日的2025财年第四财季和全年财报。2025财年第四季度，净收入从上年同期的4.3亿美元增至6.1亿美元，全年净收入从上年同期的14.9亿美元增至22.5亿美元，同比增长51%。

不过，2025财年第四季度经营亏损为1601.5万美元，上年同期为1106.1万美元；归属于好未来的净亏损为731.1万美元，上年同期净利润为2750.8万美元。但从全年看，经营亏损为315.5万美元，上年同期经营亏损为6922.9万美元；归属于好未来的净利润为8459.1万美元，上年同期归属于好未来的净亏损为357.3万美元。

好未来总裁兼首席财务官彭壮壮表示，学习服务和内容解决方案业务收入的同比增长是推动全年业绩增长的重要动力。过去一年，公司智能学习设备亦取得进展，正日益成为学生自主学习的重要助力。

洛图科技数据显示，2025年一季度，中国学习平板市场的全渠道销量为126.5万台，同比上涨29.4%，销售额为40.2亿元，同比上涨15.8%。好未来旗下的学而思学习机的销量份额超过13%，依然是市场中的头部。

高途方面，2024年实现营收45.4亿元，同比增长53.79%。不过，其净亏损从2023年同期的730万元增至10.49亿元，亏损增幅达14270%。高途的业务主要涵盖学习服务（包括非学科培训、传统学习服务以及大学生和成人教育服务）和智能学习内容及产品两大板块，前者贡献了超过95%的营收份额。具体看，非学科和传统业务贡献约35.53亿元收入，大学生和成人教育业务收入为8.39亿元，智能学习内容和产品收入约为2亿元。

针对亏损原因，去年12月，高途创始人、董事长兼CEO陈向东曾向媒体表示，公司投入加大，分别是营销费用增加、线下拓展加大以及新业务创新。不过，高途管理层对2025年业绩持乐观态度，预计一季度实现全面盈利。

多家中小公司营收、净利双增

探索多元化布局

截至发稿，学大教育、昂立教育、凯文教育（002659.SZ）、光正教育（6068.HK）、枫叶教育（1317.HK）等在A股或港股上市的K12教育公司也相继发布了最新财报或业绩预告。

2024年，学大教育实现营收27.86亿元，同比增长25.9%；归母净利润1.8亿元，同比增长16.84%；截至报告期末，总资产为38.28亿元，同比增长21.45%。对比过往业绩，该公司去年营收为2019年以来新高。

2024年，昂立教育实现营收12.30亿元，为2021年以来新高，同比增长27.32%；归母净亏损4858万元，与上年同期相比同比减亏。昂立教育称，2024年，公司继续战略调整转型，深化了素质教育、职业教育、国际与基础教育、成人教育四大板块并行发展的业务布局，重点聚焦以K12素养教育为主的第一曲线业务，同时以“B2B2C工作专班”为抓手精益拓展第二曲线业务。

2024年，凯文教育实现营收3.2亿元，同比增长25.92%；归母净亏损3696万元，较上年同期减亏25.66%。凯文教育表示，报告期内，公司持续深耕教育领域，持续以K12国际教育为核心，素质教育和职业教育协同发展。

光正教育发布的中期业绩显示，截至2025年2月28日前6个月，公司实现收入6968.7万元，同比减少12.5%；核心净利润为2955.5万元，同比增加78.1%。管理层讨论及分析认为，前6个月综合教育服务业务表现温和，尽管学校相关供应链业务业绩轻微下挫，但其仍为公司稳定收入来源。光正教育称，未来致力于充分整合资源打造教育服务平台，包括提供综合教育管理服务、销售日常用品及其他教育教材等。

日前，枫叶教育发布了正面盈利预告。与截至2024年2月29日前6个月（2024年首6个月）相比，预期于2025年首6个月取得归母净利润将不少于1.1亿元，实现扭亏为盈。董事会认为，扭亏为盈主要因其他收益及亏损转为收益不少于900万元，以及营销费用、行政费用及财务费用减少。

红星新闻记者 蒋紫雯

编辑 邓凌瑶