一季度被爆买
公募基金的一季报都发出来了,Bo姐注意到,不少基金在一季度被爆买,偏股基金中,单季度份额增长超10亿的基金一共有9只。
数据来源:同花顺iFind,截至2025.3.31
被买的最多的3只,分别是闫思倩的鹏华碳中和主题混合C、范妍的富国稳健增长混合A、张璐的永赢先进制造智选混合发起C。
都是被爆买,但这里面区别很大,对我们在基金的选择上,也有很大的借鉴价值。
首先,从产品类型来说,闫思倩和张璐,是C类份额涨的比A类份额多;而范妍是相反。
以闫思倩的产品为例,C类和A类的区别主要在于,C类会多收个销售服务费,0.6%/年;但没有申购费,赎回费也更低。
所以C类是更适合短期持有的,即追闫思倩和张璐的,偏短择;而买范妍的,倾向于长期持有。
然后,从业绩来看,闫思倩和张璐的产品,一季度收益爆炸,都是在50%左右,很多投资人可能是被短期业绩所吸引,想进来搏一把。
而范妍的产品,一季度的业绩并不算突出,小幅跑赢偏股型基金。大家买进来,是基于范妍在圆信永丰时期,长期业绩出色,表现稳定所建立的信任。
最后,从持有人结构来说,闫思倩和张璐的产品,都是个人投资者为主。以鹏华碳中和主题混合C为例,2024年底,个人持有占比93.91%;A类中,个人持有占比也超60%。
而范妍接手富国稳健增长混合后,这只产品立马成了机构的心头好。C类份额中,机构占比从0%增长到85.81%;A类份额中,机构占比从0%增长到72.28%。
这意味着,范妍更受机构投资者青睐。
怎么选基金?
总结来说,闫思倩和张璐的产品一季度规模暴增,更可能是个人投资者,看到基金业绩爆炸后,疯狂涌入,博一波短期收益。
而范妍的产品规模增长,有机构投资者的认可,也有个人投资者在一起经历了牛熊切换后,建立起来的信任,会更倾向于长期持有。
这也是和基金经理的投资风格有关。
拿闫思倩来说,她的基金往往都是重仓押注一两个科技行业,以前是新能源,动力电池;现在是机器人,AI算力。
这让她的产品,有过3年多收益300%+的辉煌;也有过两年亏去50%的惨淡。
押注单一赛道的风格,注定闫思倩的产品是大起大落;而在赛道中通过选股、重仓,做出超额的能力,又让闫思倩的产品多次受到个人投资者的狂热追捧。
而范妍的风格是完全不同的。
一方面,她是擅长宏观策略研究。
范妍说过,她的框架是是自上而下的,宏观数据——中观行业数据——微观企业信息——企业的财务实际报表。
另一方面,范妍的持仓,从行业集中度和个股集中度来看,都非常分散。从圆信永丰到富国都是如此。
从一季报来看, 富国稳健增长混合A的持仓覆盖电力设备、房地产、有色金属、家用电器、建筑材料等多个行业,单行业占比不超6%。
这种风格让范妍的基金攻守兼备,管理圆信永丰优加生活8年多,累计收益187.86%,最大回撤只有31.53%。
从过往来看,在牛市初期, 闫思倩这类受个人投资者追捧的赛道型基金经理,往往有着更出色的表现。
数据显示,过去一年,个人投资者占比高的基金平均收益为13.05%,高于机构投资者的11.10%。
而将时间拉长看,范妍这类机构投资者钟意的基金,表现更好。
近三年,机构投资者占比高的基金平均收益-0.87%,反超个人投资者的-6.40%。
机构偏好的基金,在牛市中爆发力不算特别强,但整体的风控出色,长期业绩反而更好。
如果大家是自己择时能力很强,能承受较大回撤,是可以把超额出色的主题型基金作为工具,去做布局。
而如果是不太能做好择时,求稳一些的,千万别看收益好就追进去,高位站岗的故事,过去几年已经有很多。
一种选择是定投上车,设置好止盈;另一种就是找范妍这类稳健的,交给他们来打理,自己不操太多心。
风险提示:
无论是股票ETF/LOF基金,都是属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种,其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。
基金资产投资于科创板和创业板股票,会面临因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。基金资产投资于港股或海外市场,除以上风险外,还会面临汇率风险,提请投资者注意。
板块/基金短期涨跌幅列示、个股短期业绩仅作为文章分析观点之辅助材料,仅供参考,不构成对基金业绩的预测或保证。
以上观点仅供参考,不构成投资建议或承诺。在投资相关基金产品前,请您务必关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评,并根据您自身的风险承受能力,投资与自身实际情况相匹配的基金产品。基金有风险,投资需谨慎。
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