巨丰微策略：A股观望情绪升温 假期持股or持币？

作者|郭一鸣，编辑|顾谨丰

来源：巨丰投顾、好股票应用

今日，沪深两市双双低开，开盘后震荡回升，期间一度双双翻红。此后，指数围绕昨日收盘附近窄幅运行直至尾盘。全天看，市场继续缩量整理，重心继续走低下，延续近期小幅走低趋势。

全天，市场最为明显的表现就是成交继续萎缩下观望情绪升温。而距离五一长假仅剩一个交易日，在此之下，究竟是持股还是持币过节呢？

首先，整体看，当前市场环境与政策面对市场有支撑。4月7日以来，“国家队”持续增持ETF释放出维稳信号。而近期，中央政治局会议强调“持续稳定和活跃资本市场”，再次给市场带来提振。财政与货币政策有望延续宽松，叠加外资回流和科技产业政策支持，为市场提供中长期支撑。而宏观经济数据显示一季度经济超预期复苏，消费数据可能因假期催化进一步改善，提振市场信心。此外，当前A股整体估值处于历史中低位，尤其部分蓝筹和科技板块具备配置性价比。

其次，历史规律看，节后市场波动逐步变大。根据近十年数据，五一前3个交易日上涨概率相对较高，这或许是因为部分资金提前布局，试图抢占先机。然而，当聚焦五一节后的数据时，情况变得更为复杂。节后首日上涨概率为60% ，但在节后5个交易日，市场波动明显加大。例如在2019年，五一节后首日上证指数大幅下跌5.58% ，随后几个交易日也持续走低。这表明节后市场的不确定性增加，投资者需要谨慎应对。这种波动既可能源于假期期间海外市场的变化，也可能是投资者对节后市场预期的分歧所致。

除此，近期市场的一个显著特征是板块轮动频繁，且资金在不同板块间博弈激烈。科技成长与消费一度成为资金主要的角逐方向。在科技成长领域，人工智能、半导体、新能源等板块备受关注，相关企业的创新发展和政策扶持使其具备较高的成长潜力；消费板块则受益于经济复苏和政策提振，部分细分领域持续表现稳健；投资者角度，阶段被套牢的投资者往往期望通过持股等待反弹，以弥补损失。而已获利的资金则倾向于兑现收益，尤其是对于节前被爆炒的题材股，获利盘的抛压更为明显。这种投资者行为的差异加剧了市场的分化和波动。

综上，对于不同类型的投资者，尤其是五一节前持股还是持币问题上，可考虑以下策略：

首先，如果对风险较为敏感，且担忧假期期间海外市场的不确定性，可适当降低仓位，选择持币过节。这样能确保资金的安全性，待节后市场形势明朗后再做决策；

其次，风险偏好适中的投资者：可采取平衡策略，保留半仓左右的仓位。持仓部分可重点配置业绩稳定、股息率高的蓝筹股，如银行、保险、公用事业等板块，这类股票通常具有较强的抗风险能力，能在市场波动时提供一定的稳定性；同时，也可适当配置一些超跌的优质成长股，捕捉未来可能的反弹机会；

而对市场相对乐观，且有一定的风险承受能力，可考虑维持较高仓位持股过节。但在持仓结构上，要注意分散风险，避免过度集中于某一板块或个股。可继续关注科技成长和消费板块的优质标的，同时，也可挖掘一些具有政策利好预期的潜在板块，如受益于新型城镇化建设的建筑、建材板块等。

作者：郭一鸣 执业证书：A0680612120002

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