599元联名款被炒至1.4万元！广州门店大排长龙！这“丑萌”玩偶凭什么？

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就是这个包含LABUBU在内的THE MONSTERS系列IP，在去年为泡泡玛特创造了超30亿元的营收。

据媒体报道，4月25日，LABUBU（又称拉布布）3.0系列正式开启线下发售，广州某泡泡玛特门店开始大排长龙。“新品原价99元一盒，我是在二手网站花了130元收的。如果你想端盒（购买一整个系列六盒）就更贵，要一千多块（原价594元）。”在门店排队的小宁说。

据悉，此前，LABUBU3.0系列内地线上一经开售秒速售罄。

受欢迎的不止最新款，LABUBU此前发布的一些热门系列，在二手市场上价格翻一倍很正常，翻三倍也不少见，尤其是一些抽中概率较小的“隐藏款”和品牌联名款。以去年发售的LABUBU与Vans联名款为例，发售价为599元的潮玩在二手市场上已经涨价到14839元。

很难用语言描述为什么一个小小的玩偶会让那么多消费者陷入痴迷。但就是这个包含LABUBU在内的THE MONSTERS系列IP，在去年为泡泡玛特创造了超30亿元的营收，助力它登上了潮玩老大的宝座。

据21世纪经济报道，与传统印象中主打可爱、治愈的玩偶不同，拥有9颗牙齿和尖锐耳朵的LABUBU最大的特点是“搞怪”“丑萌”。事实上，在刚推出的几年时间里，LABUBU并未获得较大的市场反响。直到2024年，韩国女团 BlackPink的成员Lisa在多次出席公开活动时随身携带着LABUBU挂饰，并在社交媒体上频频安利，LABUBU很快在泰国爆火，被泰国文旅部门授予“文旅体验官”称号；今年2月，美国女歌手蕾哈娜（Rihanna）在洛杉矶机场被拍到包袋上挂有一只粉色的LABUBU，被网友戏称是“LABUBU闯美成功”，相关话题在海外社交媒体上拥有过百万次阅读量。

资料图

LABUBU的风刮遍全球之后，又吹回了中国市场。近期在国内社交媒体上，从明星到网红再到大学生，包袋和衣服上挂一个LABUBU玩偶似乎成为了走在潮流最前沿的象征，是年轻人新的社交货币。

另外，居住在广州的LABUBU资深爱好者可可告诉媒体，专门盯着拉布布卖的黄牛很多，情况也很复杂。可可表示：“有的就是职业大黄牛，通过软件监测抢库存，聘人排队取货，再把产品卖到国内外，在门店旁边倒卖给散客的都是小黄牛”。可可还表示，一些泡泡玛特长期粉丝和店员关系很好，有别人没有的信息差，一般接到补货通知之后就会去“端几盒”，把自己喜欢的款式留下，不喜欢的高价卖出。

黄牛肆虐的同时，LABUBU的真假已经难以分辨。报道显示，即使是在宣称专门售卖正品的店铺下单，也避不开“真假混卖”的骗局。“线上店铺其实也是黄牛开的，仗着拉布布受众群体大，不做回头客生意。这些黄牛手里的货物真真假假，不少人花高价买到假货，而且很难维权。我看到过一个卖家卖的拉布布牙齿数量都不对，还在狡辩自己卖的是真的。”可可说。

图片来源：东方财富截图

4月22日晚，泡泡玛特交出了最新的一季报“成绩单”。公告显示，公司整体收益同比大增165%至170%，其中，中国市场收入同比增长95%至100%，海外市场更是爆发式增长，增长475%至480%，成为业绩增长的绝对主力。

据新华财经，大行普遍调高泡泡玛特目标价。其中，中金公司研报指出，泡泡玛特首季业绩超预期，因内地同店表现优秀，以及海外热度高企。考虑到泡泡玛特重点IP优质新品储备丰富、北美市场热度持续走高，中金公司分别上调2025财年及2026财年经调整净利润预测10%及8%，至64亿元及79.2亿元人民币，同时上调目标价29%至220港元，相当于预测今明两年经调整市盈率分别44倍及35倍，给予“跑赢行业”评级。海通国际研报分析称，泡泡玛特首季业绩表现远超预期，预计2025至2027年经调净利分别为70.1亿、99.1亿及128.3亿元人民币，同比各增长106%、41%及29%。给予泡泡玛特2025年35倍市盈率估值，上调目标价25%至198.1港元，维持“跑赢大市”评级。

编辑丨汪乃馨 北京商报综合每日经济新闻、21世纪经济报道、新华财经

图 片 丨新浪微博@POPMART泡泡玛特 截图、泡泡玛特官方小程序截图、得物截图、东方财富截图