业绩增速创新低，沪农商行管理层变阵在即

出品｜达摩财经

4月24日，沪农商行（601825.SH）发布了年报。2024年，沪农商行实现营业收入266.41亿元，同比增长0.86%；归母净利润122.88亿元，同比增长1.20%。

在息差承压的背景下，近年来，银行业普遍面临业绩压力，沪农商行2024年的业绩增速创下上市以来新低，2025年一季度甚至出现了营收下滑。

今年一季度， 营业收入65.60亿元，同比下滑7.41%；归母净利润35.64亿元，同比增长0.34%。

业绩增速下滑之际，沪农商行的管理层又出现大变动。任职已有六年的行长顾建忠调任上海银行，副行长金剑华也因到龄退休离任。目前，公司还有三位副行长，分别为顾贤斌、张宏彪、沈栋。顾建忠调任后，行长一职的人选仍待确定。

虽然业绩有所承压，但在新“国九条”鼓励多途径提升股息率，增强分红稳定性的号召下，沪农商行2024年分红比例进一步提升。2024年全年，公司共计派发了两次股息，合计派发现金41.66亿元，股利支付率为33.91%，高于2022年、2023年的30.06%、30.10%。公告还显示，公司董事会已经通过了2025年中期分红计划，尚待股东大会审议通过。

股价方面，整个2024年，沪农商行的股价持续抬升，年内累计涨幅达62.52%。截至4月25日，公司股价收于8.64元/股，总市值约为833亿元。

业绩增速下滑

身处国内农商行中的第一梯队，2024年以来，沪农商行的资产规模持续扩张。2024年底，公司总资产同比增长6.9%至1.49万亿元，至2025年一季度末，公司总资产进一步增长至1.54万亿元，正式跨过1.5万亿元大关。

2024年，沪农商行的存贷规模继续增长。其中，存款总规模为1.07万亿元，同比增长5.48%；贷款总额0.76万亿元，同比增长6.15%。

虽然存贷规模持续扩大，不过，2024年，沪农商行的净利息收益率仅为1.50%，较2023年下滑了0.17个百分点。净息差承压，公司的利息净收入也在缩水。年内，公司的利息收入同比减少1.23%至448.99亿元，利息支出则同比增长0.13%至247.92亿元。这使得公司的利息净收入降至201.07亿元，同比下滑2.86%。

除利息净收入外，沪农商行的代理业务手续费及佣金收入也下滑了9.97%至20.42亿元，这主要是由于保险费率下降，代理保险业务手续费收入减少。

两大业务收入下滑之下，沪农商行2024年的营收之所以还能实现增长，主要是源于投资收益、资产处置收益大幅提升。年内，公司投资收益达到24.45亿元，同比增长60.27%，资产处置收益5.50亿元，同比增长1505.38%。

值得注意的是，由于沪农商行2024年资产处置收益大增主要是受当年一季度时房屋征收的一次性影响，因此在高基数下，公司2025年一季度的资产处置收益大降95.61%。加之当期公司的利息净收入、手续费及佣金净收入继续同比下滑，导致公司2025年一季度营收出现负增长。

在资产质量方面，截至2024年末，沪农商行的不良贷款率为0.97%，与2023年同期持平。也低于国内商业银行1.50%的平均水平，资产质量相对较优。具体来看，同期公司对公不良贷款率为1.02%，同比下降0.08个百分点；零售不良贷款率为1.32%，同比上升0.20个百分点。

尽管沪农商行的资产质量有所上升，但风险抵御能力略有下滑。2024年底，公司的拨备覆盖率为352.35%，较2023年同期下降了52.63个百分点。但这一数字仍高于同期国内商业银行211.19%的平均水平。

此外，截至2024年末，沪农商行的资本充足率也增长至17.15%，较上年同期增长了1.41个百分点，但到2025年一季度末又回落至16.74%。

管理层变阵

业绩增速下滑之际，沪农商行的管理层又现大变动。

今年4月11日，“上海发布”官方微信就发布文章称，沪农商行行长、副董事长顾建忠将出任市管企业党委书记，并将被提名为董事长。至4月24日，沪农商行正式官宣顾建忠离任。同日，同为上海市属银行的上海银行提名顾建忠为新一任执行董事候选人。

现年50岁的顾建忠与上海银行关系匪浅，在大学毕业后，顾建忠就加入了上海银行，历任公司金融部总经理、授信审批中心总经理、营业部总经理、人力资源部总经理等。2015年，顾建忠离开了工作了17年的上海银行，加入上海国际集团担任副总裁，负责投资管理业务。2019年4月，顾建忠又来到沪农商行担任行长一职。

除顾建忠外，4月24日晚间，沪农商行副行长金剑华也宣布因到龄退休辞任。金剑华也曾任职于上海银行，后来到沪农商行任职，自2010年起一直担任副行长一职。

在顾建忠在任期间，沪农商行持续进行战略优化，并在2023年提出要打造零售、综合、普惠、科技、可持续发展五大金融服务体系。

从年报中可以看出，沪农商行“五大金融服务体系”已经取得了一定的成果，重点行业已经成为新增贷款的重要来源。如在2024年，公司对科技型企业的贷款余额达到1149.84亿元，新增贷款余额224.69亿元，占总新增贷款余额437.36亿元的一半以上。

随着沪农商行管理层变阵，公司未来是否会继续推动战略革新仍待观察。沪农商行在2024年年报中表示，2025年，公司将坚持三大核心战略与五大金融服务体系，持续推动业务创新，加快数字化转型，提升精细化管理水平，努力培育经营特色，全力为客户提供更优质、更高效的综合金融服务。

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