联合水务：2024年营收11.40亿元 降本增效成果显著

4月25日，联合水务（603291.SH）发布2024年年报，报告期内，公司以“强化运营管理、持续拓展创新、加强市值管理”为三大重点工作方向，较好地完成了年初制定的各项工作任务。

聚焦主业精耕细作

提高水务资产收益率

联合水务深耕水务行业20余年，拥有“布局全国，跨区域发展”“产业链齐全，供排水一体化”等优势。目前，公司的业务重点布局在长三角、长江流域、黄河流域、黄河金三角等国家重点发展战略区域，在国内10个省16个城市拥有26个运营公司。截至报告期末，公司拥有供水厂8座，污水处理厂11座，拥有自来水生产供应、污水处理与资源化利用运营项目的协议和规划处理能力约 270 万立方米/日。

2024年，联合水务聚焦主业，日常经营稳中有进、力求提质，运营管理注重降本增效，创新发展方面的布局逐新而上，强化低碳及科技赋能。报告期内，公司实现营业收入114040.29万元，同比增长1.12%，增长主要原因为自来水售水量及污水处理与资源化利用业务的结算量同比增加及BOT建造工程收入同比增加。

主营业务收入构成上，供水及衍生业务占比52.41%；污水处理与资源化利用业务占比27.54%；水环境和水生态修复业务、EPC工程业务、BOT建造工程业务和其他业务占比分别为0.29%、3.86%、15.23%和0.65%。

总体来看，2024年度公司供水的售水量和污水处理的结算量均保持着持续增长的态势。

其中，供水及衍生业务方面，公司不断加强供水设施和管网改造维护，推进供水能力建设，有效提升供水保障能力。2024年实现自来水售水量19500.77万立方米，同比增长1.02%。实现供水及衍生业务收入59476.61万元，业务毛利率为36.82%。

污水处理与资源化利用业务方面，公司加大技术投入，优化工艺流程，提高污水处理效率和水质，确保达标排放。2024年污水处理与资源化利用业务的结算量15976.61万立方米，同比增长4.78%。实现污水处理与资源化利用业务收入31257.99万元，业务毛利率为38.14%。

在不断拓展国内业务的同时，联合水务积极开拓海外市场，取得了显著的国际化优势。报告期内，孟加拉国达卡市Purbachal 新城供水及配水设施开发PPP项目一期正常运营中，项目二期DMA管网、泵房设计工作基本完成、采购招投标等前期工作正在准备；孟加拉项目将分四期建设完成，目前二期建设工程相关工作已启动并在有序推进中。公司表示，将不断加大海外市场开发投入力度，积极配置资源，开拓南亚、东南亚和中东区域等国际市场，积极促成新的海外项目持续落地。

低碳转型+智慧运营

助推水厂节能降耗

2024年，联合水务通过“低碳转型+智慧运营” 助推水厂节能降耗。公司积极推动光伏发电、尾水发电等清洁能源利用方式的落地，以绿色低碳转型升级助推节能降耗；广泛推广应用精准加药系统、积极建设智慧巡检系统，以智慧运营赋能公司高质量发展。

报告期内，公司“水务+光伏”模式顺利落地，助力水厂降低电耗成本。首个“水务+光伏”项目在宿迁市第二水厂试点实施，已实现并网发电；另一个“水务+光伏”项目在公司全资子公司瑞昌联合水务有限公司实施，已完成项目建设，待并网发电。随着“水务+光伏”项目持续推广落地，将有力推动公司在生产运营中积极使用绿色电力，提高清洁能源应用比例，不断优化能源结构，降低电耗成本。

联合水务在集团范围内推广应用精准加药系统，降低药耗成本效果显著。报告期内，多个项目已安装并稳定运行精准加药系统，显著降低了污水处理中的药剂消耗成本，并确保出水达标和生产安全。在2024年污水处理与资源化利用业务的结算量同比增加4.78%的情况下，2024年药剂成本同比下降5.56%，药剂成本在成本结构中占比也由21.23%下降为18.77%，降低药耗成果显著。

此外，联合水务还采取多项措施实现降本增效。公司优化调整内部管理架构，设立六大省级平台管理小组，提高组织效率，降低管理成本；推进智慧化、数字化运营，减少人工成本，提升管理效能。

报告期内，公司管理费用和财务费用有较大降幅，提高了业务利润率。其中，管理费用11576.31万元，同比减少6.85%；财务费用3644.16万元，同比减少16.56%。

打造以科技加持的运营能力

设立创投基金布局绿色产业

联合水务坚持“轻重并举+科技赋能”的战略发展方针，将科技创新作为企业发展的核心驱动力，近年来更是持续向“新”发力，以“质”图强。2024年公司研发费用同比增长78.55%，通过不断加大研发投入力度，公司致力于打造以科技加持的运营能力，形成核心竞争力。

作为公司科技引擎平台，全资子公司博瑞思致力于围绕供水、污水处理和资源化利用、水环境治理等业务链的技术难点进行技术研发创新。报告期内，博瑞思获得年度新增专利6项，累计获得有效专利总数18项；年度新增软件著作权2项，累计获得软件著作权12项，形成了以自主知识产权为核心的“水环境生态治理综合技术”体系。

2024年12月，公司与中国科学院合肥物质科学研究院深度合作，共同研制开发推出的多功能水环境智慧管理无人船在湖北赤壁成功首航，这不仅标志着公司在水环境管理领域又迈出坚实一步，更彰显了联合水务强化AI赋能，推动水务行业高质量发展的不懈努力。同时，联合水务持续研究评估新兴产业，围绕双碳、节能、高新科技等领域，在国内和国外寻找合适的新技术、新模式，提早进行产业化布局。报告期内，公司通过香港子公司投资取得了 United earth4Earth Holding （下称“e4E”）50%股权，迅速布局相关绿色低碳技术领域，e4E研发的新型低碳和吸碳材料在CCUS领域具有极高的应用价值，其第一个产品吸碳、负碳材料（砖）正在进行小批量生产和技术优化。报告期内，联合水务还通过全资子公司参与投资设立了上海翌昕衡申创业投资合伙企业（下称“翌昕衡申”），翌昕衡申主要投资对象为环境和ESG科技领域的中早期未上市企业，基金成立以来已成功投资两个项目。借助这一平台，未来公司将继续在环境、双碳、ESG科技领域进行产业布局及外延式发展，并获取合理的投资回报。

多次分红积极回馈投资者

ESG综合表现获广泛认可

在资本市场深化发展的背景下，市值管理已成为上市公司战略规划的重要组成部分。联合水务始终专注主业，稳健经营，持续提升经营效率与盈利能力，以坚实的基本面支撑公司长期价值，以长期价值驱动市值增长。

股东回报方面，联合水务结合自身发展阶段和经营情况，响应增加分红频次、合理提高分红率的号召，积极回馈投资者。

公司通过2024年分配预案，拟每10股派发现金红利1.50元（含税），合计拟派发现金红利6348.31万元（含税），加上2024年半年度已向全体股东派发的现金红利1481.27万元（含税），公司2024年度共计派发现金红利总额7829.58万元（含税），占2024年度归母净利润比例为52.22%。自2023年上市以来，公司累计现金分红金额达17140.43万元（含2024年拟实施分红），切实增强了投资者获得感。

在全球水资源挑战与环境压力日益凸显的时代背景下，水务行业肩负着保障民生与推动可持续发展的双重使命。联合水务始终坚持用高度的责任感和使命感践行可持续发展理念，实现经济价值、社会价值和环境价值的有机统一。

为促进绿色低碳发展转型，联合水务持续推动技术创新与管理优化，提升水资源利用效率，有效减少废水排放与污染，努力改善水生态，切实保护水环境。

面对气候变化挑战，联合水务积极响应国家“双碳”战略目标，拥抱绿色发展机遇，探索光伏发电、尾水发电等清洁能源利用方式，拓展绿色产业布局，切实推进低碳、环保的可持续发展。报告期内，公司全年污水处理量达15151.81万立方米，年度削减污染物（以化学需氧量COD计）49079.30吨，水环境治理规模达82990平方米。

为深入落实国家双碳战略部署，联合水务从顶层设计出发，搭建ESG治理体系，制定ESG工作制度，筑牢可持续发展根基。公司上市首年即披露了中英文版ESG报告，2024年度是连续第二年披露，获得境内外投资者及评级机构广泛关注与高度认可。凭借优异的ESG综合表现，报告期内公司斩获多项ESG奖项。

— 证券市场周刊 行业观察 —