A股缩量上涨，行情不对劲，不用猜了，今天大盘会这样走

受到外围市场影响，今天，三大指数均出现了小幅度高开的形态。隔夜美股纳斯达克指数上涨2.74%，恒生科技指数高开1.25%。可见A股对外围市场的影响逐渐开始“钝化”，无论外围市场是大涨还是大跌，A股基本呈现出独立走势。

从早盘半个小时左右的盘面来看，市场成交量再次缩量，缩量超200多亿元，预计全天缩量超500亿元，预计全天两市成交量1.05万亿元。整体来看市场成交量继续呈现较低水平，毕竟此前的两市成交量在1.7万亿以上。可见，当前的行情继续上行存在较大的压力，而出现回落行情的可能性更大。

那么，接下来的行情，会怎么走呢？

释放了三个迹象！

第一个迹象

昨日，A股市场呈现“沪强深弱”的显著分化。上证指数全天围绕3290点窄幅震荡，最终收于3297.29点，微涨0.03%，盘中三次冲击3300点未果；深证成指与创业板指则延续弱势，分别下跌0.58%和0.68%，成交额缩量至11389亿元，较前一日减少1235亿元，显示资金观望情绪升温。

领跌板块为半导体、软件开发等科技成长股，均大幅回调，主因业绩压力及前期涨幅过大后的获利盘抛压。黄金股受国际金价回落拖累，赤峰黄金等多股大幅度下跌。

主力资金净流出420亿元，机构加速撤离高估值题材股；北向资金呈现结构性调仓，沪股通加仓银行股，深股通净流出；散户资金逆势抄底消费、电力板块，成交额占比提升至35%。

第二个迹象

从技术形态看，上证指数连续三日高点仅以每日1个点的幅度上移（3311点3312点3313点），形成罕见的“1点式”横盘震荡。更值得注意的是，30分钟级别MACD出现二次顶背离共振，60分钟级别MACD死叉，叠加13个交易日的连续反弹后获利盘累积，技术面显示短期调整压力加大。

若缺乏增量资金或政策利好刺激，指数可能回踩3250-3280点支撑区间。但中长期看，当前沪深300指数PE仅12.24倍（近7年43.67%分位），PB为1.31倍（14.44%分位），股息率高达3.5%，估值处于历史低位，下行空间有限。

第三个迹象

上证指数短期面临3313-3319点缺口阻力，若量能无法突破1.2万亿，可能回踩3250点支撑；创业板指连续多日调整，1900点为关键心理关口，若跌破或引发恐慌性抛售。今天早盘半小时成交额需达1200亿以上，全天不低于1.1万亿，否则震荡格局难改。

4月末临近，市场预期政策将聚焦“稳增长、扩内需、科技自主可控”。若市场释放超预期宽松信号，顺周期板块（基建、消费）及科技自主可控（半导体、AI算力）或受益。此外，市场进一步强化宽松预期。

受到外围市场持续影响，机电、轻工等出口依赖型行业承压，但国产替代逻辑的半导体、稀土等板块可能逆势走强。

股市尾声将至？

笔者认为，行情经历了4月7号大幅度的下跌之后，迎来了多个交易日的持续反弹，当前的行情已经出现了较大幅度的反弹空间，累计上涨幅度从上证指数来看已经达到9%左右，指数从3040一路来到了3313点附近。

不过，随着反弹行情的延续，市场的成交量开始不断缩减，指数也在当前位置出现了一定程度的滞涨走势，继续上行存在较大的难度，上方的缺口将成为短期压力位。

可以看到的是，上证指数一直在3300点附近来回拉锯，近几个交易日出现了多次的冲高回落，依然没有完全站稳3300点重要指数关口。在当前这个位置，场外的资金比较谨慎，毕竟当前指数来到了反弹高位。

而场内的资金也有较大的盈利空间，短期行情大概率也要继续震荡洗筹，出现大幅度回落的可能性更大，等待调整充分之后，行情才能再次震荡向上。

所以，当前的行情并不是尾声将至，而是调整行情的延续。只是当前的行情继续上行存在较大的难度，有较大的概率要出现二次回落走势。等待调整充分之后，再次向上，回补上方所有下跌跳空缺口位置！