上海
消息面上，对于创新药这种科技创新行业而言，一级市场投融资能够较好地反映整个行业的景气度。据Crunchbase的数据，2025年3月全球及国内创新药VC&PE投融资金额分别同比增长6.82%、51.78%，环比2月则分别提升了0.18个百分点和64.46个百分点。短线来看，受益国内创新药产业技术成熟，成本领先等优势带动，叠加行业景气度回升的情况下，港股创新药股也被市场视为能够穿越本轮关税周期的资产所关注。
港股创新药板块高盈利持续消化估值。港股创新药指数2月21日市盈率为64倍，4月24日最新市盈率仅为27倍，不足两个月前的一半，当前布局性价比突出。
4月24日，港股市场低开低走，港股创新药逆势大涨。港股创新药指数成份股中，荣昌生物涨超17%，凯莱英、亚盛医药-B涨超11%，乐普生物-B、康方生物、信达生物涨超6%，三生制药、康龙化成涨超3%。港股创新药ETF（159567）连续3个交易日成交额超9亿元，市场热度较高。
小而美、高弹性：港股创新药ETF（159567）跟踪国证港股通创新药指数，创新药企业权重90%为全市场医药主题类指数中最高，有望把握AI赋能创新药研发、国产创新药出海、商业健康保险逐步完善的创新药利好浪潮。
大而全：创新药ETF（159992）跟踪创新药指数，该指数布局创新药产业链龙头企业，既汇聚全球CXO龙头企业，又包含国内仿创药企龙头，有望同时受益于AI赋能创新药、国产创新药出海、针对高价创新药的医保丙类目录出台等。
中泰国际证券表示，创新药板块的投资价值在于其长期的增长潜力和政策支持。尽管短期内面临诸如药品与器械大幅降价、新药研发慢于预期以及新药上市后销售推广效果不佳等风险，但中国政府对创新药的支持力度不断加大，包括北京和深圳在内的多个城市已出台了一系列支持政策，旨在加速临床试验审批流程、提供研发资金奖励等，这不仅有助于降低企业的研发成本，还能加快新药上市速度，提高企业的竞争力。例如，北京将临床试验申请的审批时间从60个工作日缩短至30个工作日，深圳则对完成不同阶段临床试验的1类创新药提供高达3000万元的奖励。此外，国务院常务会议审议通过的《全链条支持创新药发展实施方案》进一步表明了国家层面对于推动创新药发展的决心。
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