江苏
文/杨国英
大漂亮的关税妥协，全球股市为之鼓舞。
在昨晚大漂亮表态关税战让步之后，美股和今天全球股市随后迎来中幅反弹。
当然，今天全球股市的中幅反弹，A股是个例外，今天中位数涨幅仅有0.44%，这其实也是可以理解的，毕竟A股之前中位数已经连续小涨了差不多10个交易日。不过，今天港股继续给力，恒生指数中幅上涨了2.37%。
在昨晚大漂亮表态之后，市场关注的是，大漂亮的关税妥协，到底是短期的权宜之计，还是中期或中长期之策？大漂亮的关税妥协，到底是全球性质的，还是仍将以孤立中国为核心诉求？
对上述两个疑问，有必要做深度思考，否则，对接下来的市场走势必将产生严重误判。
先回答第一个问题，大漂亮的关税妥协，到底是短期的权宜之针，还是中期或中长期之策？
之于特不靠谱主政下的大漂亮而言，当下的关税妥协、尤其是针对中国的可能性关税妥协，肯定是权宜之计，是大漂亮为了应对美国供应链补缺口的权宜之计，更是大漂亮防止股债汇三杀的权宜之计。
确认大漂亮关税妥协仅是短期权宜之计，这是因为，特不靠谱的政纲方向是保守主义，这一点是不会变的，其第一次上任是保守主义，这次上任更是保守主义的加强版，之于保守主义政纲之下的美国，特不靠谱美国优先、制造业回流这一核心战略方向是不会改变的。
再回答第二个问题，大漂亮的关税妥协，到底是全球性质的，还是仍将以孤立中国为核心诉求？
这个问题，是上一个问题的延续。
短期来看，大漂亮的关税妥协，肯定包括中国在内。
但是，在中国与全球其他经济体之间进行预期横向对比，大漂亮的关税妥协尺度，对中国的预期妥协尺度肯定是比较小的，只不过，相比两周前特不靠谱对中国的超高关税（近似于经贸脱钩了），接下来应该会有较大幅度下调。
在大漂亮关税妥协差不多确认之后，我们再来推演一下大漂亮接下来的关税战略演变、以及由此可能导致的金融市场相关反射性：
1，短期内，大漂亮之于全球范围的关税妥协，大概率会一一落地，这对美股、以及全球股市可以起来较强的维稳支撑作用。
大漂亮的关税妥协，短期内，会对全球化撕裂起到一定的修复作用，这可以相对推高部分TOC高科技的估值想象力，这不，今天A股市场的部分TOC高科技就已经紧急爆发了，诸如机器人、消费电子、以及低空经济等。
同时，大漂亮的关税妥协，在短期修复全球化想象力、继而推高部分TOC高科技想象力的同时，也会结构性压制黄金价格，因为避险需求降低了，这不，今天国际金性显著大跌。
2，中期内，伴随大漂亮供应链补缺口的可能性到位，大漂亮极有可能会再次强化关税孤立中国。
当然，这一特不靠谱的美好预期，中期内能否真正如愿以偿，这还存在巨大的不确定性，毕竟，中国供应链的超强优势，特不靠谱想要中期内就要实施，这在事实上存在较大的难度，同时，全球其他经济体、包括美国的传统盟友在内，到底会不会真正站位大漂亮，这在事实上也存在较大的不确定性。
总之，即便中期内大漂亮重启关税孤立中国的政策，事实上，中国的赢面依然较大——毕竟，大漂亮想要真正实现供应链补缺口，即便再怎么顺畅，没有三五年之久的中长期，肯定是无法实现的。
今天，就写这么多。
最后讲一讲，之于超短期的市场，外部股市可能相比A股要强一些，TOC高科技整体走势可能相比其他板块要强一些，但是，请注意，这仅仅是指超短期。
我可能会再一次反向行之，接下来逢高减持上上周配置的境外合规QDII。
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