广信科技IPO | 核心经销商变竞争对手，还涉嫌遗漏多家关联方

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中沪网了解到，北京证券交易所上市委员会定于2025年4月23日上午9时召开2025年第5次审议会议，届时将审议湖南广信科技股份有限公司（以下简称“广信科技”）的上会事项。

据悉，广信科技是绝缘纤维材料及其成型制品的专业供应商，产品主要应用于输变电系统、电气化铁路及轨道交通牵引变压系统、新能源产业以及军工装备等领域。经过近二十年的行业深耕，公司产品已覆盖了中低压、高压、超高压和特高压交直流电在内的全电压等级的输变电设备配套产品，成为了国内绝缘纤维材料及其成型制品领域的龙头企业之一。

据招股书显示，广信科技本次拟募集资金20,000.00万元，募集资金扣除本次发行费用后将用于公司电气绝缘新材料扩建项目、研发中心建设项目、补充流动资金，具体如下：

（截图来源于广信科技招股书）

中沪网查阅相关资料后，发现广信科技还存在以下问题，核心经销商丢失，秒变竞争对手；董事对外兼职隐而未宣，还涉嫌遗漏多家关联方；报告期内存大量员工未缴纳五险一金，或有违《劳动法》。

01

核心经销商丢失，秒变竞争对手

据招股书财务数据显示，2022年、2023年、2024年（以下简称“报告期”），广信科技实现营业收入分别为30,428.93万元、42,007.14万元、57,754.18万元；同期净利润1,472.36万元、4,940.44万元、11,617.18万元。

邵阳市电工材料有限公司（以下简称“电工材料”）系湖南具有终端覆盖能力的经销商，公司自成立以来就与其开展合作。电工材料持股40%的股东成麓持有广信科技0.01%股份。报告期内，公司将电工材料视同关联方，相关交易按关联交易进行披露。

报告期各期，广信科技对电工材料的销售金额分别为1,792.49万元、800.04万元、0元，报告期内，公司对电工材料的销售金额逐年减少。事实上电工材料在2021年还是公司的第一大客户，对应销售金额为1,745.07万元，2022年也是公司第三大客户。

广信科技对宏工材料的销售额不断减少主要因为电工材料于2023年开始自己投资工厂生产与广信科技同类产品。经过沟通后，邵阳市电工材料有限公司仍未停止生产同类产品，于是，广信科技于2023年6月停止与其合作。也就是说，广信科技在丢掉大客户的同时，大客户还秒变成为公司竞争对手。根据电工材料官网披露，其自主生产产品主要包括电缆纸、快巴纸、青壳纸、变压器绝缘纸板、变压器绝缘成型件等，在产品大类方面与公司产品存在一定重叠。

02

董事对外兼职隐而未宣，还涉嫌遗漏多家关联方

根据《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第57号——北京证券交易所公司招股说明书》第四十五条和四十六条规定，广信科技应披露董事、监事、高级管理人员的简要情况，主要包括职业经历（应包含曾经担任的重要职务及任期、主要负责内容及重大工作成果），现任职务及任期，兼职情况及兼职单位与广信科技的关联关系，与其他董事、监事、高级管理人员的亲属关系，薪酬情况，同时广信科技应披露董事、监事、高级管理人员与广信科技业务相关的对外投资情况，包括投资金额、持股比例、有关承诺和协议，对于存在利益冲突情形的，应披露解决情况。

2021年7月至今，芦姗现任深创投制造业转型升级新材料基金（以下简称“深创投”）高级投资经理、公司董事。据天眼查显示，厦门钜瓷科技有限公司（以下简称“钜瓷科技”）成立于2016年12月27日，深创投现持有钜瓷科技13.81%的股份，2025年2月7日开始，芦姗开始担任钜瓷科技董事，至今未发生变更。武汉拓材科技有限公司（以下简称“拓材科技”）成立于2015年10月10日，深创投现持有拓材科技16%的股份，2024年11月29日开始，芦姗开始担任拓材科技董事，至今未发生变更。同时天眼查显示，钜瓷科技和拓材科技董事芦姗与广信科技董事芦姗为同一人。但是广信科技招股书对钜瓷科技和拓材科技却只字未提。

2022年5月至今，王红霞和赵德军均任广信科技独立董事。据天眼查显示，株洲三特环保节能股份有限公司（以下简称“三特环保”）成立于2012年2月2日，王红霞和赵德军于2017年3月1日开始担任三特环保董事，至今都未发生变更。同时天眼查还显示，三特环保董事王红霞和赵德军与广信科技独立董事王红霞和赵德军为同一人，同样广信科技招股书对三特环保也为进行任何披露。

根据《北交所上市公司关于关联方及关联交易认定的相关规定》，控股股东及公司的董事、监事和高级管理人员及其关系密切的家庭成员控制或担任董事（独立董事除外）、高级管理人员或重大影响的除公司以外的其他企业为本公司的关联法人。也就是说，钜瓷科技、拓材科技、三特环保还均为广信科技关联方，因此广信科技此举还涉嫌遗漏关联方。

03

报告期内存大量员工未缴纳五险一金，或有违《劳动法》

据招股书显示，报告期各期末，广信科技拥有员工人数分别为709人、827人、950人，公司员工人数逐年增长。值得注意的是，报告期内，广信科技存在未及时给员工按时缴纳社保和公积金的情形。

报告期各期，广信科技员工养老保险缴纳比例分别为86.18%、87.06%、94.11%；医疗保险缴纳比例分别为84.06%、86.46%、93.79%；失业保险缴纳比例分别为87.45%、87.55%、94.00%；工伤保险缴纳比例分别为95.49%、93.35%、97.79%；住房公积金缴纳比例分别为49.37%、73.52%、90.00%。可以看出，在2022年和2023年，公司有超过10%以上的员工未缴纳养老保险、医疗保险、失业保险，甚至在2022年公司员工公积金缴纳比例连50%都不到，2023年也有接近30%员工未缴纳公积金。

（截图来源于广信科技招股书）

我国《劳动法》有明确规定，用人单位和劳动者必须依法参加社会保险，缴纳社会保险费。对此，市场专业人士表示，企业为员工缴纳五险一金是应尽的责任与义务。大量员工未缴纳五险一金表明广信科技在企业经营管理方面可能存在着较大的漏洞。长此以往，公司在业界声望降低的同时，也必将对企业带来巨大的经济利益损失。

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