用友：拟香港上市

2025 年 4 月 22 日，用友网络科技股份有限公司发布《关于筹划公司在香港联合交易所有限公司上市的提示性公告》。

用友公告称：为深入推进全球化 2.0 战略， 加强与境外资本市场对接， 进一步提升综合竞争力， 用友网络正在筹划发行境外股份（H 股）并在香港联合交易所有限公司（以下简称“香港联交所”）上市事项（以下简称“本次 H 股上市”）。

正与相关中介机构就本次 H 股上市的具体推进工作进行商讨， 相关细节尚未确定， 本次 H 股上市不会导致公司控股股东和实际控制人发生变化。

根据 《上海证券交易所股票上市规则》 《境内企业境外发行证券和上市管理试行办法》 等法律法规的要求，待确定具体方案后， 本次 H 股上市工作尚需提交董事会和股东大会审议，并经中国证券监督管理委员会备案和香港联交所等监管机构审核。

本次 H 股上市能否通过审议、 备案和审核程序并最终实施具有较大不确定性。

将依据相关法律法规的规定， 根据本次 H 股上市的后续进展情况及时履行信息披露义务。

目前市值 469.8 亿：

用友 2024 年营收 91.53 亿，同比减少 6.57%；亏损 20.61 亿。

2024 年分季度主要财务数据：

报告期内，实现营业收入 915,273 万元，同比下降 6.6%，其中，云服务业务实现收入 684,983万元，同比下降 3.4%。

营业收入下降主要由于：

（1）部分客户需求阶段性延后，签约金额同比下滑；

（2）公司更大力度地推进订阅业务模式，对短期整体收入造成一定影响。

报告期内，尽管整体收入有所下滑，但核心产品 BIP3 实现收入 31.4 亿元，占整体收入的比例同比提升 2.4 个百分点；订阅收入同比增长 26.0%。

报告期内，归属于上市公司股东的净亏损额为 206,131 万元，归属于上市公司股东的扣非后净亏损额为 203,821 万元。

除受上述收入下降的影响外，亏损主要还受以下因素影响：

（1）研发投入形成的资本化无形资产摊销金额较上年增长了 30,036 万元；

（2）报告期末，员工数量相较 2023 年末减少 3,666 人，离职人员经济补偿金相应增加 14,230 万元；

平均每人获得补偿金 3.88 万元。

（3）期末长期股权投资账面价值 281,866 万元，因被投资公司经营情况波动和经营业绩下滑，计提长期股权投资减值损失较上年增加 6,055万元，同时投资收益较上年减少 2,341 万元；

（4）期末商誉原值为 193,509 万元，因收购的子公司业绩下滑，计提商誉减值损失较上年增加 15,582 万元；

（5）期末以公允价值计量的股权投资的账面价值 90,761 万元，因被投资公司估值下降，以公允价值计量且其变动计入当期损益的投资损失较上年增加 6,934 万元。

报告期末，销售商品、提供劳务收到的现金为 98.0 亿元，保持基本稳定。

合同负债（已从客户收到但尚未达到收入确认条件的现金收款）为 30.5 亿元，较 2023 年年末增长 8.8%，其中，云业务相关合同负债为 27.8 亿元，较 2023 年年末增长 13.0%，订阅相关合同负债为 23.1 亿元，较 2023 年年末增长 25.9%。

截至报告期末，云服务累计付费客户数为 87.25 万家，新增云服务付费客户数 15.75 万家。

报告期内，大型企业客户业务实现收入 586,438 万元，同比下降 10.0%，核心产品 YonBIP 续费率达 91.5%。

报告期内，中型企业客户业务实现收入 125,104 万元，同比下降 9.7%，其中，云服务业务实现收入 93,258 万元，同比增长 7.9%，订阅业务收入同比增长 65.8%。核心产品 YonSuite 围绕成长型企业全场景持续稳定迭代和完善，实现业财税人货场社会级协同融合，连续多个季度保持业务高速增长，续费率持续提升至 95.0%。

畅捷通实现收入 96,481 万元，同比增长 19.7%，其中，云订阅收入 65,644 万元，同比增长 34.1%，占畅捷通整体收入的比例 68.0%；实现归母净利润 3,346 万元；新增云服务业务付费企业用户数 14.3 万家，累计付费企业用户数达到 77.5 万家。

政府与其它公共组织客户业务实现收入 90,652 万元，同比下降 7.7%。

前五名客户销售额 32,502 万元，占年度销售总额 3.55%。

主要业务分析：

营收构成：

成本分析表：

费用化研发投入 13.2 亿：

研发 7337 人：

主要控股参股公司分析：

现任及报告期内离任董事、监事和高级管理人员持股变动及报酬情况：

报告期内，用友进一步优化业务组织，继续控制人员规模、优化人员结构。报告期末，员工数量为 21,283 人，较 2023 年末减少 3,666 人。

销售人员平均薪酬 51.7 万：

研发人员平均薪酬 16.24 万元：