中银消金业绩高空坠落 线上线下业务交困

消金公司业绩相继出炉，几家欢喜几家愁？作为头部消金公司，中银消费金融2024年业绩大幅下滑，令人大跌眼镜。

据大股东中国银行财报披露，截至2024年末，中银消金资产总额达到了791.51亿元，同比增长6.53%；然而，全年实现净利润仅为0.45亿元，相比2023年的5.37亿元，跌幅高达91.62%。这一净利润水平创下近年来新低。

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业绩高空坠落

回顾过去十年，中银消金的业绩大起大落，从巅峰跌落至谷底。中银消费金融于2010年6月成立，是全国第三家挂牌的消费金融公司，也是上海首家消费金融公司。

作为首批成立的消金公司，中银消金不仅有先发优势，还有中国银行、百联集团、陆家嘴等股东雄厚的资源加持，可谓占据了“天时地利”。

凭借得天独厚的优势，中银消金成立后发展迅速，尤其是2015年至2017年这三年，中银消金的业绩非常“炸裂”。

数据显示，2015年，中银消金实现的营业收入、净利润分别为10.11亿元、2亿元，同比增长193.16%、121%；2016年的营收、净利润分别为23.51亿元、5.37亿元，同比增长132.69%、168.02%；2017年的营收净利继续高速增长，分别为40.05亿元、13.75亿元，同比增长70.65%、157.75%，净利润规模已经居于行业首位。

不过中银消金这一高速增长的业绩在2018年戛然而止，当年营业收入虽然增长至50.59亿元，但净利润却下降至5.59亿元，同比降幅达59.32%。

随后几年，中银消金起伏不定。2019年至2023年的净利润分别为6.59亿元、4.62亿元、8.53亿元、6.32亿元、5.37亿元，到2024年上半年就出现了亏损，净利润为-3.06亿元，同比下降208.51%，成为去年上半年唯一亏损的头部消金，好在下半年业绩有所回暖。

对于中银消金业绩“暴坠”，有分析认为这是在为过去野蛮扩张买单。在发展早期阶段，中银消金狂飙突进，疏于对资产质量把控，业务结构逐渐失衡。随着经济下行压力加大，中银消金风险暴露，不良资产陡增，巨额的资产减值损失成了吞噬利润的黑洞。

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不良资产狂飙

自2023年以来，中银消金频频出现在银登网资产转让中心。当年，中银消金在银登网上转让了4期不良贷款，未偿本息总额合计6.41亿元。而到2024年，中银消金转让不良资产规模暴涨至百亿元，全年发布83期不良贷款转让公告，合计转让了近125亿元，是2024年转让规模最大的消金公司。

2025年，中银消金继续抛售不良资产。今年，3月份，中银消费金融再次公告转让18期、本息合计近30亿元的不良贷款。

而这些不良资产大多以“地板价”成交。中银消金去年处置的不良资产折扣率多在2%-20%，平均折扣率为10.08%。意味着，一笔100万元的不良贷款直接损失金额达到了90万元。

这在中银消金信用减值损失上得到了反映。2021年-2023年，中银消金信用减值损失分别高达31.91亿元、48.76亿元、59.29亿元，占当年营业收入的59.72%、72.15%、75.47%。2024年百亿不良资产打“骨折”抛售，无疑给业绩带来了不小的冲击。

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阵痛仍将继续

作为曾经消金界的“吸金王”，中银消金缘何在短短几年便从行业“优等生”走向垫底？

从发展路径来看，中银消金早期依托于大股东的银行线下网点优势，侧重于线下业务扩张。消费金融线下展业的优势在于“亲核亲访”的风控模式，同时线下贷款大多有房子、车辆等大额抵押物，使得线下审批额度通常要大于线上，能够助力机构拓展业务规模。

不过线下展业重资本、重人力，对于小额分散的消费金融而言，线下展业可能会带来庞大的运营成本压力。

所以，自2021年以来，中银消金逐步向线上转移，2021-2023年末其贷款余额分别为524.35亿元、618.03亿元和719.48亿元，其中2023年末线上业务占比为62.49%。

然而，中银消金线上转型依旧依赖于外部合作机构获取客户资源，合作助贷机构包括分期乐、携程金融、优逸花、小象优品、360借条等。

虽然与助贷机构合作可以弥补自身流量不足的问题，但是风控前移至第三方也为资产质量埋下隐患。在利益驱使下，助贷机构显然会倾向于放松审核，扩大放贷规模，以便收取各种服务费，导致大量不符合放款条件的借款人获得了贷款。

此外，由于助贷机构收取高额的服务费，担保费等无形的费用，进一步提高了借款人融资成本，进而增加了还款压力。

对此，今年4月3日，国家金融监督管理总局正式发布《关于加强商业银行互联网助贷业务管理提升金融服务质效的通知》提出，将增信服务费计入借款人综合融资成本，禁止增信服务机构以“咨询费”“顾问费”等名义变相提高费率，并要求金融机构完整、准确掌握增信服务机构实际收费情况，确保借款人就单笔贷款支付的综合融资成本符合法律规定。

助贷新规落地，意味着行业过去依赖的助贷模式或难以为继，对于依赖助贷机构获客的消金公司或将不得不继续转型。（内容来源|远见资本局）