广东
昨天两市三大指数全线上涨，上证指数收涨0.45%，深证成指收涨1.27%，创业板指收涨1.59%。沪、深、北交所合计成交量10738亿元。概念上，贵金属、智能体、人形机器人等行业概念涨幅靠前。（数据来源：Wind，截至2025.4.21，过往数据不预示未来）
大盘低开高走，市场交投情绪活跃，全市超4300股上涨，方向上，前期的热点板块AI、机器人涨幅居前。
消息面上，4月18日，国务院总理主持召开国务院常务会议，会议指出，要持续稳定股市，持续推动房地产市场平稳健康发展。国常会将 “持续稳定股市” 置于 “持续推动房地产市场平稳健康发展” 之前，释放出政策层对资本市场定位的有所转变。（资料来源：中国基金报，2025.4.20）
南南认为，去年以来，管理层多次提及“稳定股市”，此次高层再提“稳定股市”，或进一步提振市场信心。随着外部扰动开始边际缓和，市场的风险偏好有望持续回升。
机器人冲线，全网“刷屏”！
上周末，市场信息量有点大，其中，人形机器人半程马拉松比赛吸引了全民“围观”。
4月19日，全球首个人形机器人半程马拉松在北京亦庄鸣枪开跑，共有20支人形机器人队伍共同参赛。
图片来源：证券日报
比赛中，人形机器人表现各异，有的大步流星、顺利夺冠；有的个子虽小、速度却快；有的迈着小碎步打招呼，“萌”翻观众；还有的出现了摔倒、续航不足的情况……密集“名场面”刷屏网络，引发广泛讨论。（资料来源：央视新闻，2025.4.20）
据了解，本次比赛全程超21公里，对于普通人来说是一个不小的挑战，而对于人形机器人而言，跑完全程意味着要完成约25万次精密关节运动，同时需要应对几个小时的高能耗运转，以及复杂路况的精准识别，更是具有挑战性的一次考验。
对于本次比赛中机器人的表现，市场也存在着各式各样的声音。不少网友认为，机器人的表现与平时看到的宣传视频中所展现的能力有所不符；当然也有不少网友认为，这是历史性的时刻，是机器人从“机械运动”迈向“人类生存”的关键一步。
在南南看来，尽管机器人的比赛表现不尽完美，但相比于待在实验室，把机器人放出来“溜溜”，不仅能够检测机器人在开放环境下的持续运行能力，而且对推动产业化进程具有重要作用。就像当年的汽车跑得也比马车慢，但并不妨碍其催生的产业革命，人形机器人在本次比赛迈出的一小步，或许就是产业发展的一大步。
中信建投证券研报指出，人形机器人行业尚处于量产化初期，比赛现场暴露的问题将倒逼产业优化升级。人形机器人作为具身智能的最佳载体，是中美AI科技竞争的主战场，长期空间广阔。（资料来源：中信建投，2025.4.21）
如何看待机器人的投资机遇？
从市场空间看，随着人形机器人应用场景不断完善，国内商业化应用有望呈爆发式增长。根据《2025人形机器人与具身智能产业研究报告》预测，2025年中国人形机器人产量将超万台，市场规模有望达82.39亿元；2025年中国具身智能市场规模约52.95亿元，2030年中国具身智能市场规模将达到1037.52亿元，占全球44.6%。（数据来源：中信建投，2025.4.20）
从政策层面来看，今年以来，国家和地方政府相继出台推动人形机器人产业发展的相关政策。其中，“具身智能”和“智能机器人”首次被写入《2025年政府工作报告》，给行业释放了积极的政策信号。
综合而言，目前人形机器人还处于商业化早期，但未来发展空间广阔。在政策持续加码的推动下，人形机器人的商业化进程有望迎来加速。作为集成人工智能、高端制造、新材料等先进技术的新质生产力载体，人形机器人或将对产业变革和全球竞争格局产生重要影响。
展望后市，随着市场风险偏好的逐步回升，以及人形机器人技术的快速迭代，人形机器人板块的长期配置价值或值得看好。
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