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2025年对加密资产行业来说仍然是动荡的一年，正面和负面的新闻报道影响着投资趋势、市场情绪和资产配置。在特朗普政府执政的头100天里，一系列举措受到了加密市场的积极响应，但这并没有抵消其他不利于价格上涨的新闻报道的影响。值得注意的是，贸易政策，尤其是扰乱传统金融（TradFi）市场的不一致的关税实施，也对加密货币价格造成了全面压力。Galaxy Digital最近与CoreWeave签署了一项多年期协议，将比特币挖矿设施重新用于支持人工智能项目，此举被一位长期加密货币投资者视为既是战略重心转移，也是资源的重新配置。
虽然此前市场也曾出现过不确定时期，但有几个因素可能会让此次潜在的加密货币寒冬期更加令投资者焦虑。自2024年1月现货ETF获批以来，比特币和其他加密资产的价格——以及市场情绪——几乎一直处于持续上涨的态势。这包括传统金融（TradFi）机构对加密货币的热情，传统金融参与者（甚至各州）稳定币的开发和发行量增加，美国证券交易委员会（SEC）转向支持加密货币，以及联邦政府层面的多项举措为加密货币投资创造了更有利的环境。这些事件导致散户和机构投资者对加密货币的投资有所增加，而这些投资者此前可能从未经历过加密货币的低迷时期。
由于 2025 年似乎仍将是加密资产动荡的一年（有好有坏），让我们来看看投资者在价格持续波动时应该牢记的几件事。
关注基础和应用
在最近的牛市和价格上涨期间，关注比特币和其他加密资产的价格固然诱人，但现实是，价格上涨应该被视为市场改善的结果，而非政策行动本身的目标。在资产管理公司等机构买家、Strategy 等公司，甚至民族国家的支持下，比特币的价格走势——使其有别于其他加密资产——可能不会像以往加密货币的下跌或寒冬那样跌得那么低。
即便如此，投资者和政策倡导者仍应继续专注于改善加密应用的基本面，并在机构和散户层面推动这些工具的更广泛应用。例如，NFT 经历了或许是其价值最快速的上涨，随后却经历了毁灭性的价值崩盘周期，充斥着欺诈、不合逻辑的商业模式和投机行为。然而，在经历了这一繁荣与萧条的价格周期之后，NFT 的真正价值——将实体资产与数字身份连接，或将数字身份与数字身份连接起来——正变得越来越被广泛理解。
简而言之，价格会像任何其他金融资产一样波动，但投资者需要专注于构建更好的商业用例。
加倍改进政策
加密资产价格上涨和投资者情绪改善的一些最显著的方面，与政策层面的转向直接相关，这一转向正日益支持加密货币，而非像前几届政府那样采取对抗立场。“瓶颈行动 2.0”的曝光和结束、美国证券交易委员会（SEC）支持加密货币的领导团队的组建以及多名支持加密货币的成员被任命为内阁级职务，都促成了这些改善。这些举措确实值得庆祝，但仍有很大的改进空间。
值得注意的是，投资者和政策倡导者应持续关注的领域包括：1）继续寻求并倡导有利于加密货币的税收政策和实践变革；2）致力于制定州级立法，至少营造一个有利于加密货币政策（例如州级储备和/或州级支持代币）的环境；3）解决重要问题，例如加密货币审计和鉴证的最佳实践。虽然这些措施不如行政命令那样令人振奋，也不如每天创下新的价格纪录那样令人兴奋，但对于加密货币的持续普及而言，这些措施至关重要。
支持消费者用例
与社交媒体甚至人工智能等其他技术发展不同，加密货币开发者和应用程序的重点传统上一直集中在技术改进而非用户体验的提升上。从产品和技术的角度来看，这合情合理，但事实证明，这阻碍了加密货币更广泛的消费者使用和机构采用；即将到来的加密货币寒冬为解决这些问题提供了机会。
加密货币开发者和倡导者应该采取的一项具体行动是扩大并进一步完善与 TradFi 机构的合作伙伴关系。无论是 PayPal 推出内部稳定币，还是各机构推出多只 ETF 和其他可交易产品，亦或是 BNY 推出实时链上估值工具，TradFi 在打造易于市场理解的产品方面拥有更丰富的经验。加密货币倡导者应该认识到这一点，并将类似的用户体验改进融入到加密货币原生运营中。加密货币寒冬来来去去，但投资者和政策倡导者都应该做好准备，充分利用它们创造的机会。
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