《哪吒2》火爆，光线传媒Q1净利润同比暴增375% | 财报见闻

光线传媒2024年营收同比增2.58%，但归母净利润下滑30.11%。2025年Q1业绩大幅反弹，业绩飙升的核心驱动力来自于2025年春节档上映的《哪吒之魔童闹海》，公司IP全产业链开发模式初见成效。

21日，光线传媒公布2024年和2025年Q1业绩报告，要点如下：

• 营收：2024年实现15.86亿元，同比增长2.58%；一季度营业收入29.75亿元，同比增长177.87%。
• 归母净利润：2024年归母净利润2.92亿元，同比下滑30.11%；一季度归母净利润20.2亿元，同比增长374.79%。
• 扣非净利润：2024年2.44亿元，同比下降37.09%；
• 现金流：2024年经营性现金流净额为3.39亿元，同比减少47.24%；Q1经营性现金流净额48.85亿元，同比增长5819.5%。

分业务：

• 电影及相关衍生业务：仍是公司营收的压舱石，2024年营收同比下降12.22%至11.29亿元，占比71.2%。2024年电影总票房约为32.70亿元。
• 电视剧：新晋增长引擎，2024年电视剧业务收入2.37亿元，首次贡献近15%营收。主打古装+动漫改编剧，如《拂玉鞍》《大理寺少卿游》等。
• 经纪及其他业务：2024年营收同比下降15.27%至2.20亿。
  

虽然2024年公司营收同比增长2.58%，但利润端压力明显，2024年归母净利润同比下滑30.11%、扣非净利润同比下降37.09%。核心原因是包括虽然有《第二十条》票房爆发，但整体项目结构失衡，电影业务独木难支，其他板块拉动不足。

电影业务方面，2024年光线传媒的电影及衍生品业务实现营业收入11.29亿元，仍为公司第一大营收来源，占比达71.2%，但同比下降12.22%。原因包括票房严重依赖《第二十条》一部影片，其他8部影片表现平淡。

2024年中国电影市场以425.02亿元总票房收官，其中，国产影片贡献334.39亿元，占比达78.68%，而光线传媒参与上映影片9部，总票房32.7亿元，其中公司主投主控并发行的影片《第二十条》票房超过30亿元，占比高达90%以上，为春节档最强现实题材电影，其他影片（如《大雨》《草木人间》《小倩》等）票房合计不足2亿元。现实主义题材影片是公司目前的重点投入方向之一。

另外，光线正将资源重点转向动画电影，并开启IP全链路运营。储备动画项目如《哪吒之魔童闹海》已于2025年大年初一上映，《大鱼海棠2》拟定2025年，《妲己》暂定2025下半年，《三国的星空》待定。衍生方向涵盖潮玩、手办、卡牌、出版、海外发行，致力构建IP商业闭环。公司正从“内容提供商”向“IP创造+运营者”战略转型。

2025年Q1，IP全产业链开发模式初见成效，衍生品业务营收助力提升盈利能力。春节档电影《哪吒之魔童闹海》票房与衍生品贡献显著，2025年Q1业绩暴增，Q1营收29.75亿元，同比增长177.9%；Q1净利润20.16亿元，同比增长374.8%；Q1经营性现金流净额48.85亿元，同比增长5819.5%，Q1总资产达150.62亿元，较上年末增长54.8%。这样的业绩表现远超市场预期。

根据国家电影局数据，《哪吒之魔童闹海》整个春节档实现票房95.10亿元，观影人次达1.87亿，创造了春节档新纪录。

电视剧方面，2024年电视剧板块实现营收2.37亿元，占总营收近15%，成为光线的新增长极。代表项目包括国漫改编剧《大理寺少卿游》、古装女性向剧《拂玉鞍》。2025将推出《山河枕》《春日宴》等多部新剧。

经纪及其他业务方面，2024年该板块营收2.20亿元，同比下降15.27%，但依然是公司多元化的重要一环。公司启动“三二一计划”，即在内部培养30位制片人、20位编剧、10位导演。同时，公司参与投资的扬州影视基地PPP项目一期已正式投入运营。