北京
4月20日，和讯投顾刘粤峰表示，这一方向或将成为下周市场主线。随着周五德国新政府联盟协议中删除了针对华为等中国企业的可信国家限制条款，华为将有机会参与德国5G建设，且不再面临政策障碍。华为拥有全球14%的5G技术专利，具备独特优势。目前，德国的5G覆盖率不足50%，并计划在2025年实现全面覆盖，这将为5G板块带来增量空间。更重要的是，一旦德国放开限制，欧盟其他国家如法国、意大利等可能也会跟进相关政策，华为的市场占有率有望进一步提升。
接下来将详细梳理华为5G的受益核心企业。在基站方面，凡谷是华为射频器件的主力供应商，其5G滤波技术国际领先，受益于欧洲5G设备更新潮；大富公司能够为客户提供多种5G滤波器产品，部分已开始批量供货，部分处于认证或爬坡阶段，一直是华为的核心供应商；某公司在毫米波天线技术方面遥遥领先，已切入华为基站供应链，同时布局低轨道卫星通信，契合欧洲天地一体化网络升级的需求；硕贝德作为国内射频天线龙头，为华为供应基站及终端毫米波天线，技术适配欧洲高频段需求，海外业务弹性大。在光通信方面，中心作为全球通信设备龙头，直接受益于欧洲市场准入政策的放松，其5G基站核心部件技术全球领先，与欧洲运营商长期合作，订单有望快速恢复；中际是全球光模块龙头，量产1.6T硅光模块，深度参与国际标准制定；金信诺是华为高频线缆核心供应商，深度绑定华为基站及光模块供应链，欧洲市场重启后需求有望爆发。
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