北京
2025年风电产业链延续高景气度，海陆双线发展态势显著。截至4月第三周，全国风机累计公开招标容量达34.7GW，同比增幅73%，其中陆上风机占比超九成。阳江、江苏等沿海区域海风项目密集开工，叠加原材料价格波动，行业结构性机会显现。生铁等黑色金属价格下跌为零部件企业盈利修复提供了空间，而头部企业通过技术升级与产能扩张进一步巩固市场地位。
一、海风项目加速落地，头部企业产能释放
阳江、江苏等地海风项目密集开工，推动国内海上风电进入新一轮建设周期。2025年1-3月，全国海上风机公开招标容量达2.6GW，同比增长64%，已核准待招标项目超25GW。湘电动力作为核心供应商之一，一季度交付风力发电机556台，同比激增263.16%，刷新历史纪录。其新开发的10兆瓦级高压高速直冷型双馈风力发电机已进入批量化生产，生产效率提升2倍以上，为更大功率机型量产奠定基础。
产能扩张同步推进。电气风电近期在陕西榆林成立新能源装备公司，聚焦风力发电机组制造与销售，进一步完善区域化布局。此外，节能风电在秦皇岛设立科技子公司，强化技术研发与本地化服务能力。海风项目加速落地不仅拉动设备需求，也促使企业优化供应链管理，例如湘电动力通过“倒排计划”将产品平均生产周期缩短15%，半直驱永磁机组组装工时减少30小时。
二、成本压力缓解，零部件企业盈利修复可期
生铁、铜等原材料价格下跌为风电产业链中游带来利好。近两周铜价环比下降3.9%，生铁等黑色金属价格小幅下行，环氧树脂则因供需紧张上涨1.4%。吉鑫科技2024年财报显示，尽管风电铸件业务收入同比下滑13.55%，但公司通过工艺优化和研发投入（研发费用占比2.97%）推动新材料应用，硅固溶强化球墨铸铁等产品性能提升，为后续盈利修复奠定基础。
企业通过项目签约与产能整合应对市场波动。大业股份全资子公司与上海睿景能源签署11.6亿元风电EPC总承包合同，计划在山东诸城建设200MW风电场，安装32台6.25MW机组。该项目预计工期268天，资金来源为自有或自筹资金，公司称将推动绿色转型并提升市场竞争力。尽管大业股份2024年前三季度净利润亏损1.08亿元，但此次项目落地有望改善业务结构。
行业技术升级与政策支持仍是关键变量。金风科技表示，其多技术路线产品可满足不同场景需求，持续开发前沿技术以应对市场变化。全球范围内，美国风电产业因政策不确定性面临挑战，但国内企业凭借完善的供应链和成本优势，在“十五五”年均海风装机超20GW的预期下，有望进一步扩大市场份额。
本文源自：金融界
作者：观察君
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