美债先“崩盘”了，特朗普态度巨变

据环球网4月10日报道，一周内，10年期美债收益率从3.9%跃至4.5%，30年期国债收益率冲破5%，创近二十年新高。美国国债市场突发抛售潮，全球金融市场随之震荡，一向被视为“最安全资产”的美债，正面临前所未有的信任危机，这一现象背后隐藏着诸多复杂因素，也深刻影响着国际经济格局与中美关系走向。

美债收益率与价格紧密关联，呈反向变动。当收益率大幅攀升，意味着美债价格急剧下跌，被投资者大量抛售。此次美债抛售潮中，收益率的迅猛增长，反映出市场对美债需求的锐减。这一情况对美国经济影响深远，美国政府依赖发行国债筹集资金，美债市场动荡会导致政府融资成本大幅上升。政府需支付更高利息吸引投资者，财政负担加重，进而影响公共支出与基础设施建设等项目推进。企业和个人借贷成本也会因市场利率上升而增加，抑制投资与消费，拖累美国经济增长步伐。

特朗普（资料图）

特朗普政府推行的关税政策，本意是保护国内产业，却带来诸多负面影响。加征关税推升美国国内通胀压力，密歇根大学4月调查显示，民众对未来一年通胀预期升至5%，达三年来最高。在高通胀预期下，美债固定收益显得微不足道，投资者实际购买力因物价上涨而受损。若美债年收益4%，而物价一年上涨5%，投资者反而亏损1%，自然会对美债失去兴趣，选择抛售。

华尔街金融机构的高杠杆交易也加剧了美债市场混乱。对冲基金通过借入巨额资金，押注美债期货和现货微小价差，杠杆率高达100倍。这种高风险操作在市场平稳时可获取微薄利润，但一旦市场波动，就会引发连锁反应。当市场出现不利于杠杆交易的变化时，投资者为避免更大损失，纷纷抛售美债，导致市场流动性紧张，形成恶性循环，进一步推动美债价格下跌。

贸易（资料图）

面对美国贸易挑衅，中方态度坚定且明确。4月11日，中国宣布对美国所有进口商品加征125%的报复性关税，展现强硬回击姿态。虽然中方未表明是否动用美债进行反制，但美国财政部数据显示，中日英三大债主已连续两个月抛售美债。中国作为美国第二大债主，持有万亿美元美债，这既是潜在风险，也是重要战略筹码。若中国大规模减持美债，将进一步冲击美债市场，引发美债价格崩盘，推高美国政府融资成本，甚至可能引发类似2008年的金融危机。

在此严峻形势下，特朗普政府态度出现戏剧性转变。白宫表示愿意与中方谈判，对中国进口电子产品实施关税豁免。这一态度变化与美债危机密切相关，美债市场动荡使美国经济面临巨大压力，特朗普政府意识到持续强硬的贸易政策可能给美国经济带来灾难性后果。为缓解经济困境，稳定国内市场，不得不寻求与中方对话，试图通过谈判解决贸易争端。

特朗普（资料图）

美国国内经济因关税政策陷入困境。股市受美债危机和贸易不确定性影响暴跌，投资者信心受挫。消费者承受物价上涨压力，生活成本增加。农业和小企业也深受其害，农产品出口受阻，小企业面临资金紧张、成本上升等问题，经营风险加大。美国经济的多个领域都受到冲击，经济增长前景蒙上阴影。

展望未来，美债危机走向充满不确定性。美国国债大规模到期，需大量资金偿还，而美国财政赤字居高不下，进一步加剧财政压力。若美债危机持续恶化，将对全球经济产生连锁反应。美元作为国际主要储备货币，美债市场动荡会引发全球金融市场不稳定，各国经济都会受到不同程度影响。中美关系在美债危机背景下也面临新变数，特朗普态度转变后的中美贸易谈判，结果难以预测。中国需在复杂国际经济形势中，谨慎权衡利弊，制定合理应对策略，维护国家经济利益与金融安全。