一季度私募指增产品表现亮眼 平均收益率超7%

在复杂多变的市场环境中，指数增强私募产品凭借灵活的投资策略与出色的超额收益能力，一季度平均收益率超7%。

据私募排排网最新数据显示，截至3月31日，全市场612只有业绩展示的指数增强私募产品平均收益率达7.36%，其中567只产品实现正超额收益，占比达92.65%。

具体来看，49只其他指增产品平均收益率达9.35%，表现最为突出。中证1000指增产品表现同样抢眼，115只相关产品平均收益率为9.23%，仅次于其他指增产品。183只中证500指增产品在一季度同时收获了指数上涨和超额收益的双重红利，平均收益率达7.32%。

相比之下，沪深300指增产品受指数拖累表现较弱。37只产品平均收益率仅为1.16%，但在指数收益为负的情况下仍取得2.40%的平均超额收益，其中91.89%的产品实现正超额，凸显了该类型产品在逆境环境下的超额收益获取能力。

空气指增产品则展现了较强的抗跌能力。228只产品在指数表现不佳的情况下，凭借7.31%的平均超额收益，最终实现7.01%的平均收益率，正超额产品占比达89.47%，超额收益能力表现突出。

中证1000指增产品与沪深300指增产品表现差异较大，主要受市场风格变化的影响。沪深300指数由A股市场市值最大、流动性最好的300只股票构成，以大盘蓝筹股为主，成份股集中在金融、消费等传统领域。而中证1000指数选取市值排名801—1800位的股票，成份股以中小市值公司为主，行业分布更偏向科技、高端制造等新兴领域。

今年一季度成长风格占优，特别是人形机器人相关产业链表现突出。展望二季度，中国银河证券认为，当前处于政策空窗期，关注4月高层会议政策落实。中长期资金入市方案推进，有望为A股市场提供流动性支撑。4月正值年报和一季报集中披露期，市场聚焦转向业绩线索，业绩确定性预计成为投资的重要抓手。当前上市公司业绩延续缓步修复态势后续随着经济基本面回暖有望迎来进一步改善空间。同时海外不确定性仍然较大，市场风险偏好存在阶段性压力。

财信证券表示，2025年第二季度随着高频经济数据披露、上市公司业绩披露，市场将从此前的“流动性、政策、风险偏好驱动的拔估值逻辑、春季躁动行情”逐步走向“经济基本面驱动的看业绩逻辑”。国内宏观政策以及经济数据走势将是决定第二季度市场表现的最关键因素，同时海外经济表现及贸易政策对A股市场也有一定扰动。第二季度操作层面保持适当谨慎，静待市场指数企稳，可适当关注低位的高股息防守板块及政策支持的扩内需消费板块。