逆势双增长，国际业务大涨68.2%，澳优是乳业优等生？

在全球经济复苏乏力、国内市场整体承压的背景下，乳制品行业正经历着深度的调整与结构性变革。面对这场时代性大考，澳优乳业股份有限公司（股份代号：1717.HK）于日前交出了一份成绩单：

全年实现营业收入74.02亿元，同比增长0.3%；归属于母公司净利润2.36亿元，同比大幅增长35.3%，实现营收和利润韧性双增长！

值得注意的是，在净利润与营收表现出双增长的同时，销售成本同比下降了5.2%。这意味着，澳优的盈利能力实现了进一步增强！

澳优财报截取

更具体来看，牛奶粉业务实现收入约21.07亿元；羊奶粉业务实现收入约36.99亿元，同比增长12.7%；营养品板块实现收入约3.05亿元，同比增长7.1%；值得一提的是，国际业务收入同比增长68.2%，成为驱动业绩增长的新引擎。

可以看到，在面对世界经济增长动能和国内有效需求不足的综合环境下，澳优通过推进“奶粉+营养品”全家营养战略，进一步强化“全球羊奶第一品牌”的领先地位，以强科创、拓市场、提效能、固根基等多维举措，在婴配市场整体收窄的背景下，实现了逆势增长。

那么，从澳优交出的这份稳步跨越行业新周期的答卷中，可以获得哪些启示？

稳根基：“奶粉”、“营养品”两大业务韧性发展

自成立以来，澳优便一直将“成为全球最受信赖的配方奶粉和营养健康公司”作为企业愿景，所以奶粉与营养品业务就是澳优的基本盘。

众所周知，越是在行业的下行期内，就越要稳住基本盘，以长期主义穿越阵痛。深谙此点，澳优在奶粉和营养品基本盘的稳步发展上做出了重要努力。

公告期内，澳优自有品牌奶粉业务板块实现整体收入约人民币58.06亿元。其中，羊奶粉实现收入约人民币36.99亿元，同比增长12.7%。

据尼尔森IQ数据显示，2024年中国婴幼儿配方奶粉行业销售额下降为中个位数。虽然较2023年的双位数大幅度下滑有所收窄，但婴配粉行业仍处于调整周期内。所以，2024年羊奶粉业务的双位逆势增长，属实给情绪低靡的业内增添了更多的信心。

值得一提的是，佳贝艾特（Kabrita）已经获得了尼尔森IQ及弗若斯特沙利文认证：连续六年（2018年-2023年）在中国进口婴幼童羊奶粉市场份额超六成，并持续稳居“全球羊奶粉市场销量与销售额第一”。

与佳贝艾特市场地位相得益彰的是海普诺凯。据财报数据显示，2024年牛奶粉业务实现收入约人民币21.07亿元。据悉，海普诺凯已经通过艾媒咨询认证，为“2024年婴幼儿全面营养奶粉全国销量第一”。

此外，从财报数据中可以看到，澳优近年来在深耕营养品板块的布局上，也出现了利好消息。数据显示，2024年营养品板块的收入约3.05亿元，同比增长7.1%。其中，NC品牌深挖收入约1.76亿元，同比增长29%。

值得注意的是，凭借差异化优势，NC舒鼻益生菌系列产品在线上线下双渠道表现亮眼。经欧睿国际独立调研认证，NC舒鼻益生菌持续领跑细分赛道，成为“澳洲品牌鼻敏益生菌全国销量第一”。

企业的战略定力决定了企业生存能力和发展高度。在澳优2024年奶粉和营养品板块的业绩答卷中，这一理念再次得到了充分的验证。

拓新增：国际化业务提速，拔高行业竞争壁垒

在国内乳制品行业进入存量竞争的背景下，推动国际化业务发展成为企业寻找新增长机遇，拓宽价值边界的重要举措。

通过产品矩阵的全球化延展，澳优进一步提升品牌的国际影响力，不仅有助于企业在全球市场中占据主动地位，通过资源整合与品牌升级，重塑行业竞争力，为企业的可持续发展注入新动能。

以“全球资源+全球市场”强化竞争优势，澳优2024年进一步在荷兰新建Pallas工厂并投产；完成对荷兰Amalthea Group B.V.的全资收购，实现羊乳清原料自主可控；产品体系新增奶酪品类，使国际市场核心产品组合更丰富等等。这些举措不仅为产品销售提供了助力，更通过差异化产品组合筑高国际市场护城河！

常言道，时间检验真理，长期以往坚持在国际化领域上的拓展和深挖，国际业务板块也给澳优带来了实实在在的回报。

财报数据显示，2024年澳优国际业务收入同比飙升68.2%，占总收入的比重进一步提升至17.5%。所以澳优在全面加速全球市场拓展步伐上，实现了跨越式发展！

更具体来看，2024年羊奶粉中国业务收入约30.53亿元，同比增长5.3%；羊奶粉国际业务收入约6.47亿元，同比大幅增长68.2%，并保持高速增长趋势，自有品牌配方羊奶粉业务总收入的占比进一步提升至17.5%！

中东地区作为澳优的核心海外市场，通过推广羊奶认知与本土化新品（如羊奶酪）成功拓宽了消费群体。其中，沙特阿拉伯市场的表现尤为亮眼，增长势头稳健，市场地位得到了进一步稳固。

与此同时，澳优通过充分发挥全球供应链优势，推出了羊奶酪等本土化衍生新品，丰富了该地区的产品组合，满足多元化的消费需求，构筑差异化竞争壁垒。

此外，通过对羊奶产品消费偏好的深度挖掘，以及对儿童零食、营养谷物等非婴配产品的引入，澳优成功开辟独联体地区家庭消费新场景，有效满足当地消费者多样化需求，实现了高双位数的强增长！

值得注意的是，北美市场成为新增长亮点。2024年，佳贝艾特婴配羊奶粉1段登陆美国市场，首年即斩获亚马逊品类销冠，并获评“美国最佳山羊婴儿配方奶粉”，未来有望成为继中东市场后的又一战略增长极！

需要指出的是，快速迈进的国际化步伐，离不开澳优多年来对全球供应链和市场的开拓，也离不开对科研实力日复一日的打磨和优化：

在创新平台方面，澳优全球研发中心斑马鱼模式生物实验室完成建设并投入运行，澳优生命营养基础科研共享中心“体外-细胞-模式生物-哺乳动物-人体临床”的“五位一体”综合评价体系得到了进一步完的善；

行业首创的“澳优研发创新全生命周期管理平台”上线，有效提升研发效率，树立行业标杆。在配方注册方面，澳优荷兰和澳洲工厂全部取得配方注册证书，其中澳洲ADP工厂成为澳洲首个获批全系列婴配粉资质的企业；

在知识产权方面，截至公告发布期，公司已累计申请专利529项、获授权专利290项；申请商标4505件、注册商标3601件；发表论文402篇；

在婴配粉、益生菌等领域的多项成果荣获中国乳制品工业协会技术进步奖一等奖、中国食品科学技术学会技术发明奖一等奖、美狮杯包装创新及可持续发展大奖技术创新奖等；

海普诺凯荷致系列全面营养配方奶粉产品配方及技术获评“国际先进水平”，并入选“2024奶业重大科技创新成果”；

科创产品佳贝艾特悦护羊奶粉入围World Food Innovation Awards（世界食品创新奖）最佳婴幼儿产品，佳贝艾特悦护婴幼儿配方羊奶粉、佳贝艾特营嘉高钙成人羊奶粉荣获Quality Awards（蒙特奖）金奖等等。

坚守“科技引领，共享全球”的理念，澳优致力于将科技创新这股力量转化为企业高质量发展的动能，推动科技平台及体系的建设，全力促进科技创新到更优营养的转化，激活企业内生发展动力，以科技引领公司高质量发展！

在不确定中寻找确定性。澳优2024年的业绩印证了期战略的前瞻性与执行力。通过全球化布局打开新增长空间，依托科研创新构建核心壁垒，不仅实现了营收利润的韧性双增长，更为中国乳业转型升级提供了范本。

正如澳优多次强调：“以破釜沉舟的决心和严谨细致的态度来赢胜竞争！”未来，随着国际业务与精准营养赛道的持续发力，不难看出，澳优将在全球营养健康领域书写更新篇章！