北京
【4 月 11 日油价及套利追踪相关信息】4 月 11 日，SC 夜盘 1-3 月差为 1.40 元/桶，换算成 0.19 美元/桶。Brent1-3 月差为 1.31 美元/桶，WTI1-3 月差为 1.21 美元/桶。SC 夜盘-Brent 主力合约为-0.86 美元/桶，SC 夜盘-WTI 主力合约为 2.25 美元/桶。4 月 11 日凌晨 2：30，Brent2506 盘面价为 63.38 美元/桶，SC2507 盘面价为 465.4 元/桶，测算 SC2507 盘面理论价为 483.7 元/桶，盘面估值偏离程度-3.78%。测算 SC2507 盘面到岸利润-18.28 元/桶，折合-2.51 美元/桶。SC2507-Brent2506 盘面差为 0.48 美元/桶，理论差 2.99 美元/桶，盘面价差低于理论价差。月差方面，月差结构偏弱。本周中美关税贸易战背景下油价跟随宏观预期摆动，油价在最大 8 美元区间内来回大幅波动。近端市场计价 OPEC+增产带来的利空，远端市场交易重心在于美国衰退预期上，近远端月差结构弱势。内外价差方面，SC-Brent 跨区价差弱势震荡。由于整体市场格局颠覆性改变，国内现货贸易商普遍观望，叠加二季度检修期，SC 需求相对平淡。短期来看，虽然短期因关税战摇摆，油价跟随风险资产市场有所反弹，但这更多是情绪和预期层面的修复，反弹预计很难回升至欧佩克+减产底上方。油价已进入中低价格区间，大方向弱势难改。双边无过多基本面背离差异下，内外价差套利持观望态度。
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