利空没落地。。

今日聚焦

昨天市场成交1.3万亿，虽然延续了反弹的态势，但成交额已经是连续四天缩量了。与此同时，上周周初通过ETF力挽狂澜的大力哥，在市场恢复一定元气后，也开始选择观望，上周的大幅净买入主要集中在前两天，最近四个交易日几乎是多空持平的状态。

在目前毛衣摩擦一天一出戏的背景下，资金面对回补缺口的选项时，还是会稍显犹豫，托而不举是现阶段的状态，那在投资上比较好的选择，自然也是逢低定投、谨慎追涨。

现在是4月中旬，财报季快要进入加速段，一些拖着不披露的雷后边可能会逐步涌现，考虑到两融的绝对量级依然高且下降趋势未改，因此对基本面相对模糊的中小票还是要谨慎一些，别只见反抽的弹性，而忽略了另一边的风险。

下面聊几个重要的事：

1.我国一季度进出口数据出炉，总额10.3万亿，同比增长1.3%，连续8季超10万亿，创历史同期新高。一季度进出口增速逐月回升，1月下降2.2%，2月基本持平，3月增长6%。

出口方面，一季度同比+6.9%，超出市场预期，对170多个国家和地区出口增长，其中新能源、高端装备表现突出；进口方面，一季度同比-6%，低于预期。一高一低，反应的分别是抢出口效应，和依然偏低的需求。

结构层面来看，对东盟进出口+7.1%，占外贸总额16.6%，稳居第一；对欧盟、日本分别增长7.1%、4.8%；对美贸易额增长4%，其中出口+5.6%，进口-0.3%，总额占比10.78%，低于去年的11.17%。

18年后，咱们就一直在做战略布局，今年一带一路国家外贸占比已升至51%，相反美国占比在持续下降，但仍有10%左右，后面随着摩擦的加剧，占比将会进一步降低，对外贸整体规模的影响难以避免。

不过数据出炉后随的发布会向市场传递了信心，"表示天塌不下来，中国内需市场广阔，将坚定不移办好自己的事，以自身的确定性应对外部环境的不确定性"。

很多需求端政策应该是在路上了，昨天美银预计我国将推出另一个2万亿的刺激计划，先针对消费，围绕生育补贴和服务消费券，后边则转向投资。另外花旗也表示，我国已经到了货币政策执行窗口，可能会先注入流动性，再降准和降息，全年预计降准100bp，降息40bp...

预测的稍微猛了点，感觉不是太靠谱，但大方向确实是如此的。

2.关于美股的几个消息。

英伟达表示要力争完全在美国生产超级计算机，未来四年，通过与台积电、富士康等紧密合作，计划在美构建价值高达5000亿美元的AI基础设施体系。在美自建完整产业链，这话疯王可老爱听了，不过饼画的有点大，四年后疯王自己都不一定咋回事了。。

高盛Q1财报超预期，同时公布了400亿美元的回购。也有点下跌之后出来护盘的赶脚，不过美股历来的长牛，和各个大公司回报股东的习惯也密不可分，这是也A股要学习的。

苹果受到关税豁免的消息刺激一度大涨，这一波豁免从股市结果看，七姐妹看样是受益最多的，几乎都快完成修复了，也可见疯王这七伤拳打的都是自己人。。

3.压轴的自然要留给疯王，昨天在豁免电子产品后，直接嘴炮，表示没有人能脱身，关税没有例外，这些产品现在还受到20%税率的约束。

还提到这些产品要和半导体一起被单独征税，且一个月内就可能落地。他说具体细节会在昨晚披露，但截至点睛发文，疯王还是一声没有，其间底下的某部门出来冒了泡，启动了对进口半导体及半导体设备和药品及药品原料的调查。

不过这种调查一般周期都很长，应该不是他说的细节披露，昨夜这个利空并未落地，不知道又在搞啥幺蛾子，盘前还得再盯一盯。。

1、预告又来了，明天上午10点国新办将举行新闻发布会，介绍2025年一季度经济运行情况，并答记者问。可以先关注下明天上午出炉的3月经济数据，之后基于数据变化，发布会上应该有更详细的解读，重点关注释放的政策预期。

2、海南省印发《提振和扩大消费三年行动方案》。提到加大财政支持力度，2025至2027年统筹财政资金100亿元以上，支持海南省提振和扩大消费，对符合条件的个贷和消费服务经营贷给予财政贴息，同时落实结构性减税降费政策。

另外，还计划出台育儿补贴办法，探索设置中小学春秋假。今年呼和浩特打出了育儿补贴的第一枪，力度比较大，市场对其它城市也有期待，估计后面会陆续落地。

3、宁德时代Q1净利润139.63亿元，同比+32.85%，创同期历史新高。Q1电池价格有所下降，不过得益于国内、中东、欧洲市场的旺盛需求，销量延续快速增长，做到了以量补价，同时成本同比延续下滑，毛利率同环比均有提升。

新能车、储能是世界未来很难绕开的发展趋势，以宁王为首的国内新能源产业，已经抢占了先机，未来增长空间还是蛮大的，前提就是咱们自己别卷了，携手一起赚钱。。

4、德业股份Q1预盈6.5亿元到7亿元，同比+50.15%至61.70%。公司布局逆变器和储能电池两大产业，主要面向东南亚、非洲、中东等新兴市场，毛衣战背景下，新兴市场的潜在机会会更多。过去光伏卷的很厉害，但逆变器几乎没受影响，目前看Q1应该得到了延续。

5、山东黄金Q1预盈9.5亿元至11.3亿元，同比+35.74%至61.45%。受益于金价上涨，同时公司过去扩产也见到了成效，说白了就是量价齐升。这波金价大涨，有金矿的企业都赚嗨了。

6、新和成Q1预盈18亿元至19亿元，同比+107%至118%，创历史同期新高，受益于营养品板块主要产品量价齐升。化工品去年就开始涨价了，趋势延续至今，股价走的也比较硬气。

7、东方通因涉嫌定期报告财务数据虚假记载被立案。公司表示，若后续处罚认定的事实，触及重大违法强制退市情形，公司股票将被实施重大违法强制退市。又雷一个，财报季还没过，这块还是要多加小心。。

公司观察

数据来源：choice

【公司调研】

数据来源：choice

盘前必读

【隔夜数据】

数据来源：iFinD

【新股申购】

众捷汽车主要从事汽车热管理系统精密加工零部件的研产销；江顺科技主要从事铝型材挤压模具及配件、精密机械零部件等产品的研产销。从历史统计来看，这两家公司各项指标对应破发率相对较低。

数据来源：iFinD

【限售解禁】

今天宏鑫科技有大额可售解禁。

数据来源：iFinD

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