上海
近期受关税政策影响，投资者纷纷寻求较少受到关税影响，可自循环的板块。广发证券今日研报发文指出，当前关税政策对创新药影响远小于其他成长性板块。创新药License-out的核心盈利模式是“前期授权费+里程碑付款+销售分成”的三段式结构，由于技术授权属于知识产权交易而非实体商品流通，不涉及HS编码下的关税问题，不直接受贸易政策变化影响。
值得注意的是，今日全市场首只聚集中证港股通医疗主题的ETF（159366）上市交易，首日涨超2%，跟踪的中证港股通医疗主题指数涨超3%，截至发稿，该ETF仍有2%折价，或存套利空间。
西南证券分析指出，板块政策持续加码，多地发布创新药政策，促进健康消费方案落地。4月7日，北京、深圳等地发布支持创新药政策，进一步加强对创新药械研、产、审、用全链条政策支持，助力中国创新药资产发展。此外，4月9日《促进健康消费专项行动方案》发布，壮大新型健康服务业态，提出强化药店健康促进功能，我们认为持续政策支持有望扩大内需，消费医疗板块后续有望持续受益。
Wind数据显示，全市场首只跟踪中证港股通医疗主题的港股医疗ETF（159366），当前成分股以“非药”类港股医药公司为主，未来或将充分受益于《促进健康消费专项行动方案》所利好的消费医疗板块。
投资者可关注全市场首只跟踪中证港股通医疗主题的港股医疗ETF（159366），T+0交易，不占用QDII额度。
数据来源:wind，截至2025/4/14
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