美国关税政策调整的原因和当前去工业化的情况

这两天网上对于中美贸易战洋溢着一种获胜后喜庆的气氛，普遍认为特朗普认怂了。

我作为一名也行算是外贸行业的从业者，从我了解到的内容和角度说下我的感觉和看法。

目前大家认为反击初步获胜，主要的原因是特朗普对中国外的其它国家放弃了除10%基本关税外再加增的关税，另外根据美国海关与边境保护局（CBP）官方网站公布的信息，除了前段时间已经公布的特定工业品、芯片和能源等美国欠缺或急需的物品外，包括手机、电脑等消费电子类产品也加入到对等关税豁免清单中。

首先要说的是美国在4月3号针对特朗普的对等关税计划就公布过一份针对全球的关税豁免清单，涉及了特定工业品、芯片和能源等美国欠缺或急需的物品。这次只是又增加对中国出口美国的手机和电脑等产品豁免加征关税清单，因为这部分产品，基本上都是美资企业安排代工企业在中国生产的，比如苹果，HP和戴尔。而且特朗普政府在4月3号已经宣布过会在一定期限内给予在中国的美资企业以豁免，作为过渡期督促其尽快将产能及时迁走。

从已知的信息看，美国对其它国家关税政策变化的主要原因在于美债的变化。

正如人们所说，美国所谓的用美元收割世界财富，方式就是通过美元在世界购买产品，然后世界各国再买回美债从而实现闭环。而美元成为世界货币的成本就是美债利息。特朗普政府的经济任务之一就是要减少美债和美元的增发（两者互为抵押担保）。

在特朗普宣布对等关税后，美债在市场上被做空，导致长期美债的利息大涨，10年期美债收益率甚至冲上了5%，可以说美国加税多收的那点钱还不够用来支付多出的利息，更代表全球的信贷系统开始出问题，美元资产的避险地位被动摇。

开始时大家都认为是中国在抛美债作为对抗手段，但调查后发现实际市场上最大的卖家其实是日本。日本的几家大型资金管理机构在美债上进行了杠杆操作，表明对美国市场远期的信心正在下滑。而日本和中国是美债在海外的第一和第二买家，如果他们都抛售，那么其它买家就会要求更高的利率和更好的条件来接盘，这意味着美债的发行成本将持续上升。

另一方面这段时期全球股市大跌，让许多杠杆很大的对冲基金不得不在股市下跌时出售资产以确保能够支付接下来的费用。

此外中国的反击强度超过了美国的预期，根据《纽约时报》报道的信息，根据他们从白宫内部人士的情报得知，白宫曾安排人私下带话给北京，希望中国不要跟进关税，特朗普也预计中国会像其他国家一样不会反击，但没想到不但同等反击，甚至连个电话都不打来，白宫尝试打过去也拒接，现在到这一步也超出了白宫的预料。

对此《纽约时报》的时事评论专栏作家、哈佛大学教授托马斯・弗里德曼在最新的访谈中说特朗普这么搞的话，对中国的对等关税政策必然会失败，因为方法错误。

他对此解释道：“我们与中国确实存在贸易不平衡，这点特朗普是对的。但面对如今已经这样体量的中国，特朗普应该是让让整个西方工业世界联合对抗中国，而不是让美国与整个工业世界及中国为敌。现在北京不但知道了特朗普开始退缩了，还彻底得罪了所有盟友，以后许多盟友会将中国视为比我们更可靠更稳定的长期伙伴。

在这种情况下特朗普团队的突然转向，在我看来对中国不见得是多好的消息，反而是政策灵活的一种表现。

首先说美国现在这34.4万亿美元的国债，主要买家还是美国人自己，美国本土买了27.2万亿美元，海外诸国买了7.1万亿美元，而中国手里的这8200亿美元国债从目前情况看无论如何都是最好的流动资产。

其次美国新政策目标直指中国，强调的是顺差不给中国，但并不表示不给其他国家，实际上印度、东盟都对抢中国出口美国的市场充满兴趣，印度政府甚至公开说对等关税是印度的机会。

第三也是最主要的，就是许多人在说美国已经去工业化，制造业回流不可能，这也是国内自媒体上许多大V强调的观点，但如果我们仔细查看美国的制造业数据，会发现制造业在美国的经济中一直占据着重要的地位。

根据美国商务部的数据，美国制造业增加值在 GDP 中所占的比例，从 2005 年的 13%降到了 2024 年的 10%。作为参照，2022年全球制造业增加值占GDP比重是17.5%。从全球排名来看，2022年美国制造业的增加值占比全世界比重为15%，中国是30%，中国遥遥领先于美国但美国则大幅领先于其它主要工业国。

再根据美国制造业就业人数来看，如果拿2000年1月到2025年1月的就业人数比较，按比例看下降最严重的分别是服装制造、纺织、家具、印刷、计算机和电子制造、造纸，金属冶炼、电器行业和塑料和橡胶业。就业下降幅度最小则是化学工业、石油和煤加工、交通运输制造、金属加工和机械设备制造。而食品加工和烟酒皮革制造这两个行业的就业人数是增加的。

从上面数据可以得出一个很直接的结论是就业的下降主要来自低技术含量、劳动密集型的传统行业。而技术含量高，技术密集，决定工业基础能力的行业在美国仍然是成建制存在的。即使是衰落最严重的装制造和纺织业在美国也依然存在，虽然降幅达84%，但从业人数在2025年1月依然有26万人，主要从事从设计到高端成衣制造的工作，从某些方面说美国的工业链依然完整。

而从另一角度上看中国的制造业就业比重从2012年触及顶峰之后也开始下降。在相当多的产品类别上成本竞争力已经开始下降。

至于国内一再强调的关税负担问题，任何情况下关税负担都会分成两部分，美国消费者和外国供应商。

外国供应商承担的部分是隐性的，通过美元的升值，通过国外供应商的降价来实现。这些降价和汇率升值，让美国得到了更好的贸易条件，降低国际收支逆差，但不会促进制造业回流。

而美国消费者负担的关税部分，则相当于对本地制造的补贴：税后价格上涨，从而让本地生产变得更有利可图。比如一件产品在美国的终端价格是100美元，现在施加25%的关税，由于美元升值和外国出口商降价，关税后的美国终端价格可能是115美元，相比关税前美国消费者承担了15美元的关税。这个15美元的涨价是对本地厂家的补贴，能否真正刺激美国本地厂家提高产量，则要看生产的成本了。

按我前面所写的文章，特朗普最紧要的目的是缓解美国的“双赤字”问题。虽然可以理解为是对自由贸易的“破坏”，但美国过大的贸易赤字和财政赤字，很可能导致财政在某一天彻底暴雷崩溃，这种情况下毫无疑问将导致人类历史上最大的全球金融危机，因为全球的主要储备和流通货币都是美元，所以增加关税对美国赤字可能带来的缓解，对全球贸易来说是一个利好。换句话说，作为一个全球最大的消费市场，可持续的美国财政对贸易伙伴的长远发展是有利的。这也是为什么美国的加税政策公布后，全球绝大多数国家采取的是接受和谈判的态度。

从以前文章的评论中看到许多人强调中国也是世界第三大消费市场，但中国只是总额大，内部消费内力并不强，甚至连本身的产能都无法消化，所以对国际上其它各国的贸易吸引力远不如美国。

总的来说，中美双面的贸易战才刚刚开始，现在双方只是刚开了第一枪，离判定胜负还早的很。而美国对中国的全面遏制是美国各界的共识，并认为现在是最后的窗口期，所以现在远不是该庆贺胜利的时候，艰难的时刻还远未到来，过度乐观并没有什么好处。